Сингапур впроваджує нові правила для криптоіндустрії: зміни в регуляції ДТСП та їхній вплив на ринок.

Сингапурська криптонагляд: Що нові правила ДТСП означають для індустрії

Сингапур впровадив сувору регуляторну структуру для цифрових токенів, яка трансформує його крипто-ландшафт. Згідно ззвідомленням Wu Blockchain, 30 червня 2025 року Грошова влада Сингапуру (MAS) офіційно впровадить нові правила для Провайдерів послуг цифрових токенів (ДТСП).

Ця регуляція підводить риску до багаторічного процесу розробки політики, що почався у 2022 році. Вона націлена як на місцеві, так і на закордонні компанії, що працюють у Сингапурі. Вона охоплює всі компанії, зареєстровані в Сингапурі, та будь-яку особу або організацію з бізнес-присутністю в країні.

MAS уточнює обсяг та правила виконання під час режиму ДТСП

Закон про фінансові послуги та ринки (FSMA), прийнятий у квітні 2022 року, служить основою нового режиму. Розділ 137 FSMA визначає, що як фізичні, так і юридичні особи підлягають ліцензуванню, якщо вони надають послуги цифрових токенів зі Сингапуру. Це включає компанії, зареєстровані в Сингапурі, які обслуговують лише іноземних клієнтів. MAS усунув розмежування між місцевими та закордонними користувачами, застосувавши регуляцію рівномірно.

Згідно з новим законом, термін `послуги цифрових токенів` охоплює широкий спектр крипто-сервісів, від випуску токенів та зберігання до торгівлі, посередництва та платіжних послуг. Він також охоплює послуги валідації, такі як стекинг або участь у вузлах, а також роль технічної підтримки, пов`язаної з інфраструктурою зберігання. Згідно з MAS, жодна діяльність з цифровими токенами, що проводиться зі Сингапуру, не звільняється від необхідності отримання ліцензії.

MAS підкреслив, що особи, які працюють віддалено для закордонних крипто-проектів, проживаючи у Сингапурі, все ще підлягають закону. Якщо вони не є формальними працівниками ліцензованої іноземної компанії, їхня діяльність може вважатися незаконною відповідно до нових правил. Це тлумачення ліквідує попередні припущення, що віддалена робота на не місцеві проекти уникне регуляції.

Ліцензування вимагає високих стандартів та готовності до відповідності

Отримати ліцензію ДТСП за FSMA – це не простий процес. MAS зазначила, що ліцензії будуть видаватися лише у виняткових випадках. Заявники повинні продемонструвати, що їхня діяльність є комерційно обґрунтованою та не створює регуляторних ризиків. Це включає вимоги у всіх закордонних ринках, де їхні послуги доступні, що є перешкодою для багатьох стартапів у сфері криптовалют.

MAS також вимагає від заявників наявності міцного корпоративного управління, досвідченого персоналу та достатнього капіталу. Влада не пропонує прискорених варіантів або пільгових термінів. З більш ніж 500 заявок, поданих під час попереднього етапу ліцензування, менше 10 відсотків були затверджені. Станом на кінець 2024 року лише 29 компаній отримали ліцензію на надання послуг цифрових платіжних токенів відповідно до Закону про платіжні послуги (PSA).

MAS об`єднала раніше фрагментований нагляд під PSA, SFA та FAA в одну уніфіковану структуру. Це об`єднання зменшує сірі зони та підвищує прозорість роботи. У зв`язку з цим, акцент зміщується з питання наявності ліцензії на те, як добре операція відповідає вимогам відповідності. MAS також введе додаткові зобов`язання відповідно до FSMA, навіть для компаній, які вже мають ліцензію за PSA або SFA.

Хто підпадає під вплив, хто – ні, і що буде далі?

Негайний вплив відчують неліцензовані біржі, постачальники гаманців, NFT-ринкові майданчики та DeFi платформи з операціями у Сингапурі. Це стосується сутностей, які зареєструвалися локально, але націлювались лише на закордонні ринки. Без ліцензування їм потрібно буде вимкнути регульовані діяльності до 30 червня або зіткнутися з санкціями. Окремі розробники, менеджери спільнот та криптоконсультанти також постраждають, якщо їхня робота включає послуги цифрових токенів, що проводяться зі Сингапуру.

