Падіння акцій MicroStrategy на 40%: біткоїн під тиском та інституційні інвестори виходять з гри.

10x Research повідомляє, що акції MicroStrategy впали на 40% на фоні труднощів біткоїна у підтриманні рівня понад 90 тис. доларів.

У лютому відплив коштів з біткоїн ETF досяг 1,3 млрд доларів, що збільшило тиск на продаж біткоїна.

Біткоїн повинен утримувати підтримку на рівні 89 тис. доларів; невдача в цьому може призвести до падіння цін до витрат MicroStrategy у 66 300 доларів.

MicroStrategy, найбільший корпоративний власник біткоїнів, який володіє майже 2,5% загальної пропозиції біткоїна, зазнав падіння акцій MSTR на 40% від свого піку, що викликало занепокоєння, оскільки біткоїн бореться за утримання рівня понад 90 тис. доларів. Водночас акції наразі на 60% перевищують свою справедливу вартість, і ця різниця почала зменшуватися, оскільки інвестори можуть не усвідомлювати, що переплачують. Чи означає це, що стратегія купівлі біткоїна MicroStrategy починає давати зворотний ефект? Інституційні інвестори виходять з гри?

Згідно з аналізом 10x Research, у листопаді 2024 року MicroStrategy здійснив торгівлю на обсяг 40 млрд доларів, коли біткоїн перевищив 95 тис. доларів. Однак компанія зазначає, що інституційні інвестори, ймовірно, використали цю можливість, щоб позбутися своїх позицій на ринку роздрібних трейдерів за завищеними цінами. Тепер ці роздрібні покупці стикаються з великими збитками, незважаючи на те, що біткоїн зберігає свої цінові рівні.

Незважаючи на падіння ціни біткоїна, MicroStrategy продовжує накопичувати біткоїн, додавши на 6 млрд доларів з грудня. Тим часом 10x Research підкреслює, що акції MicroStrategy втрачають свій преміум над чистою вартістю активів (NAV).

На піку преміум MicroStrategy над NAV досяг 3,4x, але з того часу впав до 1,6x, що вказує на справедливу вартість у 156 доларів за акцію.

Біткоїн порушив свою висхідну форму широкої розширювальної вежі, що збільшило страхи подальшого падіння. Згідно з 10x Research, якщо ціни не зможуть повернутися до цієї вежі, біткоїн може випробувати середні витрати MicroStrategy в 66 300 доларів.

Технічний аналіз також вказує на те, що акції MicroStrategy також порушують підтримку на рівні 11 тижнів, що додає песимістичного настрою.

У відсутності бичачих katalizatorів та постійного тиску на продаж з боку власників ETF і хедж-фондів боротьба біткоїна на рівні 90 тис. доларів може призвести до подальших падінь, що затягне MicroStrategy вниз.