Пасивний дохід у DeFi: Як забезпечити ліквідність на DEX для максимізації прибутку та уникнення ризиків

Пасивний дохід у DeFi: Посібник із забезпечення ліквідності на платформах DEX

Економіка децентралізованих фінансів працює на так званій `ліквідності`, що стосується коштів, які надають користувачі протоколу для забезпечення його функціонування. Ці ліквідні пулі є життєво важливими для DeFi-додатків, дозволяючи користувачам обмінювати токени, позичати та брати в борг кошти та багато іншого.

На момент написання статті в ліквідних пулах DeFi заблоковано понад 100 мільярдів доларів. Переважна більшість цих пулів є основою торгівлі токенами на платформах децентралізованих обмінів (DEX). Вони створюються, коли користувачі блокують два види криптовалюти в смарт-контракті, забезпечуючи капіталом інших для купівлі та продажу цих активів.

Навіщо DEX потрібна ліквідність?

Якщо пара токенів на децентралізованому обміні має низьку ліквідність, це викликає проблему, відому як `слипаж`, коли трейдер бачить помітну різницю між очікуваною ціною токена перед торгівлею і фактичною ціною токена після виконання угоди.

Цей слипаж відбувається, коли в пулі недостатньо ліквідності для одночасної обробки замовлення користувача. Нестача ліквідності означає, що замовлення буде оброблене у кілька етапів, при цьому баланс токенів у пулі змінюється, змінюючи їх ціну. Але якщо в пулі багато ліквідності, слипаж не помітний. Користувачі зможуть купувати та продавати токени швидко, без значного впливу на ціну. Ці пулі, отже, є необхідними для гладкої роботи платформ DEX, і це пояснює, чому вони пропонують сильні стимули для людей, які депонують ліквідність у них.

Як надати ліквідність?

Щоб почати, вам потрібно визначити платформу, на якій ви хочете внести кошти. Деякі з найбільш популярних DEX включають Uniswap, SushiSwap, Curve, Balancer і PancakeSwap. Ваш вибір залежить від того, що найкраще для вас, враховуючи ваше знайомство з платформою, її зручність у використанні, пари токенів, які вона пропонує, оголошену прибутковість і так далі.

Для незнайомих існує безліч веб-сайтів, включаючи CoinMarketCap і Pools, які надають інструменти для порівняння винагород, пропонованих різними ліквідними пулами на платформах DEX.

Після того, як ви визначили платформу, вам потрібно підключити свій криптовалютний гаманець до DEX. Рекомендуються популярні гаманці, такі як MetaMask, Trust Wallet і Exodus, оскільки вони сумісні з більшістю провідних платформ DEX. Потім ви просто переглядаєте список ліквідних пулів на цій DEX та перевіряєте винагороди, враховуючи ризики, пов’язані з кожним токеном.

Як правило, стимули часто є значно вищими з менш відомими токенами, але депозит у ці пули також несе вищий ризик.

В більшості випадків вам потрібно купити рівну кількість двох токенів, щоб ви могли внести кошти з обох сторін пулу для підтримки його балансу. Наприклад, якщо ви хочете внести 500 доларів у ліквідний пул SushiSwap ETH/USDT, вам потрібно буде придбати токенів на 250 доларів ETH і на 250 доларів USDT.

Після того, як ви визначили пул, до якого хочете приєднатися, і маєте необхідні кошти, наступний крок – це внести депозит. Залежно від DEX, вам, можливо, буде потрібно налаштувати проксі-контракт або підписати повідомлення про транзакцію, перш ніж ви зможете це зробити. Це зазвичай одноразова дія, і вам просто потрібно натиснути `підтвердити`, коли ваш гаманець запропонує це. Цей крок може включати плату за газ.

Переконайтеся, що ви тричі перевірили адресу гаманця, куди надсилаєте кошти, щоб переконатися, що це легітимний гаманець DEX. Оскільки більшість криптовалютних транзакцій є незворотними, помилка може призвести до серйозних наслідків. Після підтвердження транзакції ви отримаєте токени LP для цього конкретного пулу.

Більшість DEX автоматично повертають будь-які комісії за транзакції, стягнуті з трейдерів, назад у відповідні ліквідні пули, тому постачальники ліквідності отримують свої винагороди лише тоді, коли вони викуповують свій первісний депозит.

Як максимально збільшити прибутковість ліквідного пулу?

