Кому належить біткоїн? Інституційні гіганти контролюють ETFs на криптоактиви

Всередині буму ETF на біткоїн: Кустодіанство маскує інституційні ігри влади

Станом на середину лютого 2025 року, 12 американських ETF на біткоїн тримають $114,41 мільярда у біткоїні, що становить 5,94% від ринкової капіталізації провідного криптоактиву. Хоча роздрібні інвестори мають доступ до цих фондів, наступна редакційна стаття розглядає фінансових гігантів, які накопичують значні частки біткоїн ETF. 12 ETF зараз контролюють майже 6% ринкової капіталізації біткоїна.

Коли люди стверджують, що Blackrock, Fidelity та Ark Invest володіють великими кількостями біткоїна (BTC), точніше буде відзначити, що інвестори в їхніх ETF на біткоїн володіють BTC, тоді як ці компанії діють лише як куратор.

З 11 січня 2024 року ця група з 12 ETF на біткоїн накопичила понад 1 мільйон BTC, при цьому IBIT від Blackrock зайняв лідируючу позицію, утримуючи значну частину з $114,41 мільярда в BTC під управлінням. На момент написання статті IBIT тримає $57,46 мільярда з цієї загальної суми. Аналітик Onchain Сані виявив $20,9 мільярда з більш ніж 300 установ.

Але хто є одним з найбільших власників IBIT? Відповідь — Goldman Sachs Group Inc., оскільки фінансовий гігант контролює значну частину IBIT від Blackrock. Поряд з Goldman є Millennium Management, Susquehanna International Group і Державна інвестиційна рада Вісконсіна (SWIB).

Говорячи про Susquehanna, ця компанія глибоко залучена в численні BTC ETF. Susquehanna, глобальна кількісна торгова та інвестиційна компанія, яка відома своєю маркет-мейкінгом, пропрієтарною торгівлею та інституційними брокерськими послугами, має акції в Valkyrie BRRR від Coinshares, FBTC від Fidelity, GBTC від Grayscale, EZBC від Franklin Templeton, HODL від Vaneck, BTCO від Invesco Galaxy, BTCW від Wisdomtree та DEFI від Hashdex.

Кількісна торгова компанія Jane Street Group також активно залучена у восьми з 12 фондів. Bracebridge Capital LLC входить до числа найбільших власників ARKB, тоді як Millennium Management LLC залишається одним з провідних акціонерів BITB. Horizon Kinetics Asset Management LLC контролює значну частку в Bitcoin Mini Trust від Grayscale.

Додатковими ключовими власниками BTC-міні-фонду є Parafi Capital, IMC-Chicago, Multicoin Capital Management, Hightower Advisors та Eagleclaw Capital Management. IMC-Chicago також бере участь у GBTC та IBIT. Hightower Advisors пробував себе у GBTC, FBTC, IBIT, ARKB, EZBC та BITB. Окрім IBIT, Goldman також бере участь у FBTC разом з Millennium Management, яке занурюється у кілька біткоїн ETF.

Розширена участь інституційних ETF сигналізує про еволюцію біткоїна як класу активів. Поряд з цим, такі компанії, як Susquehanna та Jane Street, використовують диверсифіковані ставки ETF для хеджування або арбітражу, поєднуючи кількісні техніки з криптовалютною експозицією. Ця діяльність продовжуватиме укріплювати дефіцит біткоїна. Щодо активності, це вже інша історія.