MSTR демонструє найнижчу волатильність з 2020 року: чи втрачає компанія свою привабливість для трейдерів?

Стратегія (MSTR) наразі переживає найнижчу 10-денну реальну волатильність з моменту, коли вона вперше додала біткоїн {BTC} до свого балансу у 2020 році, відповідно до Джефа Парк, керівника Alpha Strategies в Bitwise Asset Management.

Реальна волатильність відноситься до фактичного історичного руху ціни активу протягом певного періоду, в даному випадку - 10 днів. Вона розраховується з використанням минулих ціданих і показує, на скільки ціна змінювалася насправді, на відміну від того, наскільки вона, ймовірно, буде змінюватися в майбутньому.

Окрім знижених історичних цінових коливань, випереджувана волатильність (IV) MSTR наразі становить 48,33 відсотка, що є одним із найнижчих рівнів, зафіксованих для акцій у останні роки. Випереджувана волатильність відображає прогноз ринку щодо майбутньої волатильності акцій, похідний від цін на опціони. Нижча IV свідчить про те, що ринок опціонів очікує менших цінових рухів у майбутньому. Для порівняння, IV MSTR досягла піка у 225% у листопаді 2024 року під час різкого зростання цін на біткоїн після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах у США. У той час біткоїн торгувався вище $95,000, а ціна акцій MSTR зросла з $350 до максимуму $525. Наразі акції MSTR торгуються за $367.

MSTR наразі володіє 592,345 BTC, але минулого тижня додала лише 245 BTC, що є її найменшою тижневою купівлею з березня. Це уповільнення в накопиченні може вказувати на точку насичення, особливо оскільки інші публічні компанії по всьому світу починають впроваджувати стратегії біткоїн-казначейства.

Крім того, фінансові потоки, здається, перетікають від MSTR до менших компаній, які володіють біткоїном, багато з яких демонструють сильні показники як за ціною акцій, так і за обсягом торгів. Серед них - канадська компанія LQWD Technologies Corp, яка зросла майже втричі в останні дні завдяки своїй стратегії з біткоїном у казначействі.

Примітно, що це вже четвертий тиждень поспіль, коли MSTR не використовує свою програму пропозицій акцій на ринку (ATM). Як наслідок, компанія наразі торгується за множником 1,83x до своєї чистої вартості активів (NAV) в біткоїн-еквіваленті, відомій як mNAV. Цей множник розраховується шляхом ділення підприємницької вартості компанії на ринкову вартість її біткоїн-активів. Чи є MSTR новиною вчорашнього дня?

Під керівництвом виконавчого голови Майкла Сейлора,Стратегія значно виграла в останні роки завдяки статусу компанії як високобета, високоволатильного проксі для біткоїну. Ця підвищена волатильність зробила MSTR особливо привабливим для трейдерів опціонів і спекулянтів, що дозволило отримувати великі прибутки як у випадку зростання, так і падіння цін в порівнянні з BTC.

Однак, з тим, як зменшується волатильність MSTR, ця привабливість може зменшитися. З меншими ціновими змінами трейдери, інвестори та спекулянти можуть почати перерозподіляти капітал в інші, більш волатильні акції або активи, які пропонують більше можливостей для торгівлі.

У відповідьСтратегія також схилилася до альтернативних фінансових стратегій, включаючи пропозиції на ринку, пов’язані з її безстроковими переважними акціями з тикерами STRK та STRF. Ці продукти з фіксованим доходом представляють собою стратегічний поворот, але чи зможуть вони здобути значну популярність — ще належить з’ясувати.