Біткоїн під загрозою падіння: аналіз ризиків та впливу ETF на ринок

Standard Chartered застерегла, щоБіткоїн (BTC) може потенційно знизитися до межі між$69,000 та$76,500 протягом найближчих двох днів, продовжуючи свою останню серію червоних вихідних.

За словами голови відділу досліджень цифрових активівДжеффрі Кендріка, ризик спаду викликаний постійними виводами з ETF та зростаючими короткими позиціями хедж-фондів.

Виводи з ETF та короткі позиції хедж-фондів

Кендрік детально зупинився на зростаючих занепокоєннях щодо останньої слабкості ринку і висловив жаль щодо відсутності тривалих перерв, які мають інші ринки.

Він зазначив:“Наприкінці таких тижнів, як цей, учасники цифрових активів бажають, щоб клас активів закривався на вихідні.”

Він додав, що падіння Біткоїна нижче$80,000 — раніше ключового рівня опору після перемоги Трампа на виборах — піднімає питання, наскільки далеко може просунутися розпродаж.

Аналітика Кендріка

Аналіз Кендріка вказав на значну активність ETF як знак подальших спадів. Він зазначив, що виводи з Біткоїн ETF майже досягли$1 мільярда 25 лютого, що є критичним порогом. Незважаючи на значні виводи, Кендрік вважає, що тиск на продаж може не закінчитися.

Він також підкреслив зростаючу невідповідність між позиціями ETF та короткою експозицією хедж-фондів на основі даних CFTC.

• Кендрік спостерігав, що з часу виборів у США позиції ETF зросли з$23.5 мільярда до піку$40.2 мільярда — зараз знизилися до$37.0 мільярда.
• Короткі позиції хедж-фондів зросли з$7.9 мільярда до$11.3 мільярда станом на 18 лютого.

Кендрік зазначив:“Позиції ETF зросли на71% з 5 листопада, але короткі позиції хедж-фондів зросли лише на43%. Це вказує на те, що в ETF все ще залишається багато (більшість) відкритих довгих позицій. Якщо вони виникли внаслідок підпорядкованого роздрібного потоку, я вважаю, що вони залишаються під ризиком панічного продажу.”

Геополітичні та регуляторні невизначеності

Кендрік знову висловив свої попередні застереження щодо ризиків спаду, попереджаючи, що ключовий рівень ризику конвексії Біткоїна (близько$90,000) був порушений.

Він раніше сказав на початку тижня:“Хоча BTC торгується відносно добре в рамках цифрового активу, він зараз опинився в атмосфері загального ризикового відсторонення.”

Кендрік додав, що нижчі доходності облігацій США можуть запропонувати довгострокову підтримку, навіть коли короткострокові настрої залишаються похмурими, але застерігав від купівлі на дні перед більш рішучим спадом.

Перспективи на вихідні

Дивлячись у майбутнє, Кендрік висловив скептицизм щодо можливості зростання ризикових активів з урахуванням навислих геополітичних напружень і впровадження тарифів.

Він сказав:“Мабуть, справедливо припустити, що ми вже чули шум тарифів Трампа… Але чи дійсно ризикові активи зростуть у вихідні, тепер, коли у нас погані новини? Сумніваюся.”

Згадуючи аналогічний період у серпні 2024 року — коли панічні продажі спровокували падіння Біткоїна нижче$50,000 після швидкого зниження на5.5% — він зазначив, що ще одне падіння подібної величини може призвести до того, що Біткоїн опуститься в межі$69,000 до$76,500.