Перспективи Coinbase: Зростання акцій на фоні зниження обсягу торгів та нових партнерств

Перспективи Coinbase є змішаними напередодні звіту за другий квартал. Це сегмент з розсилки Forward Guidance. Щоб прочитати повні випуски, підписуйтеся.

Незважаючи на досягнення Coinbase у другому кварталі, не все йде гладко для криптобіржі, оскільки вона готується обговорити свої результати за Q2 завтра.

Ціна акцій Coinbase практично подвоїлася впродовж кварталу — таку оцінку аналітики Oppenheimer пояснюють включенням компанії до індексу S&P 500 та успіхами в рамках закону GENIUS (прогрес, що призвів до його остаточного прийняття раніше цього місяця).

Акції COIN торгувалися приблизно за $382 у середу о 1:30 п.m. ET — на 9% більше порівняно з місяцем раніше.

Проте, в інших аспектах налаштування COIN перед квартальним звітом є “негативним”, зазначили в записці Овен Лау та Гуру Сідаарт з Oppenheimer. Вони оцінюють обсяг торгівлі Coinbase за Q2 приблизно в $220 мільярдів, що на 44% менше в порівнянні з попереднім кварталом.

Аналітик Morningstar Майкл Міллер зауважив, що обсяг транзакцій завжди буде ключовим показником, оскільки транзакції складають найбільше джерело доходу Coinbase.

Окрім того, Міллер буде уважно слухати коментарі про ціновий тиск (або його відсутність), оскільки конкуренти, такі як Robinhood, збільшують свої крипто-пропозиції у більш дружньому регуляторному середовищі.

“Я також шукатиму будь-які дані або коментарі про обсяг транзакцій та доходи компанії Base і скільки USDC перебуває на платформі та продуктах компанії,” - сказав мені Міллер. “Незважаючи на те, що Coinbase все ще сильно залежить від торгівлі криптовалютами, USDC і Base в цьому році отримали чимало імпульсу.”

Міллер у нотатці в понеділок розкрив, що підвищив свою “оцінку справедливої вартості” акцій COIN з $170 до $205. Частина цього була дійсно пов’язана з тим, що капіталізація ринку USDC перевищила $60 мільярдів та загальним оптимістичним настроєм після того, як закон, зосереджений на стейблкоїнах, став законом. Якщо ви забули, Coinbase отримує відсотковий дохід на USDC, що він зберігає на своїй платформі.

Незважаючи на підвищення оцінки COIN Міллером, він все ще вважає акції “значно переоціненими”, оскільки ринок реагує на нещодавні сплески цін на криптовалюти.

Аналітики Oppenheimer бачать ситуацію дещо по-іншому. Вони мають цільову ціну COIN (на наступні 12-18 місяців) у $417.

Лау та Сідаарт зауважили, що номінальні значення US деривативів та міжнародної біржі Coinbase були більш стійкими, ніж обсяг спотових торгів — зростання на 22% та 28% відповідно в квартальному обчисленні. Це та область, на яку вони зосередилися після придбання Coinbase Deribit.

Можливо, CEO Coinbase Брайан Армстронг надасть нам уявлення про інші можливі цілі для придбання. Що стосується партнерств, у середу Coinbase оголосила про співпрацю з JPMorgan Chase, яка дозволяє клієнтам Chase зв`язувати свої банківські рахунки з гаманцями Coinbase.