«Гонка за довірою: криптовалютні компанії нарощують викупи акцій»

Купівля акцій криптовалютними компаніями може свідчити про те, що розпочалася «гонка за довірою». Компанії, що управляють криптовалютними резервами, починають спостерігати зростання цін на свої акції після програми викупу акцій, яка, на думку аналітиків, може бути ознакою того, що ці компанії борються за довіру інвесторів.

Медіакомпанія Thumzup, пов`язана з Дональдом Трампом-молодшим, яка володіє Bitcoin (BTC) та Dogecoin (DOGE), оголосила в середу про збільшення викупу акцій із $1 мільйона до $10 мільйонів, що призвело до зростання її акцій (TZUP) на 7% протягом сесії і ще на 0,82% після закриття, досягнувши ціни $4.91.

Водночас компанія DeFi Development Corp (DFDV), що управляє резервами Solana, збільшила викуп своїх акцій із $1 мільйона до $100 мільйонів, що призвело до зростання її акцій на понад 5%, перш ніж зупинитися на зростанні більш ніж на 2% і ще на 1% після закриття, досягнувши вартості $15.50.

Це відбулося після того, як глава досліджень компанії Coinbase, Девід Дюонг, і дослідник Колін Баско, у звіті від 10 вересня, спрогнозували, що публічні компанії, які займаються купівлею криптовалюти, вступають у «боротьбу між гравцями», щоб активніше конкурувати за інвестиції.

Говорячи Cointelegraph, Райан МакМілін, головний інвестиційний директор австралійської компанії Merkle Tree Capital, зазначив, що викупи акцій є ознакою того, що гонка криптовалютних резервів починає перетворюватися на «гонку за довірою».

«Тепер недостатньо просто стверджувати: «ми володіємо Bitcoin». Інвестори хочуть професійного управління капіталом — викупи, дивіденди, чіткі стратегії резервів», — сказав він. «Злиття корпоративних фінансових інструментів з наративом цифрових активів є потужним. Це сигналізує, що ці компанії хочуть, щоб їх оцінювали не лише за експозицією до Bitcoin, але й за поверненнями для акціонерів.»

Не всі криптовалютні компанії з обіцянками викупу змогли отримати вигоду. Компанія TON Strategy, раніше відома як Verb Technology Company, зробила подібний крок 12 вересня, але її акції (TONX) не відреагували позитивно і знизилися на 7.5%.

МакМілін зазначив, що викуп акцій є «класичним сигналом довіри», коли компанія вважає, що її акції недооцінені, що важливо для компаній з криптовалютними резервами, оскільки «їх оцінки часто змінюються з премією або знижкою до їх Bitcoin-ресурсів (mNAV)».

«Викуп може звузити цю різницю, зменшуючи обіг акцій і демонструючи дисципліну — що інвестори винагороджують. Ціна також може зростати, коли трейдери намагаються попередити достатнє обсяги попиту. Купівля більше Bitcoin збільшує експозицію до волатильності», — сказав він. «З іншого боку, викуп безпосередньо підвищує вартість для акціонерів, при цьому зберігаючи історію криптографічних резервів незмінною. Це також приваблює ширшу базу інвесторів — деякі хочуть наратив Bitcoin, інші хочуть капітальної дисципліни. Правильно витриманий викуп балансує обидва ці аспекти.»

Між тим, Кадан Стадельманн, технічний директор платформі на базі блокчейн Komodo Platform, повідомив Cointelegraph, що коли компанія використовує грошові резерви для викупу акцій, кількість доступних для загального населення зменшується, що веде до дефіциту та підвищенню цінового тиску.

«Компанії, що управляють криптовалютними резервами, змагаються, щоб зрозуміти, яка з них може створити найбільш привабливу структуру криптовалютних резервів, але те, що ми спостерігаємо, це гіпербіткоінізація, яка є формою девальвації долара — Bitcoin проти долара», — сказав він.

Bitbo відстежує компанії, які додали Bitcoin до своїх балансових звітів, утримуючи понад 1.4 мільйони монет, що становить близько 6.6% від загального обсягу.

Компанія Майкла Сейлора, Strategy, є лідером зі 638,985 Bitcoin і продовжує регулярно їх купувати. Деякі аналітики висловили думку, що ринок компаній, які купують криптовалюту, є переобтяженим, і не всі з них зможуть пережити в довгостроковій перспективі.

Стадельманн зазначив, що не вважає, що «явище криптовалютних резервів» зменшиться найближчим часом, оскільки «зростаюча кількість компаній буде виділяти частину своїх резервів для Bitcoin та інших криптоактивів, включаючи компанії Fortune 500».

«Велике питання для інвесторів: які компанії, ймовірно, збережуть свої Bitcoin, незважаючи на трудності, замість того, щоб продавати їх під час ведмежих ринків чи паніки?»