Обвал активів компаній-скарбниць Bitcoin: можливості для розумних інвесторів у нових умовах ринку

Обвал чистих активів (NAV) у скарбницях цифрових активів (DAT) відбувся, проте це не так страшно, як виглядає, і може бути сприйнято як можливість для розумних інвесторів, згідно з аналізом 10x Research.

“Ера фінансової магії закінчується для компаній-скарбниць Bitcoin”, заявили аналітики 10x Research у звіті, надісланому Cointelegraph у п`ятницю.

“Вони створили мільярди паперового багатства, випускаючи акції далеко вище їх реальної вартості Bitcoin — поки ілюзія не зникла”, продовжили вони.

У цьому “фокусі” DAT фактично перенесли багатство від роздрібних інвесторів, які переплатили за акції, у реальний Bitcoin (BTC) для компанії. Акціонери втратили мільярди, в той час як керівники накопичили справжній BTC, зазначили вони.

Дослідники використали компанію Metaplanet, четверту найбільшу скарбницю Bitcoin, як приклад. Компанія ефективно перетворила ринкову капіталізацію в 8 мільярдів доларів, підкріплену лише 1 мільярдом доларів у Bitcoin, у капіталізацію в 3.1 мільярда доларів, підтриману 3.3 мільярдами доларів у BTC.

Роздрібні інвестори платили від двох до семи разів більше реальної вартості Bitcoin, купуючи ці акції під час буму. Тепер ці надбавки зникли, і багато акціонерів опинилися в збитках, у той час як компанії конвертували той завищений капітал у справжній Bitcoin.

• Пов`язані: Bitcoin і DAT готові до вибуху в 2026 році: LONGITUDE

Серед стратегій Майкла Сейлора спостерігався подібний “бум і крах у його чистій вартості активів”, що призвело до уповільнення закупівель Bitcoin, зазначили вони. “Зараз, коли NAV повністю повернулася назад, роздрібні інвестори втратили мільярди — і багато з них, напевно, не мають сили продовжувати нарощувати свої позиції.”

Нова категорія керуючих активами Bitcoin

Нормалізація NAV створила рідкісну можливість для розумних інвесторів. Компанії, які зараз торгуються за або нижче NAV, пропонують чистий доступ до Bitcoin з потенціалом для генерації альфа у майбутньому та зростання від будь-яких торгових прибутків.

Вибух також відокремив справжніх операторів від маркетингових машин. Фірми, які переживуть цю трансформацію, будуть стійкими, добре капіталізованими і зможуть генерувати стабільні доходи, створюючи нову категорію керуючих активами Bitcoin.

DAT, які адаптуються зараз, “визначать наступний бик ринку”, зазначили дослідники, завершуючи: “Самі по собі Bitcoin продовжить еволюцію, і компанії Digital Asset Treasury з міцними капітальними основами та командами управлінців з навичками торгівлі можуть все ще генерувати суттєвий альфа.”

Акції Strategy та падіння акцій Metaplanet

Акції Strategy (MSTR) зросли на 2% у п`ятницю, закінчивши торгову сесію на рівні 289.87 доларів. Проте вони впали на 39% з моменту досягнення рекордного рівня закриття у 473.83 долари в листопаді 2024 року, згідно з даними Google Finance.

Акції Metaplanet (MTPLF) впали на 6.5% на Токійській фондовій біржі вчора, досягнувши 402 єн (2.67 долари) і впавши на 79% з моменту піку середини червня у 1895 єн (12.58 доларів).

Падіння та підйом акцій Metaplanet. Джерело: 10x Research

Журнал: Binance змінює ситуацію в Кореї, токени цінних паперів Morgan Stanley в Японії: Asia Express