Позови проти Strategy: біткоїн-гігант під загрозою через звинувачення у шахрайстві з цінними паперами.

Чому так багато компаній подають позови проти Strategy через її володіння біткоїнами?

Біткоїн-гігант Strategy стикається принаймні з п’ятьма аналогічними позовами, які звинувачують компанію у шахрайстві з цінними паперами стосовно її BTC-скарбниці, але двоє професорів права повідомили Decrypt, що кількість позовів не є незвичною.

Адвокатські фірми прагнуть очолити консолідовані позови класу, що дозволило б їм збільшити свої earnings з цього справи, зазначили вони. В таких випадках вони часто подають позови окремо до того, як суддя призначить головного позивача та об’єднає окремі дії.

“Адвокатські фірми змагаються за позицію головного адвоката у класових справах з цінними паперами, оскільки гонорари можуть бути дуже прибутковими”, – сказав професор права Мічиганського університету Адам Прітчард. – “Десятки мільйонів доларів, і часом навіть більше у найбільших справах.”

Кожен позов звинувачує Strategy, колишню MicroStrategy, у тому, що вона вводила інвесторів в оману щодо очікуваної прибутковості та ризиків у своїх закупівлях біткоїнів, роблячи “матеріально хибні та оманливі” публічні заяви. Вони стверджують, що шахрайство відбувалося протягом 11-місячного періоду з 30 квітня 2024 року по 4 квітня 2025 року.

Перший колективний позов був поданий Pomerantz LLP 16 травня. Але, замість того щоб приєднатися до першого колективного позову, ідентичні позови були подані Gross Law Firm, Bronstein, Gewirtz & Grossman, Kessler Topaz Meltzer & Check, та Levi & Korsinsky.

Жодна з п’яти адвокатських фірм не відповіла на неодноразові запити для коментарів від Decrypt.

“Позиція головного позивача є цінною”, – сказала професор права Університету Колорадо Енн Ліптон у розмові з Decrypt. – “Головний позивач контролює процес і обирає counsel, який врешті-решт стане адвокатом для класу. Тому, коли випадок виглядає сильним, кілька фірм та позивачів подають скарги, щоб кинути капелюх у ринг.”

Ліптон і Прітчард зазначили, що адвокатські фірми подають ідентичні позови в таких випадках, щоб рекламувати себе як правильну фірму для проведення цього справи.

Стратегія головного позивача

Кожна з п’яти фірм надіслала численні прес-релізи, намагаючись залучити більше позивачів. Багато з них яскраво нагадують потенційним учасникам про крайній термін 15 липня, коли суддя обере головного позивача. Коли це станеться, решта позивачів буде об’єднана під класовим позовом цього позивача.

Адвокатські фірми не лише хочуть мати велику кількість позивачів; вони прагнуть забезпечити найбільших інвесторів, пояснив Прітчард. Це тому, що Закон про реформу судових позовів з цінними паперами 1995 року говорить, що суди повинні присуджувати місце головного позивача тому, хто добровільно згоден взяти на себе цю роль і має найбільші збитки.

“Теорія полягає в тому, що позивач з більшими інвестиціями буде контролювати справу та адвокатів”, – сказала Ліптон. – “Інституції також є пріоритетними, оскільки вони знову ж таки з більшою ймовірністю нададуть необхідний контроль.”

Поки що незрозуміло, чи підписали будь-які з найбільших акціонерів MSTR, щоб стати позивачами в конкурентних колективних позовах. Станом на подання SEC у жовтні, співзасновник та виконавчий голова Strategy Майкл Сейлор залишається найбільшим акціонером з 19,998,580 акцій, вартістю майже $7.8 мільярдів за поточною ціною MSTR у $389.50.

Але в процесі також є великі інституції, включаючи Vanguard Group з часткою 8.55%, BlackRock та Capital International Investors з 5.8% кожна, Susquehanna Securities з часткою 4.8% та Jane Street Group з 4.7% участі в компанії.

Вартість 592,345 BTC, які належать Strategy, нещодавно зросла вище $63 мільярдів, згідно з даними bitcointreasuries.net. Хвиля позовів почалася після того, як Strategy попередила інвесторів у квітні, що малоймовірно, що вона звітуватиме про прибуток у Q1 через майже $6 мільярдів невизнаних збитків на своїх BTC-активах.

У поданні SEC компанія зазначила, що “може не зможе відновити прибутковість у наступних періодах, особливо якщо ми понесемо значні невизнані збитки, пов`язані з нашими цифровими активами.” Компанія також повідомила про зменшення вартості звичайної акції на $16.49 у Q1.

На початку квітня 528,185 біткоїнів компанії коштували приблизно $41.3 мільярдів. Strategy витратила неймовірні $7.7 мільярдів на купівлю BTC у Q1 за середньою ціною $95,000 за монету. Але до моменту, коли компанія повинна була подати звіт про доходи за Q1, ціна BTC впала до близько $82,000 за монету. Відтоді вона відновилася до приблизно $107,000 на момент написання цієї статті.

Компанія поки що не відповіла на запит для коментаря від Decrypt. Але вона визнала позови в подачах 8-K до SEC.

У кожній з них вона повторює: “Ми маємо намір енергійно захищати себе від цих обвинувань. Зараз ми не можемо передбачити результат або надати розумну оцінку або діапазон оцінок можливого результату або збитку, якщо такий буде, у цій справі.”

Редагувалося Джеймсом Рубіном