Спад активності в Ethereum: Чи призведе це до зниження ціни ETH?

Мережа Ethereum сповільнюється, а разом із нею знижується і ціна: що далі чекає ETH?

Протягом останніх кількох місяців Ethereum зіткнувся з істотним зниженням активності користувачів на своєму блокчейні. Це сповільнення знизило швидкість спалювання монет, що допомагає зменшити постачання ETH з часом.

З меншою кількістю спалених токенів обсяг обігу ETH зріс, що створило інфляційний тиск на актив. Як наслідок, монета мала труднощі із збереженням стабільної ціни вище 2000 доларів протягом останніх місяців.

Низька швидкість спалювання дорівнює більшій кількості монет в обігу

Згідно з даними Ultrasoundmoney, 72,927 ETH, вартістю 134 мільйони доларів за поточними ринковими цінами, були додані до обігу ETH лише за останній місяць.

На момент публікації обсяг обігу становить 120,730,199 ETH, що суттєво вище рівнів до злиття.

Збільшення обсягу ETH викликане зниженням активності користувачів на мережі Ethereum, що приводить до зниження його швидкості спалювання. Механізм спалювання Ethereum, запроваджений через EIP-1559, знищує частину комісій за транзакції для зменшення обсягу обігу ETH.

Однак цей механізм безпосередньо пов`язаний з використанням мережі. Отже, коли відбувається менше транзакцій, менше ETH спалюється, що призводить до сплеску кількості ETH в обігу.

Згідно з Etherscan, щоденна кількість спаленого ETH знизилася на 95% з початку року. Фактично, мережа останнім часом зафіксувала найнижчу кількість спалених монет за один день 20 квітня.

Чому користувачі Ethereum залишають блокчейн?

Багато користувачів і розробників мігрують з Ethereum на рішення другого рівня (Layer-2), такі як Optimism та Arbitrum. Ці мережі пропонують значно нижчі транзакційні комісії і швидше виконання, що зменшує активність користувачів на основній мережі Ethereum.

Наприклад, станом на 30 квітня середня комісія за транзакцію на основній мережі Optimism становила всього 0.024 долара. У свою чергу, виконання транзакції безпосередньо на Ethereum коштувало користувачам в середньому 0.18 долара в той же день — це більше ніж у сім разів дорожче.

Крім того, завдяки нещодавній манії на монети-меми, `вбивці Ethereum`, такі як Solana, набрали значної популярності за останні кілька місяців, відволікаючи користувачів від L1.

Разом ці тенденції призвели до зниження кількістю транзакцій Ethereum, і, відповідно, до низької швидкості спалювання.

Яка ситуація з фундаментальними показниками Ethereum?

Зниження попиту на Ethereum і подальше зростання обсягу ETH підняли важливі питання про силу його фундаментальних показників.

Коли було запитано, як Ethereum порівнюється з іншими мережами першого рівня (L1) на фоні загальної слабкості ринку, Вінсент Лю, головний інвестиційний директор компанії Kronos Research, поділився своєю думкою:

“Фундаментальні показники Ethereum залишаються сильними в порівнянні з іншими мережами L1, особливо якщо врахувати загальну заблоковану вартість (TVL) у 368.921 мільярда доларів, що ставить його на чільну позицію.”

Хоча Лю визнав, що Ethereum займає п’яте місце в комісіях за 24 години, поступаючись Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin та BNB Chain, він підкреслив, що мережа все ще “демонструє значний попит та використання.”

Темуджин Луї, генеральний директор Wanchain, також поділяє аналогічну точку зору. Під час розмови з BeInCrypto він зазначив:

“У порівнянні з іншими мережами L1, фундаментальні показники залишаються сильною стороною Ethereum. На відміну від багатьох L1 з агресивною інфляцією у рамках їх дизайну, післязлиттєва архітектура Ethereum робить його потенційно дефляційним. Однак переваги EIP-1559 залежать від активності в мережі. Проте ця структура є перевагою над більшістю конкурентуючих L1.”

Навіть якщо підвищена активність на рішеннях другого рівня та `вбивцях Ethereum`, таких як Solana, могла сприяти зниженню попиту на Ethereum, Луї вважає, що L1 мережа “залишається лідером у децентралізації та має практично безпрецедентний історичний результат, що продовжує зберігати її місце на ринку.”

Що з ціною ETH?

Навіть із сильними фундаментальними показниками, зниження активності на Ethereum створює виклики для ETH у короткостроковій та середньостроковій перспективі. З коментарем на цю тему Лю пояснив, що нижча активність мережі зазвичай сигналізує про слабший попит на ETH.

Водночас збільшена емісія монет у мережі підриває дефляційну модель Ethereum, яка була розроблена для підтримки підвищення цін.

“Ця комбінація може призвести до ведення ведмедячого руху цін,” попередив Лю, “особливо, оскільки інвестори звертаються до альтернативних мереж L1, що пропонують кращу масштабованість та нижчі комісії.”

Кадан Стадельман, CTO компанії Komodo Platform, також підкреслив роль макроекономічних факторів:

“Якщо Ethereum зазнає тривалого зниження використання, ціна може значно впасти залежно від того, наскільки сильно зменшиться використання, особливо якщо Федеральний резерв продовжить свою політику кількісного уживання в порівнянні з кількісним послабленням. У короткостроковій перспективі це може означати падіння цін до рівня 2000 доларів. Якщо тенденція продовжиться, Ethereum може опинитися в тривалій фазі консолідації або ж у спадній тенденції.”

ETH намагається прорватися вище 2000 доларів на фоні зміцнення RSI

ETH в даний момент торгується за 1834 долари, що відзначає зниження ціни на 1% протягом останнього дня. Незважаючи на короткочасне зниження, бичачий тиск на ринках явно посилюється, що відображається в зростанні індикатора відносної сили (RSI) монети.

На момент публікації цей індикатор становить 57.68.

Читання RSI ETH сигналізують про зростаючі бичачі умови. Це вказує на те, що альткоїн має можливість для підйому, якщо тиск покупки зросте.

У такому сценарії його ціна може прорватися вище 2027 доларів.

Однак, якщо тиск покупки втратить свій імпульс, вартість ETH може впасти до 1733 доларів.