Виникнення ліквідних пулів призвело до зростання `фермування прибутковості`, коли користувачі постійно переміщують свої кошти між різними пулами, переслідуючи найвищу можливу прибутковість. Однак стало дедалі складніше максимізувати стратегії фермерства прибутковості через постійно зростаючу складність ландшафту DeFi.

Протоколи постійно регулюють свої стимули в реальному часі, а в DeFi є буквально сотні DEX та тисячі ліквідних пулів на вибір. Отже, людям просто неможливо залишатися в курсі всього і гарантувати, що їх капітал завжди перебуває в найбільш вигідних пулах. У нас немає когнітивних можливостей для цього, і нам також потрібно спати!

Тут на допомогу приходять агенти ШІ, які забезпечують розумне рішення цієї проблеми. ШІ має перевагу в тому, що ніколи не потрібно спати, і може безперервно моніторити сотні протоколів на десятках блокчейнів, щоб виявляти найбільш вигідні можливості забезпечення ліквідності.

Наприклад, ШІ-агент ARMA протоколу Giza є автономним агентом оптимізації прибутковості, розробленим для допомоги інвесторам максимізувати свої прибутки при наданні ліквідності пулам стейблкойнів на мережах, таких як Base та Mode Network.

Він працює, моніторячи протоколи DeFi, такі як Aave, Morpho, Moonwell та Compound і постійно контролює коливання стимулів, які пропонують ці платформи. Його мета – гарантувати, що кошти користувачів завжди отримують максимальний можливий прибуток. Якщо кошти користувача наразі зберігаються в пулі USDC/ETH на Aave і він раптом помічає, що Compound пропонує кращу ставку в своєму пулі USDC/ARB, він може невідкладно забрати ці кошти з першого пулу й внести їх у другий, щоб забезпечити вигоди від цієї вищої ставки.

Ще краще, ARMA не лише дивиться на винагороди, а й оцінює витрати, пов`язані з переміщенням коштів користувача. Якщо додаткові витрати за газом означають, що користувач не отримає більше прибутку, обмін буде заблоковано. Giza стверджує, що ARMA може бути неймовірно ефективним інструментом, один з його досліджень показав, що він зміг згенерувати 83% збільшення прибутковості в порівнянні з утриманням статичної позиції лише в одному ліквідному пулі. Не дивно, що ARMA вже керує коштами користувачів на суму понад 1,16 мільйона доларів.

Чи є якісь ризики?

Надання ліквідності в DeFi може бути надзвичайно прибутковим, але користувачі повинні бути обережними, що це не завжди так. Хоча ви гарантовано заробляєте частину комісій за торгівлю, інші фактори можуть вплинути на вашу прибутковість.

Найбільший ризик, пов`язаний з ліквідними пулами, – це феномен, відомий як `переходьска втрата`, що стосується випадку, коли співвідношення токенів у пулі стає незбалансованим через значні зміни цін на базові активи. Якщо це трапляється, вартість коштів користувача може різко впасти. Загроза переходьскої втрати не повинна ігноруватися. Одне з досліджень Bancor у 2021 році показало, що більше половини всіх постачальників ліквідності на Uniswap втрачали гроші в доларовому еквіваленті, навіть отримуючи комісійні за торгівлю.

Більшість експертів стверджує, що бичачі ринки надають найкращі можливості для постачальників ліквідності, оскільки торговельна активність зазвичай збільшується, і ціни основних активів можуть також збільшитися. Це допомагає компенсувати наслідки переходьскої втрати. Але на ведмежих ринках кардинально інша ситуація.

Життєва сила DeFi

Оскільки ліквідні пулі все ще є відносно новою концепцією, вони привернули майже стільки ж скептицизму, скільки й спекуляцій. Справедливо стверджувати, що інвестори можуть отримувати значний пасивний дохід, надаючи ліквідність на DeFi-біржах, але це також може бути дуже ризикованим. Крім переходьскої втрати, існує ризик `rug pulls` та збоїв смарт-контрактів, що може призвести до втрати всіх коштів інвесторів.

Проте ліквідність є життєво важливою для DeFi, абсолютно критичною для функціонування протоколів, і поки DeFi існує, завжди будуть існувати стимули для людей, готових надавати її. Крім того, протоколи DeFi постійно інновають і розробляють більш креативні механізми для пом`якшення ризиків переходьскої втрати.