Біткойн перевершує акції, але залишає побоювання щодо кореляції з традиційними ринками: аналітики VanEck

Біткойн перевершує акції під час ринкових розпродажів, але не здатен повністю відокремитися: VanEck

Тим часом, Tron та Hyperliquid випередили Solana за щоденним доходом.Ключові висновки: Біткойн зріс на 13% у квітні, попри загально ринковий розпродаж. Домінування Ethereum у комісійних за смарт-контракти значно зменшилося, оскільки користувачі переходять на інші мережі.

У квітні Біткойн продемонстрував ознаки незалежності від акцій, відновлюючи надії на те, що він еволюціонує в справжній макро-герметик. Однак, нещодавні дані VanEck кажуть про іншу ситуацію.

У місячному огляді, опублікованому в понеділок, аналітики VanEck стверджують, що провідний криптоактив все ще торгується тісно з традиційними ринками, оскільки швидко знову синхронізувався з основними індексами після короткого відхилення.

Біткойн короткочасно показав ознаки відокремлення від американських акцій під час тижня, що закінчився 6 квітня, коли колишній президент Трамп оголосив про нові тарифні міри, які похитнули світові ринки. Поки акції та золото знижувалися, Біткойн підвищився з $81,500 до понад $84,500 до кінця тижня, натякаючи на можливий зсув до незалежного руху цін.

Це відхилення живило надії, що Біткойн може відділитися від поведінки традиційних ризикових активів і підштовхнути до нових максимумів. Однак, цей момент не тривав довго, і актив незабаром знову почав торгуватися в гармонії з фондовими ринками.

При цьому VanEck, спираючись на дані VanEck Research та Artemis XYZ, зазначає, що Біткойн не зміг істотно відокремитися від фондового ринку.

Хоча 30-добова ковзна середня кореляція між BTC та S&P 500 коротко знизилася нижче 0.25 на початку квітня, вона швидко відновилася до приблизно 0.55 до кінця місяця.

Проте Біткойн перевершив основні фондові індекси протягом місяця. Він виріс на 13%, тоді як Nasdaq Composite впав на 1%, а S&P 500 зафіксував лише незначне підвищення.

Можливо, найзначнішим є те, що волатильність Біткойна знизилася на 4% у квітні, хоча волатильність на фондових ринках подвоїлася на фоні зростання геополітичних та торгових напруг.

Структурні вітри в спину на горизонті

За даними VanEck, незважаючи на те, що Біткойн все ще поводиться як ризиковий актив у короткостроковій перспективі, структурні вітри в спину, включаючи агресивне накопичення BTC підприємствами, можуть закладати основу для довгострокового відокремлення.

Аналітики вважають, що з тих пір, як індивідууми, корпорації та центральні банки все більше розглядають Біткойн як суверенне, некорельоване сховище вартості, його довгострокова поведінка може звільнитися від традиційних ризикових активів.

Росія і Венесуела, які вже почали використовувати утиліти Біткойна в міжнародній торгівлі, є ранніми прикладами цієї трансформації, згідно з аналітиками.

Корпоративне накопичення Біткойна активно продовжувалося в квітні. Для підсумку, Strategy додала 25,400 BTC до своїх активів, в той час як Metaplanet та Semler Scientific також здійснили значні закупівлі.

Ключовим моментом місяця стало створення нового підприємства XXI (Twenty One), заснованого Softbank, Tether та Cantor Fitzgerald, з метою придбати понад $3 мільярди Біткойна.

Це сигналізує про зростаючу роль Біткойна на корпоративних балансах, оскільки інституційний вплив переміщується від спекулятивних ставок до довгострокового стратегічного позиціонування.

Крипто ринок піддається стресу, тоді як Біткойн залишається стабільним

Біткойн уникнув негативних наслідків тарифів, але альткоїни не мали такого ж успіху.

Мережі Layer 1 очолили зниження, при цьому Ethereum, Solana та Sui зазнали значних втрат від своїх січневих максимумів, впавши на 66-68%, згідно з VanEck. Індекс MarketVector Smart Contract Leaders (MVSCLE) знизився на 5% у квітні і тепер впав на 34% з початку року.

Цей спад слідував за глобальним фондовим розпродажем, викликаним новими торговими тарифами, посиленими втомою від розблокування та великими втратами в спекулятивних секторах, таких як DeFi AI, DeSci та AI Agents. Обсяги торгівлі мем-коинами також обвалилися на 93% між січнем та березнем.

Проте деякі мережі змогли протистояти тенденції, включаючи Sui, Solana та Stacks, згідно з VanEck.

Solana зросла на 16%, що стало наслідком оновлень мережі та зростаючого інтересу інституційних казначейств. Ethereum, тим часом, знизився ще на 3%, гірше впоравшись зі своїми конкурентами на фоні зниження комісій та конкуренції з Layer 2.

Квітень для Solana був спокійним, але конструктивним. Мережа випустила SIMD-0207, обчислювальне оновлення, яке закладає основи для майбутніх приростів пропускної спроможності. Фонд Solana також почав поступово виводити неефективних валідаторів, залежних від делегування, прагнучи пріоритетизувати тих, хто пропонує цінність екосистеми.

З приблизно 18% стейкованих SOL, що управляються через Фонд, динаміка валідаторів залишається ключовою частиною управління мережею. Поки деякі ставляться до стійкості мем-коінів із сумнівом, безпрецедентна пропускна спроможність Solana продовжувала домінувати на ринку торгівлі. У квітні мем-коіни становили 95% всієї активності DEX на мережі, за винятком SOL та стейблкоінів.

Sui демонструє силу, що виходить за межі ціни. У квітні його добові обсяги DEX зросли на 45%, що поставило його серед найактивніших мереж. Він увійшов до десятки найкращих платформ смарт-контрактів за доходами та заробив найвищий коефіцієнт оборотності стейблкоінів, становлячи 716%. Основний розробник Mysten Labs отримав визнання за швидкість продукту та чутливість в дедалі більшій конкуренції в секторі Layer 1.

Ethereum, натомість, стикається з постійним тиском. Його частка доходу від комісій за Layer 1 знизилася до приблизно 14%, зменшившись з 74% два роки тому. Розробники запропонували суттєві зміни, включаючи перехід на архітектуру RISC-V для прискорення zk-доказів, збільшення ліміту газу у 100 разів відповідно до EIP-9698 та паралельне виконання транзакцій відповідно до EIP-9580.

Проте Layer 2 Ethereum продовжують відволікати користувачів і активність. Впровадження Flashbots на Base та Optimism скоротило час підтвердження до 200 мілісекунд, тоді як Arbitrum впровадив оплату gas в не-ETH токенах, ще більше підриваючи роль ETH. Основна проблема залишається: Layer 2 покладаються на безпеку Ethereum, водночас розмиваючи його базу комісій.

Тим часом Tron та Hyperliquid зайняли перші місця за середнім щоденним доходом блокчейнів, заробляючи понад $1.7 мільйона та $1.4 мільйона відповідно, згідно з VanEck.

Спекулятивна енергія продовжує затухати. Мем-коіни, які колись стимулювали обсяги торгів на мережах, зазнали занепаду активності та настроїв. Індекс MarketVector Meme Coin впав на 48% з початку року, хоча мем-коіни все ще становили 35% активності Solana DEX у квітні.