Керуючі активами скорочують інвестиції в Bitcoin ETF на 40% після падіння ціни

Величезні керуючі активами скоротили свої інвестиції в спотові біржові фонди Bitcoin на 40% після падіння ціни Q1

У першому кварталі 2025 року провідні менеджери активів суттєво зменшили свої інвестиції в спотові біржові фонди Bitcoin (ETF).

Згідно з новими регуляторними документами, поданими до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), цей крок викликаний 12% падінням ціни Bitcoin і зменшенням прибутковості у супутніх торгових стратегіях.

Цей зсув представляє собою обережний зміщення інвесторських настроїв, особливо враховуючи збурення ентузіазму, з яким аналітики та інвестори зустріли ці ETF, коли вони дебютували в січні 2024 року.

Головні фонди хеджування стали ініціаторами відступу, зокрема Millennium Management — найбільший хедж-фонд у США, скоротив свою частку в ETF BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) на 41%. Тепер компанія має 17,6 мільйона акцій. Вона також повністю вийшла зі свого пакету акцій Invesco Galaxy Bitcoin ETF.

Водночас Millennium збільшила свої інвестиції в два менші фонди: ARK 21Shares Bitcoin ETF та Grayscale Bitcoin Mini Trust. Це може свідчити про зміну стратегії у бік фондів з різними комісійними структурами або профілями прибутковості.

Brevan Howard, розташована на острові Джерсі, вчинила так само. Вона скоротила свої активи в IBIT приблизно на 15,6% у той же період.

Фонди хеджування реагували на обвал премії на ф’ючерси на Bitcoin у порівнянні зі спотовими цінами, які впали, коли трейдери ставили на те, що декілька факторів перебільшують попит.

Інституційні інвестори змінюють свої інвестиції в Bitcoin ETF

Не лише фонди хеджування — публічні пенсійні фонди також переоцінюють свої частки. Державна інвестиційна рада Вісконсина (SWIB), одна з перших інституційних інвесторів, яка придбала спотові ETF на Bitcoin, продала весь свій пакет у 6 мільйонів акцій IBIT у Q1 2025. Це сталося після великої ставки на Bitcoin на початку 2024 року.

На контрасті, Університет Брауна тихо увійшов у простір криптоінвестування з несподіваним рухом, придбавши приблизно на 4,9 мільйона доларів акцій фонду BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), згідно з документом від 31 березня. Цей навчальний заклад приєднується до зростаючої кількості освітніх ендовментів, які досліджують цифрові активи в рамках більш широких стратегій диверсифікації портфеля та зменшення ризиків.

Тим часом, суверенні фонди благосостояння є непостійним джерелом. Kompanіya Mubadala в Абу-Дабі збільшила свої інвестиції в Bitcoin. Тепер вона має понад 8,7 мільйона акцій IBIT на суму 408,5 мільйона доларів. Це свідчить про те, що деякі довгострокові інституції все ще розглядають Bitcoin як клас активів, навіть незважаючи на короткострокові коливання.

Фінансові консультанти сигналізують про постійний інтерес

Коли фонди хеджування відступають, інші класи інвесторів повільно входять на ринок. Деякі фінансові консультанти та менеджери з управління активами утримували або збільшували свою експозицію в спотових ETF на Bitcoin у Q1.

Hightower Advisors, зокрема, оголосила про загальні активи в приблизно 68 мільйонів доларів у різних Bitcoin фондах. Компанія також натякала протягом багатьох років на бажання надати своїм клієнтам можливість інвестувати в цифрові активи через регульовані продукти, такі як ETF.

Метью Хоуман з Bitwise вважає, що це може бути поступовий, але трансформаційний рух.

Він зазначив, що найбільше його цікавить, чи почнуть більше фінансових консалтингових фірм входити на ринок, коли вся інформація буде доступна. Він додав, що хвиля прийняття є повільно рухомим потягом, але вона стабільно набирає обертів.

Цей зсув у напрямку вказує на те, що, хоча перша хвиля шквалу ентузіазму навколо спотових Bitcoin ETF вщухає, друга хвиля (з боку консультантів та роздрібних інвесторів) тільки починає набирати обертів.

Ця позиція здається виправданою в світлі нещодавніх даних. На початку травня повідомлено, що IBIT BlackRock зазнав найвищих одноденних відтоків, які коли-небудь фіксувалися. Фонд втратив понад 36 мільйонів доларів за одну торгову сесію.

Це стало одним із найбільших щоденних відтоків з моменту заснування ETF і відбулося на тлі зменшення глобальної регуляторної уваги та інтересу до криптовалют.

Проте загальний обсяг активів в управлінні (AUM) всіх спотових Bitcoin ETF у США залишається на рівні понад 40 мільярдів доларів, що свідчить про те, що інституційний інтерес, хоча й охолоджується, не зникає.