Ethereum стикається з кризою наративу: розкол у спільноті загрожує його ринковій перевазі.

Ethereum стикається з кризою наративу: розкол у спільноті загрожує його ринковій перевазі.

17

Криптовалюта Ethereum стикається з «кризою наративу», оскільки її спільнота розділилася щодо основної ціннісної пропозиції ETH.

Раніше визнана основою Web3, екосистема Ethereum продовжує зазнавати критики, поступово ставлячи під сумнів свою ринкову перевагу.

Зах Райнс, представник спільноти Chainlink, стверджує, що Ethereum не має єдиного економічного наративу. Він вказує на розкол, який залишив Ethereum вразливим до постійних змін у наративі. Райнс зазначає, що це послаблює впевненість інвесторів.

«У нас все ще є два табори. Ті, хто думає, що дохід є найважливішою історією (ультразвук грошей або якась історія про прибуток), і ті, хто вважає, що SoV [зберігання вартості] є найважливішою історією (програмовані гроші)», - сказав Райнс.

Кожна сторона аргументує, ніби вона права, а інша - помиляється. Проте, за словами представника Chainlink, це є загрозою для довгострокової привабливості Ethereum на фоні зростаючої конкуренції.

Наратив ультразвукових грошей домінував під час пікового доходу від зборів Ethereum у 2021 році. Однак з тих пір він впав, а мережі другого рівня (L2), такі як Arbitrum і Optimism, поглинають дедалі більшу частину зборів газу та MEV (максимально витягувана вартість).

Це залишило Ethereum з зниженою прибутковістю першого рівня (L1) і зменшеною економічною домінуванням.

«Ethereum пожертвував найціннішою частиною стеку мережам L2, оптимізуючи найменш цінну частину. Тепер йому потрібен величезний обсяг транзакцій на ланцюзі просто для того, щоб його економіка працювала», - зазначив Райнс.

З іншого боку дебатів, освітянин Ethereum і ангельський інвестор Сассал підкреслив, що ETH повинен повністю прийняти свою роль як SoV, а не лише переслідувати оцінкові метрики, засновані на зборах.

«Якщо ETH оцінюється лише на основі отриманих доходів, то він ніколи не коштуватиме багато», - сказав він.

Ethereum як Зберігання Вартості

Сассал стверджує, що стійкий статус Зберігання Вартості залежить від загального наративу, спільної віри, подібної до статусу цифрового золота Bitcoin. Проте фрагментоване позиціонування Ethereum різко контрастує з постійним брендингом Bitcoin.

Критики, такі як PlanB, творець моделі Stock-to-Flow, звинуватили Ethereum в його централізації і попередньо видобутій природі.

BeInCrypto повідомив, що PlanB назвав Ethereum «технократичною монетою управління», а не децентралізованим твердим активом.

«Передній видобуток - це великий червоний прапор, але я гадаю, деяким людям це просто не важливо», - висловив PlanB.

Тим часом внутрішня напруга серед розробників посилює ці занепокоєння. Нещодавня суперечка щодо дорожньої карти Ethereum та філософій проектування L2 підкреслює триваюче напруження в управлінні. У сукупності це ще більше затемнює історію Ethereum.

На противагу цьому, конкурентні блокчейни, такі як Solana (SOL) та BNB Chain, просуваються вперед з єдиними наративами. Швидкість, вартість і досвід розробників кидають тінь на Ethereum.

Поки Ethereum не матиме чіткого економічного ідентичності, він ризикує втратити свою актуальність для конкурентів з простішими, більш узгодженими повідомленнями.

Можливо, йому потрібно буде розробити новий наратив для збереження своєї ринкової домінанти та інтелектуального лідерства в Web3. Це може бути шляхом інтеграції своєї програмованості, безпеки та децентралізації, не покладаючись занадто сильно на невірні порівняння чи ілюзії доходу.

«ETH повинен бути власним активом зі своєю власною історією, і ніхто ще не з’ясував, що ж це таке», - зауважив Райнс.

Чи зможе Ethereum вирішити свою кризу ідентичності, перш ніж ринок перейде на простіші, швидші або ідеологічно більш єдині блокчейни?

Відповідь на це питання може визначити, чи залишиться ETH другою за величиною альткоїном у криптоіндустрії за ринковою капіталізацією чи стане прикладом фрагментованих інновацій.

Ефіріум на шляху до $3,000: аналіз потенційного прориву від 21Shares
Ефіріум на шляху до $3,000: аналіз потенційного прориву від 21Shares
21Shares прогнозує зростання Ефіріуму до $3,000 завдяки технологічним оновленням та інституційному прийняттю. Хоча Солана приваблює увагу, ETH готовий до значного прориву. 📈🚀💰
Переглянути
Ethereum чекає на важливі оновлення: зменшення затримки транзакцій на 50% та нові EIP до хард-форку Glamsterdam у 2026 році.
Ethereum чекає на важливі оновлення: зменшення затримки транзакцій на 50% та нові EIP до хард-форку Glamsterdam у 2026 році.
Ethereum готується до важливих оновлень: EIP-7782 може зменшити затримку транзакцій на 50%, а EIP-7928 оптимізує паралельну обробку даних. Хард-форк Glamsterdam запланований на 2026 рік. 🚀📈✨
Переглянути
Ethereum: Наступний Світовий Резервний Актив на Фоні Нового Сезону Альткоїнів
Ethereum: Наступний Світовий Резервний Актив на Фоні Нового Сезону Альткоїнів
Ethereum пробив $2,850, викликавши 15% ріст та підвищений інтерес до альткоїнів. Райан Шон Адамс бачить ETH як потенційний резервний актив. 😮📈💰🚀
Переглянути
Джозеф Любін розкриває стратегію: ETH, LINEA та SBET - 100% Ethereum
Джозеф Любін розкриває стратегію: ETH, LINEA та SBET - 100% Ethereum
Джозеф Любін акцентує на спільності активів Ethereum: ETH, LINEA та SBET, які мають велике значення для екосистеми. SharpLink Gaming стає ключовим гравцем на ринку, збільшуючи обсяги інвестицій. 📈💰
Переглянути