Компанії, які вже мають ліцензію за PSA або звільнені відповідно до SFA або FAA, не повинні повторно подавати заявку на ліцензію ДТСП. Проте, вони все ще повинні оновити свої процеси відповідності, аби відповідати вимогам FSMA. Це включає посилені методи управління ризиками у технологіях, обов`язкові аудити, вдосконалені протоколи протидії відмиванню грошей та термінове звітування про основні порушення безпеки. MAS також заборонив угоди з готівкою на суму понад 20,000 доларів США.

Консультанти, які пропонують некорпоративні консультації або маркетингові послуги, залишаються поза рамками ліцензування, якщо вони не обробляють випуск токенів або виконання торгівлі. Закон чітко розділяє консультаційні ролі від операційних послуг, що дозволяє певним професійним послугам продовжувати без регуляторних тягарів. Однак будь-яка участь у розподілі або передачі токенів викликає зобов`язання отримання ліцензії.

MAS керується фінансовою безпекою, глобальною узгодженістю та місцевим тиском

Новий закон відображає давній підхід Сингапуру до суворого ліцензування в усіх секторах. Країна вже вимагає дозволів для публічних виступів, вуличної торгівлі їжею та навіть роботи басейнів у готелях. Поведінка MAS щодо криптоіндустрії узгоджується з цим національним стандартом `регулювати спочатку, працювати пізніше`. Система має на меті захистити інвесторів, забезпечити виконання вимог AML та підтримувати цілісність фінансової системи.

Ключовою подією, що сформувала поточну політику, був скандал з відмиванням грошей на суму 3 мільярди сингапурських доларів у 2023 році, що залучав іноземних громадян. Справа `Групи Фуцзяня` передбачала великомасштабні фінансові злочини через корпоративні структури та банківські рахунки у Сингапурі. Інцидент спровокував зростаючі побоювання щодо зловживання послугами цифрових токенів для незаконних грошових потоків. Це підштовхнуло MAS зміцнити нагляд та усунути прогалини в міжкордонній діяльності криптовалют.

MAS дійсно заявила, що Сингапур більше не терпіти регуляторного арбітражу. Влада прагне захистити свою репутацію як фінансового центру, навіть ціною короткострокових витоків бізнесу. Багато стартапів може не вижити через вимоги відповідності, але MAS надає пріоритет регуляторній певності над розмірами ринку. Проекти, які не можуть відповідати новим стандартам, повинні розглянути стратегії виходу або реструктуризацію.

Посилені контрольні заходи у Сингапурі перенаправляють увагу індустрії до інших центрів

З впровадженням нового режиму компанії оцінюють можливості поза межами Сингапуру. Деякі компанії вже почали переїжджати до юрисдикцій з більш гнучкими ліцензуваннями. Гонконг позиціонує себе як альтернативний центр, особливо з огляду на свою політичну заяву 2022 року, що вітає розвиток Web3. Звіти вказують на те, що понад 1 000 крипто-проектів зареєстровано в Гонконгу з тих пір.

Інші міста, такі як Дубай, Бангкок і Куала-Лумпур, також отримують увагу. Ці регіони пропонують різні регуляторні підходи, що дозволяє проектам знаходити юрисдикції, які краще відповідають їхнім бізнес-моделям. Зміна не радше про втечу з Сингапуру, а про узгодження оперативних потреб з регуляторними умовами. MAS чітко позначила свою позицію щодо того, що виконання вимог більше не є варіантом.

Запровадження ліцензійної структури ДТСП сигналізує про кінець м`якого крипто-регулювання у Сингапурі. MAS очікує, що суб’єкти відповідатимуть світовим стандартам і сприятимуть фінансовій стабільності. Для криптоіндустрії в Азії повідомлення чітке: регуляторний арбітраж більше не є життєздатним. Компанії, які адаптуються, залишаться; ті, що не можуть – повинні піти.