Штати США активно інвестують у біткойн: як криптовалюта стає частиною державних фондів

Резерв біткойнів у США може з`явитися, але штати вже перемогли в гонці

Близько половини державних урядів у США або на шляху до інвестування частини своїх коштів у криптовалюту, або вже це зробили. Велика частина раптового інтересу до прив`язки своїх фінансових перспектив до цифрових активів виникла після того, як президент США Дональд Трамп висловив підтримку національного запасу цифрових активів.

Згідно з аналізом CoinDesk, 21 штат інвестує або розглядає можливість інвестування, зазвичай у ведучий токен галузі – біткойн (BTC), а іноді також у менш волатильні стейблкойни, які призначені для підтримки вартості американського долара. Штати, такі як Аризона, Пенсильванія, Юта та Техас, вже розробляють законодавство для відкриття державних фондів для купівлі криптовалют. Такі ініціативи можуть випередити зусилля Конгресу щодо створення так званого стратегічного резерву біткойна.

Шістнадцять штатних законодавств розглядають законопроекти, які або створять запаси цифрових активів, або дозволять їх державним пенсійним фондам частково інвестувати в криптовалюту. Більшість з них було представлено в останні тижні. Офіційні особи ще трьох штатів серйозно обговорюють можливість приєднатися до цієї ініціативи, а керуючі коштами двох штатів – Мічигану та Вісконсину – вже інвестували частини своїх державних пенсійних портфелів у фонди обміну криптовалют (ETF).

Якщо штати почнуть інвестувати частини своїх державних коштів у біткойн та інші цифрові активи, це потенційно заблокує мільярди доларів токенів на тривалий час, підвищуючи вартість активів, які залишаються в обігу. Інший ефект: штати можуть створити мільйони людей з особистими зацікавленостями в здоров`ї крипто-сектору – чи хочуть вони цього, чи ні.

У кількох пропозиціях уряди мають намір йти слідами Мічигану та Вісконсину, просуваючи частини своїх пенсійних фондів та інвестицій у державні пенсійні активи в цифрові активи. Відставні вчителі, працівники правоохоронних органів та інші державні працівники можуть виявити, що частина їхньої фінансової безпеки залежить від коливань крипто-ринків.

Інші законодавчі ініціативи можуть зобов`язати державних казначейств витрачати до 10% своїх публічних фондів на стратегічний резерв, з деякими вимогами, щоб кваліфіковані цифрові активи мали щонайменше ринкову капіталізацію в $500 мільярдів, в результаті чого тільки біткойн наразі відповідає цим критеріям.

Аризона та Юта отримують перевагу, швидко проходячи через законодавчі комітети, але інші штати, що розглядають версію крипто-законопроекту, включають Іллінойс, Індіану, Канзас, Массачусетс, Міссурі, Монтана, Нью-Гемпшир, Північна Dakota, Огайо, Оклахома, Південна Дакота та Вайомінг. Інші, такі як Алабама, Флорида та Кентуккі, розглядають пропозиції від державних чиновників або перебувають на межі прийняття законодавства. Штати, зацікавлені в резервах цифрових активів, переважно мають республіканську більшість у своїх політиках, а причини, чому законодавці підтримують законопроекти, включають різноманітність інвестицій та прийняття технологічних інновацій.

Сума, яку відкладають штати, зрештою може бути затінена резервом самого уряду США, якщо це зусилля вдасться. Президент Трамп у своєму більш широкому виконавчому указі щодо політики крипто у США закликав свою адміністрацію `оцінили потенційне створення та підтримання національного запасу цифрових активів.` Указ передбачає, що його може бути сформовано з державних вилучень криптовалюти у кримінальних справах.

Ідея була спочатку запропонована сенатором Сінтією Луміс, республіканцем з Вайомінгу, яка віддає більшу частину свого політичного потенціалу на підтримку криптовалюти та була призначена першою головою підкомітету з цифрових активів Комітету Сенату з питань банківської справи. Її законопроект про створення резерву США передбачає отримання країною приблизно $20 мільярдів вартості токенів у перший рік та отримання ще 200 000 у кожному з наступних чотирьох років, поки США врешті-решт не зберуть мільйон біткойнів.

Хоча пропозиція Луміс називала це `Стратегічним резервом біткойнів`, насправді це не так – як нафтогазовий резерв – не призначено для використання, коли економічні умови цього вимагають. Це побудовано більше як довгострокова інвестиція, що вимагає, щоб США утримували активи щонайменше 20 років.

Це означало б практично 5% кінцевого, обмеженого запасу глобального біткойна не підлягало дотику принаймні два десятиліття. У поєднанні з тим, що штати прагнуть накопичити, уряди США отримають значний відсоток активу, на додаток до великих резервів, які мають емітенти ETF, такі як BlackRock і Grayscale та корпоративні інвестори на чолі з MicroStrategy.

Інтерес штатів до біткойна потенційно призводить до того, що остаточне використання фінансових аутсайдерів Сатоші Накамото твердо переходить у сферу інсайдерів, додаючи актив до основних функцій уряду. Біла книга Bitcoin мала на меті встановити систему транзакцій поза необхідністю посередників фінансових компаній чи наглядом уряду.

Штати, які створюють фонди біткойнів, частково керовані новими законами, можуть стати одними з найстабільніших інституційних інвесторів у галузі. І назва біткойна як `стратегічного резерву` ставить цифрові токени на рівень з золотом і нафтою як економічними основами, незважаючи на дуже різну природу криптовалют і їхні практичні слабкості як засобу захисту від інфляції.

З точки зору своїх громадян або державних працівників, штати, які отримують частки криптовалюти, отримають два потенційні результати: мільйони людей насолоджуватимуться більш комфортними та добре фінансованими пенсіями або державними послугами; або мільйони людей спостерігатимуть, як крах криптовалют заважає соціальному забезпеченню, на яке вони покладаються.

Це може бути `катастрофічним для десятків мільйонів пенсіонерів, якщо державні чиновники ризикуватимуть державними пенсійними фондами на покупку біткойна чи криптовалюти`, сказав Деніс Келлхер, генеральний директор Better Markets, Вашингтонської аналітичної групи, яка критикує небезпеки цифрових активів.

Він назвав ідею урядового запасу біткойнів `вульгарною спробою кількох крипто-мільярдерів та їхніх політичних союзників забрати гроші з кишень платників податків, щоб створити штучний попит на високоволатильний продукт, який страждає від циклів буму і краху, повний шахрайських торгів і цін у нерегульованих ринках, і не має соціально легітимного використання, але є улюбленим криміналами.`

Ставки на сайті прогнозів Polymarket визначили ймовірність того, що один із штатів почне відкладати резерви біткойнів до кінця цього місяця, на 11%, а шанси на створення такого резерву США на національному рівні цього року – 45%.

Цілком можливо, що це вже тенденція, яку уряди світу не можуть проігнорувати.

`Ми очікуємо, що більше держав, центральних банків, суверенних фондів благополуччя та державних казначейств прагнутимуть встановити стратегічні позиції в біткойні,` прогнозували дослідники Fidelity Digital Assets у звіті з попередніми даними на 2025 рік. `Стикаючись з такими викликами, як непомірна інфляція, девальвація валюти та все більш руйнівні фіскальні дефіцити, відсутність будь-якого розподілу біткойнів може стати більш ризикованою для країн, ніж його наявність.`