Перспективи медведніх ставок на акції MicroStrategy в умовах відхилення від тренду біткоїна

Bearish bets на акції MicroStrategy виглядають привабливою стратегією, згідно з дослідженнями 10X Research, яке очолює Маркус Тілен. Інвестиційна компанія вважає, що акції нещодавно опублікованого на біржі МSTR відхилилися від зростаючого тренду ціни біткоїна (BTC).

У звіті, надісланому клієнтам в п`ятницю, Тілен рекомендуював стратегію `бичачий пут-спред` на МSTR, яка передбачає довгу позицію на пут-опцію з ціною виконання $370 та коротку позицію на пут-опцію з ціною виконання $300, обидві з яких закінчуються 27 червня.

Ця стратегія забезпечить максимальний прибуток, якщо вартість MSTR впаде до $300 або нижче до 27 червня, що являє собоюмедведний став на ціну акцій. Пут-опція захищає покупця від потенційних падінь цін в обмін на невелику початкову премію.

Максимальні втрати для покупців пут-спреда, якщо ціна MSTR розпочне новий тренд зростання, обмежуються початковою вартістю стратегії, яка становила $13,89 в п`ятницю.

За даними TradingView, MSTR впав на 7% до $369 в п`ятницю. MicroStrategy володіє 576,230 BTC, що є найбільшим обсягом, який має будь-яка публічно торгова компанія, постійно накопичуючи монети з серпня 2020 року через фінансування боргом.

Протягом років MSTR став улюбленим інструментом для установ, які хочуть отримати експозицію до BTC, не володіючи фактично криптовалютою.

Ціна акцій нещодавно відхилилася від зростаючої ціни BTC, що викликало тривогу в крипто соціальних мережах. Хоча BTC досяг рекордного максимуму понад $110 тис. минулого тижня, зростання MSTR зупинилося на рівні близько $440, що значно нижче від його історичного максимуму в $543, досягнутого в листопаді.

Тілен зазначив:«Ця угода відображає зростаюче відставання між силою біткоїна і поточною втратою динаміки та волатильності MicroStrategy. Незважаючи на те, що біткоїн досяг історичних максимумів, MSTR залишається значно нижче від свого піку, що свідчить про зниження ентузіазму інвесторів».

Тілен правильно передбачив останнє зростання BTC до шести значень. Зазначимо, що подібне відхилення між MSTR та біткоїном відзначало вершину BTC у листопаді 2021 року.

Хоча минулі дані не гарантують майбутніх результатів, останнє відхилення між MSTR та BTC не обов`язково означає, що биків світ біткоїна завершено.

Проте це говорить про зниження ентузіазму щодо BTC серед традиційних інвесторів. Крім того, медведний пут-спред на MSTR може виступати як захист від потенційної слабкості в BTC.

Тілен додав:«Біткоїн встановлює рекорди, а акції MicroStrategy зупинилися — і це відхилення важливе. Роздрібні інвестори все ще прагнуть мрії, не усвідомлюючи, що праві боки можуть бути поза межами доступу. Саме тут зміни є гри: коли посередник вичерпує премію, а двигун зупиняється».

«Купівля пут-спреда на MSTR може бути прибутковою, але вона також є ефективним захистом від довгої позиції у BTC», — підсумував Тілен.