Зниження ставок: Федеральний резерв у центрі уваги

Федеральний резерв може зосередити свою увагу на відслабленні ринку праці, а не на інфляції, розглядаючи питання зниження ставок: економісти

Звіт CPI четверга показав подальші ознаки зниження цін, хоча інфляція віддалена від цілі Феду в 2%.

Проте Фед може бути більше зосереджений на ринку праці, який може стати загрозою, якщо значно уповільниться.

Ймовірність зниження ставок у вересні збільшилася майже до 95%.

Ринки, включаючи крипто, короткочасно піднялися після звіту Індексу споживчих цін (CPI) в четвер, який показав, що ціни у червні охолодилися більше, ніж очікувалося, спонукаючи торговців сподіватися, що Федеральний резерв дійсно може знизити ставки у цьому році.

Навіть якщо показники Індексу цін на виробництво (PPI), які менш уважно спостерігалися в п`ятницю, були гарячіші за очікуване, торговці залишалися впевненими, що центральний банк знизить ставки в вересні. За даними інструмента Fed Watch CME, ймовірність цього становить зараз трохи менше 95%.

Фед має подвійне завдання - тримати ціни стабільними, а також сприяти максимальному зайнятості. Відслаблення ринку праці може змусити Фед почати полегшувати грошову політику набагато раніше, ніж інфляція повернеться до своєї цілі в 2% (дані про CPI за червень показали, що інфляція зростає з темпом 3% за рік).

Рівень безробіття у США збільшувався протягом трьох місяців поспіль до 4,1% у червні з 3,8% у березні.

“Я вважаю, що ринок праці буде більшою загрозою для економіки у майбутньому”, - сказав Джон Лір, керівник економічного інтелекту у Morning Consult. “Хоча він показує ознаки охолодження, за історичними стандартами він залишається дуже сильним”, - додав він. “Буде історичним відхиленням, якщо Фед зможе успішно здійснити плавний приземлення, тобто приборкати інфляцію, не спричиняючи рецесію”.

Голова Феду Джером Пауелл визнав уповільнення на ринку праці під час свого виступу на Капітолійському пагорбі вранці цього тижня, вказавши, що він більше не є “джерелом широких інфляційних тиску на економіку”.

“Фед буде втурманений тим, що від`ємний тренд може бути переломним моментом для додаткового ослаблення на ринку праці в майбутньому”, - сказав Олу Сонола, головний аналітик з економічних досліджень в Fitch Ratings. “Голова Пауелл сигналізував раніше на цьому тижні, що ризик між рівнем безробіття і інфляцією тепер двобічний, а ринок праці знову знаходиться у рівновазі. Це додає їм стимулу почати зниження ставок раніше, ніж пізніше, тепер, коли проінфляція, здається, повертається на цей шлях до 2%”.

Навіть якщо Фед почне знижувати ставки, це може не бути настільки сприятливим сигналом, як думають деякі трейдери, сказав Маркус Тілен з 10x Research, оскільки інвестори в ослабляючій економіці можуть вирішити вивести гроші з ризикових активів - включаючи криптовалюти - для того щоб розподілити їх на безпечні інвестиції.