Зниження домінування біткоїна: аналітики не чекають альткойн-сезону найближчим часом

Домінування біткоїна знижується — але аналітики не очікують сезону альткойнів найближчим часом.

Ринкова капіталізація біткоїна скорочується відносно інших популярних криптовалют, оскільки президент США Дональд Трамп продовжує відступати від своєї колишньої торгової війни. Однак це не означає, що «сезон альткойнів» настане найближчим часом, відповідно до аналітиків.

Вони зазначають, що нещодавній перехід на ризикові активи, який підняв ефір та інші альткойни, може не тривати на тлі тривалих макроекономічних невизначеностей, і що інвестори можуть обрати більш безпечний цифровий актив, якщо волатильність знову з`явиться.

“Коли ринки зосереджені на макроекономічній нестабільності та ризиках для долара США, домінування біткоїна, ймовірно, зросте,” зазначив Зак Пандл, голова досліджень криптоактивів Grayscale, в інтерв`ю Decrypt. “Коли ринки зосереджені на всіх застосуваннях технології блокчейн та інноваціях у криптовалюті, домінування біткоїна знизиться.”

На суботу ринкова капіталізація біткоїна перевищила 2 трильйони доларів. Індикатори домінування біткоїна варіюються за кількістю монет, які вони відстежують, але постійно показують BTC на чотирирічному максимумі в порівнянні з основними альткойнами або всім ринком загалом.

Дані TradingView демонструють, що серед 125 найкращих криптовалют за ринковою капіталізацією, біткоїн становить близько 63,5% від сукупної ринкової вартості. На початку цього місяця домінування біткоїна досягло 64,89% на цій діаграмі, що є його найвищим рівнем з січня 2021 року. Дані CoinGecko, для порівняння, показують домінування біткоїна на рівні 60,4% у порівнянні з усіма іншими монетами на ринку.

Протягом останніх двох тижнів ціна ефіру зросла на 36% до приблизно 2,485 доларів, випередивши збільшення біткоїна та залишивши помітний слід у домінуванні біткоїна, поруч із іншими альткойнами, які теж піднялися більше, ніж біткоїн за цей період.

Ефір був серед цифрових активів, які постраждали від початкових зусиль Трампа переглянути світову торгівлю, з падінням ціни на 45% у першому кварталі та зниженням нижче 1,500 доларів у квітні, за словами постачальника крипто-даних CoinGecko.

Біткоїн виграв від свого зображення як неспецифічний актив, схожий на золото, поглинаючи більшу частину капітальних потоків у крипто через продукти, такі як біржові фондові програми, які були схвалені минулого року, сказав Пандл.

У рамках ринкових циклів, домінування біткоїна знижувалося після пікових рівнів ціни, коли трейдери переведя́ть кошти в альткойни, які знаходяться на більшому ризиковому рівні — це була колишня домінуюча міфологія галузі. Однак спотові Bitcoin ETFs можуть суперечити цій динаміці, адже ці продукти не дозволяють інвесторам прагнути до альтернативного активу на ланцюзі.

Протягом дев`яти до дванадцяти місяців, домінування біткоїна, швидше за все, осідлає навколо 60% до 70% всього ринку, а не різко падає, зазначив Пандл. Це непросте рішення, додав він, враховуючи, що біткоїн та альткойни мають свої особливі переваги, які можуть обидва впливати на ринок.

“Ми в цілому маємо однаковий оптимізм щодо біткоїна з макроекономічних причин і щодо альткойнів з технологічних та пов`язаних з прийняттям причин,” сказав він. “Моя робоча гіпотеза полягає в тому, що ми залишимося на цій плато.”

Хуан Леон, старший інвестиційний стратег криптоактивів Bitwise, сказав Decrypt, що падіння домінування біткоїна відображає зростаючий ризиковий апетит інвесторів. 90-денна пауза Трампа щодо тарифів у поєднанні з меншим рівнем інфляції зменшує загальні побоювання щодо уповільнення економіки США, підвищуючи надії на зниження ставок Федеральної резервної системи, зазначив він.

Низькі процентні ставки зазвичай вигідні ризиковим активам, таким як акції та крипто, через дешевше позикання та підвищену ліквідність. Коли ФРС скоротила витрати на запозичення минулого року, ціни на крипто зазнали різкого зростання, хоча це сталося до виборів першого “криптопрезидента” в Америці.

Настрої Леону були підтверджені Грегом Магадіні, директором похідних інструментів крипто-консультанта Amberdata, який сказав Decrypt, що ринок “мали величезне відновлення ризикових активів весь тиждень, і це було прекрасно для альткойнів.”

Магадіні зазначив, що ціна золота знизилася внаслідок прогресу в торгових переговорах між США та Китаєм. Біткоїн, який “торгується на змішаній основі ризикових активів та ‘цифрового золота’,” таким чином втратив позиції по відношенню до альткойнів, які “є чистими ризиковими іграми,” додав він.

Редакція: Джеймс Рубін