SEC Розслідує Відносини Coinbase з Circle та Розподіл Доходів від USDC

SEC Розслідувала Розподіл Доходів Coinbase та Circle USDC Протягом Років

Протягом років Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) тиснула на криптобіржу Coinbase, щоб та була більш прозорою стосовно своїх відносин з емітентом стейблкоїнів Circle, свідчать нещодавні документи.

Пакет кореспонденції з датами з січня по березень 2025 року був надісланий до SEC у вівторок.

У листі від січня, Відділ корпоративних фінансів Комісії попросив Coinbase уточнити, як `доходи від стейблкоїн допомагають, частково, у розподілі USDC` у своїх майбутніх розкриттях, включаючи `формулу, що використовується для визначення вашої частки доходу від стейблкоїн`.

Запит SEC фокусувався на фінансових звітах, які датуються починаючи з 2022 року, вимагаючи перегляду певних розкриттів і уточнення, як визнається дохід від стейблкоїнів. Зосередженість регулятора на зв`язках між Coinbase і Circle, серед більш загальних коментарів, розпочалась ще у жовтні 2023 року під головуванням колишнього очільника SEC та критика Гері Генслера.

Після того як Decrypt звернувся до Coinbase за коментарем, головний юридичний радник компанії Пол Гревал заявив у X, колишньому Twitter, що запити SEC були `повністю вирішені` нещодавно, без жодних `перерахунків чи змін` до попередніх фінансових звітів.

`Як завжди, ми сфокусовані на залученні наступного мільярда користувачів на блокчейн,` додав він, зазначивши, що діалог Coinbase з SEC розпочався `два роки після` його дебюту на Уолл-стріт. Сьогодні я радий поділитися, що ми повністю вирішили – без перерахунків чи змін – кілька коментарів, які @SECGov надіслала нам трохи більше двох років тому, коли нам дозволили стати публічними. Як завжди, ми сфокусовані на залученні наступного мільярда на блокчейн…

A представник Coinbase направив Decrypt до заяви Гревала.

Однак, хоча Coinbase надавала аудійовані фінансові звіти протягом багатьох років, компанія, яка базується в Сан-Франциско, дещо стримувала інформацію про свої взаємини з Circle. Компанія, яка керує USDC – другим за величиною стейблкоїном у галузі за капіталізацією, планує стати публічною найближчим часом.

Coinbase отримує дохід з активів, що підтримують стейблкоїн USDC, який оцінюється в 60 мільярдів доларів, включаючи готівку та облігації США. Coinbase розкрила в лютому, що компанія заробила 910 мільйонів доларів доходу від стейблкоїнів за весь рік у 2024 році, що на 33% більше, ніж роком раніше.

Це представило новий рекорд, оскільки Coinbase намагається диверсифікувати свої доходи за межі зборів з транзакцій користувачів. Проте, генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг оголосив, що нова `олігархічна ціль` компанії – замінити USDT Tether як `номер один стейблкоїн у доларах` у світі.

Заявка на IPO, подана Circle цього місяця, розкрила, що криптобіржа отримує половину залишкового доходу Circle з резервів USDC. Компанія заявила, що заробила 1,7 мільярда доларів доходу та резервного доходу у 2024 році.

Circle не одразу відповіла на запит Decrypt щодо коментаря.

Останній фінансовий звіт Coinbase, здається, містить більш детальне пояснення того, як компанія отримує дохід з USDC, ніж її подання з попереднього року. Це включає деталі про те, як комерційні відносини Circle і Coinbase розвивалися.

Коли обсяги торгів були знижені в 2023 році, Coinbase встигла скористатися доходами від стейблкоїнів як джерелом доходу в межах своїх підписок і сервісів. Цей розділ, який включає доходи від стекингу та служб зберігання біржі, тимчасово перевершив доходи від транзакцій як основне джерело доходу компанії в третьому кварталі 2023 року.

У серпні 2023 року Coinbase отримала частку у Circle, ліквідувавши так званий Центр Консорціум, управлінську групу для токена, прив`язаного до долара США, засновану обома компаніями в 2018 році.

У майбутньому Coinbase отримуватиме дохід з резервів USDC на основі наступної динаміки, згідно з фінансовим звітом: `Чим більша частка USDC в обігу загалом і на нашій платформі, тим більший наш дохід, згенерований за угодою з Circle.`

У поданні зазначається, що угода Coinbase з Circle була доповнена в листопаді, що дозволяє третім особам потенційно отримувати комісії, пов`язані з обігом USDC.

Законодавці наразі розглядають законодавство у Вашингтоні, округ Колумбія, яке надасть можливість легалізації для емітентів стейблкоїнів, таких як Circle та Tether. Експерти вважають, що регуляторні рамки для стейблкоїнів також можуть відкрити шлях для 1000 нових конкурентів.

Редагував Стейсі Елліот.