Волл-Стрит і Біткойн: Ризиковий Актив чи Цифрове Золото?

Графік тижня: Волл-Стрит забрала біткойн—що далі?

«Волл-Стрит іде за біткойном». Ця фраза колись викликала як надію, так і страх у крипто-колах. Сьогодні це більше не майбутня загроза або обіцянка зростання—це просто реальність.

Оригінальна концепція біткойна (або криптовалют загалом)—актив, що не підлягає цензурі та не відповідає жодній традиційній фінансовій установі чи уряду—швидко зникає, оскільки гіганти Волл-Стрит (як і впливові політичні діячі) продовжують укріплювати свої позиції в сфері цифрових активів.

У перші роки революції цифрових активів біткойн святкувався як такий, що не корелює і без приховування виступає проти системи. Активи традиційної фінансової сфери, такі як S&P 500, піднімалися та падали—біткойн не переймався цим.

Однак біткойну було не байдуже до недоліків традиційної фінансової системи, які існують і досі.

Важливим прикладом в історії BTC, який тепер рідко обговорюється, є банківська криза на Кіпрі 2013 року.

Криза, яка виникла через надмірну експозицію банків до переобтяжених місцевих компаній із нерухомості на фоні боргової кризи в Європі, призвела до того, що депозити понад 100,000 євро зазнали значних втрат.

Фактично, 47,5% незастрахованих депозитів були конфісковані. Відповіддю біткойна стало різке зростання його вартості, яке, вперше в його історії, перетнуло рубіж у $1,000.

Після тривалого ведмежого ринку через крах Mt. Gox ідея масової адопції зросла, і прихід Волл-Стрит у цей сектор розглядався як печатка підтвердження для біткойна, оскільки це означало більше ліквідності, масову адопцію та зрілість цін.

Це змінило все.

Ціна могла зрости, про що свідчить зменшення волатильності. Але потрібно визнати—біткойн тепер просто ще один ризиковий актив, рух якого визначається макроекономічними факторами.

«Біткойн, колись святкуваний за низьку кореляцію з основними фінансовими активами, все більше виявляє чутливість до тих же змінних, що впливають на фондові ринки в короткостроковій перспективі»,— йдеться у доповіді NYDIG Research.

Насправді, кореляція тепер коливається поблизу верхньої межі історичного діапазону, згідно з розрахунками NYDIG. «Кореляція біткойна з акціями США залишалася підвищеною до кінця кварталу, закрившись на 0.48, що є близьким до верхньої межі його історичного діапазону». Кореляція біткойна з S&P 500, золотом та доларом США. (NYDIG Research)

Простими словами, коли на вулицях Волл-Стрит (власне, Волл-Стрит) панує хаос, біткойн також «кровоточить». Коли Волл-Стрит чхає, біткойн підхоплює вірус.

Навіть звання біткойна «цифрового золота» під тиском.

NYDIG зазначає, що кореляція біткойна з фізичним золотом і доларом США знаходиться поруч з нулем. Щодо аргументу «контраційної» ролі—принаймні поки що. Ризиковий актив.

Отже, чому відбулася ця зміна?

Відповідь проста: для Волл-Стрит біткойн—це просто ще один ризиковий актив, а не цифрове золото, що є синонімом «надійного притулку».

Інвестори переоцінюють усе—від нездатності центральних банків зреагувати до геополітичних напруг—включаючи цифрові активи.

«Ця постійна сила кореляції з акціями США, здебільшого, може бути пов’язана з серією макроекономічних та геополітичних подій, нестабільність тарифів і зростаюча кількість глобальних конфліктів, які суттєво вплинули на настрій інвесторів і переоцінку активів на ринках»,— зазначає NYDIG.

І подобається вам це чи ні, це залишиться—принаймні в короткостроковій та середньостроковій перспективі.

Доки політика центрального банку, макрофактори та червоні заголовки про війну будуть на перших шпальтах, біткойн, ймовірно, рухатиметься разом з акціями.

«Заразішній режим кореляції може зберегтися доти, поки глобальний ризиковий настрій, політика центрального банку та геополітичні напруги залишатимуться домінуючими наративами ринку»,— мовиться у доповіді NYDIG.

Для максималістів та довгострокових власників первісне бачення не змінилося. Обмежена пропозиція біткойна, безкордоний доступ і децентралізована природа залишаються незмінними. Просто не очікуйте, що вони вплинуть на цінову динаміку вже зараз.

Наразі ринок сприймає біткойн просто як ще один тикер акцій. Тож налаштуйте свої торгові стратегії відповідно.