Лідери США закликають до створення федеральної регуляторної пісочниці для фінансових технологій: шляхи інновацій у криптовалюті та виклики фрагментованого регулювання

Лідери промисловості США виступають за створення федерального регуляторного пісочниці для інновацій у фінансових технологіях

Регуляторні пісочниці виступають як концепція для сприяння інноваціям у контрольованому середовищі. Вони дозволяють компаніям тестувати нові криптовалютні продукти та послуги, поки регулятори спостерігають та адаптують нормативно-правову базу. Хоча юрисдикції, такі як Великобританія, ОАЕ та Сінгапур, вже створили пісочниці, у США ще не з`явилася одна на федеральному рівні.

BeInCrypto поговорив із представниками OilXCoin та Asset Token Ventures LLC, щоб зрозуміти, що потрібно США для створення federal regulatory sandbox і як це може об`єднати розрізнене середовище тестування для інноваторів.

Проблема фрагментації

Як випливає з назви, регуляторні пісочниці стали інструментом для забезпечення контрольованого тестового середовища. Це середовище дозволяє підприємцям, бізнесам, лідерам індустрії та законодавцям взаємодіяти з новими та інноваційними продуктами.

За даними Інституту реформування уряду, 14 штатів США в даний час мають регуляторні пісочниці для інновацій у фінансових технологіях.

• 11 з них є галузевими і охоплюють інші сектори, такі як штучний інтелект, нерухомість, страхування, догляд за дітьми, охорона здоров`я та освіта.
• 12 штатів США не розглядали жодного типу законодавства щодо пісочниць на рівні штату.

Юта, Аризона та Кентуккі є єдиними юрисдикціями серед цих штатів з універсальною пісочницею. Тим часом, всі, окрім 12 штатів, наразі розглядають законодавство для створення деякого регуляторного пісочниці для інновацій.

Через свою відносно коротку історію криптовалютний ринок має недорозвинене законодавство. Хоча пісочниці на рівні штату дозволяють інноваторам демонструвати можливості своїх продуктів публіці, вони значно обмежені через відсутність федеральних регуляторних пісочниць.

Необхідність федерального контролю

Хоча зусилля на рівні штатів щодо створення регуляторних пісочниць є важливими для інновацій, підприємці та бізнеси все ще стикаються з обмеженнями при розвитку через кордони або досягненні аудиторії на національному рівні.

«Існуючі регуляторні пісочниці на рівні штатів у США надали певний простір для інновацій, але вони залишаються обмеженими за масштабом та впливом. Функціонування на рівні штату означає, що їм не вистачає масштабності та послідовності, необхідних для надання значущої регуляторної ясності для бізнесів, що працюють в кількох юрисдикціях», - сказав Дев Редемакер, співзасновник OilXCoin.

Швидкі зрушення у таких галузях, як блокчейн та штучний інтелект, додають певний рівень невизначеності, зважаючи на те, що існуючі правові рамки можуть бути не зовсім придатними для цих технологій.

Переваги федеральної регуляторної пісочниці

Пісочниця забезпечує інноваторів контрольованим середовищем для тестування продуктів під регуляторним наглядом без негайного тягаря повного дотримання правил, які можливо ще не підходять для їхньої технології.

Вона також дозволяє регуляторам отримувати безпосередні відомості про застосування блокчейну, полегшуючи створення більш обізнаних і гнучких регуляторних політик.

«Стартапи повинні мати чіткі критерії eligibility для визначення їхньої відповідності для участі, тоді як регулятори повинні визначити конкретні цілі - чи зосередитися на вдосконаленні рамок класифікації токенів, тестуванні DeFi-додатків або поліпшенні процесів дотримання», - зазначив Редемакер.

Це також може допомогти США зміцнити свою позицію як лідера у технологічних інноваціях.

«Сприяючи інноваціям через простоту, регуляторну певність і сприятливі умови, США можуть значно зміцнити свою конкурентну позицію в глобальному фінансовому ландшафті», - додав Талберт.

Попри те, що США затримуються у створенні федеральної рамки для інновацій у фінансових технологіях, інші юрисдикції в усьому світі вже досягли значних успіхів у цій справі.

Глобальні прецеденти

Фінансовий наглядовий орган (FCA), який регулює фінансові послуги Великобританії, запустив першу регуляторну пісочницю у 2014 році в рамках проекту Innovate. Ця ініціатива мала на меті забезпечити контрольоване середовище для тестування інноваційних продуктів.

Уряд попросив FCA встановити регуляторний процес для сприяння новим технологічним фінансовим послугам та финтекам і забезпечити захист споживачів.

Слідом за Великобританією, Абу-Дабі, Данія, Канада, Гонконг і Сінгапур також створили регуляторні пісочниці.

ОАЕ та Сінгапур, зокрема, зробили прогресивні кроки у створенні федеральних регуляторних пісочниць.

Виклики фрагментованого регуляторного ландшафту в США

Фрагментована мережа федеральних і державних агентств, що контролюють фінансові послуги, є ключовим викликом для створення федеральної регуляторної пісочниці в США.

«На відміну від інших країн з єдиним фінансовим органом, що контролює ринок, у США є кілька агентств - включаючи SEC, CFTC та регуляторів банків - кожне з яких має різну точку зору щодо того, як цифрові активи повинні бути класифіковані та регульовані. Відсутність координації між агентствами ускладнює реалізацію єдиної пісочниці більше, ніж у юрисдикціях з єдиним регуляторним органом», - сказав Редемакер.

Однак у останні роки важливі діячі SEC та CFTC виявили інтерес до прийняття більш прихильного регуляторного підходу до інновацій.

У вересні 2023 року, коли Кароліна Фам ще була комісаром CFTC, вона запропонувала запустити федеральні регуляторні пісочниці або пілотні програми, щоб залишитися попереду у сфері інновацій.

Проте повний обсяг національних регуляцій значно перевищує повноваження цих двох органів.