Days to Cover mNAV: новий алгоритм для оцінки інвестицій у біткоїн компаній

`Days to Cover mNAV`: новий стандарт для оцінки акцій біткоїна

Оскільки біткоїн (BTC) продовжує зріти як інституційний актив, все більше публічних компаній інтегрують BTC у свої фінансові резерви, що викликає відновлений інтерес інвесторів до так званих акцій з кредитним плечем на біткоїн (LBE).

Проте, зростаючи оцінки, ключове питання залишається: які компанії насправді заробляють свої премії через постійне накопичення BTC, а які просто використовують свою репутацію?

Новий показник,“Days to Cover mNAV”, виникає як гострий аналітичний інструмент для відповіді на це питання. Він вимірює, скільки часу знадобиться компанії за її теперішньою швидкістю накопичення біткоїну, щоб накопичити достатньо BTC для виправдання своєї ринкової капіталізації, ґрунтуючись на її поточному мультиплікаторі чистої вартості активів (mNAV) та денному доході від BTC.

Формула –Days to Cover = ln(mNAV) / ln(1 + BTC Yield) – враховує ефект складання, забезпечуючи перспективний, з урахуванням зростання, погляд на оцінювання компанії.

Останні дані з статті Microstrategist малюють показову картину: компанія Strategy (MSTR), лідер у інституційній сфері, має mNAV 2.1, але низький денний дохід від BTC лише 0.12%, що призводить до повільних 626 днів для покриття її оцінки.

Натомість новачки MetaPlanet (3350) та The Blockchain Group (ALTBG) швидко накопичують з середнім 100-денним доходом від BTC близько 1.5%, що дозволяє їм підтримувати значно вищі mNAV (5.08 та 9.4 відповідно) всього за 110 і 152 дні. Крім того, Semler Scientific (SMLR), з mNAV 1.5 та доходом 0.33%, демонструє конкурентні 114 днів для покриття.

Ці дані, підкріплені графіком “Days to Cover mNAV” з жовтня 2024 по травень 2025 року, показують чітку тенденцію: швидші накопичувачі стискають свої терміни покриття та наздоганяють більш усталених гравців. Особливо MetaPlanet та ALTBG зафіксували зростання ентузіазму інвесторів, продемонструвавши здатність перетворювати накопичення BTC у потенційне зростання оцінки.

У секторі, що визначається швидкістю та волатильністю,Days to Cover mNAV забезпечує чітку, засновану на даних перспективу для оцінки довгострокової стійкості та потенціалу зростання.