Попит на 10-річні облігації США зменшує занепокоєння інвесторів перед аукціоном 30-річних облігацій

Сильний попит на продаж державних облігацій США терміном на 10 років зменшує занепокоєння щодо попиту, наступними будуть облігації терміном на 30 років.

Аукціон 10-річних державних облігацій США в середу підірвав наратив про те, що інвестори відмовляються від державного боргу США, основи світових фінансів, і вкладають гроші замість цього в біткойн та золото.

Продаж у четвер облігацій на суму 22 мільярди доларів терміном на 30 років може дати додаткові підказки щодо довіри інвесторів до фіскальної політики президента США Дональда Трампа, оскільки він розпочав світову торгову війну на початку квітня, і допомогти визначити, чи втрачають ці облігації свою привабливість як основний інструмент з фіксованим доходом, який підтримується найбільшою ліквідністю та низьким кредитним ризиком.

На аукціоні 11 червня попит на 39 мільярдів доларів 10-річних облігацій, які пропонували прибутковість 4,421%, перевищив пропозицію більш ніж у 2,5 рази, відповідно до даних Exante, а частка, яку поглинули первинні дилери, за попередніми даними склала всього 9%, що є четвертим найнижчим показником за всю історію. Це ознака того, що інвестори здійснили більшість покупок. Первинні дилери є установами, уповноваженими центральним банком торгувати державними облігаціями, а «тейкдаун» відноситься до кількості новоствореного боргу, яку вони поглинають самі.

Погіршення боргової ситуації

Станом на червень загальний національний борг США перевищує 36 трильйонів доларів, що складає більше 120% валового внутрішнього продукту (ВВП) країни.

Дефіцит, або надмірні витрати держави над доходами, становив 1,8 трильйона доларів у 2024 році. Очікується, що ця цифра зросте на 2,4 трильйона доларів у наступні роки через податкові плани Трампа. Зараз США виплачують 1 трильйон доларів як вартість обслуговування боргу.

Таким чином, нове випуску облігацій, ймовірно, погіршить проблему і змусить кількох аналітиків звертатися до біткойна та золота як засобів хеджування проти фіскальної кризи.