Біткоїн і S&P 500 досягли рекордного падіння: чи кінець поствиборної ейфорії?

Біткоїн і S&P 500 досягли найнижчих рівнів за 2 місяці через зростання дохідностей облігацій – чи закінчилась поствиборна ейфорія?

Біткоїн впав до $90,000, що є його найнижчим рівнем з 18 листопада. Це зниження на 4.4%, сумна згадка про його рекордний піковий рівень у грудні на $108,316.

Ефір впав на 6.6%, і весь крипторинок відчув цей тиск. Інвестори почали масово позбавлятися ризикових активів, налякані різким зростанням дохідностей облігацій. Тим часом, S&P 500 також не минулося без втрат, втративши $2.5 трильйона капіталізації всього за чотири тижні. Яка ж це божевільна ситуація?

Цей ринковий колапс почався у п’ятницю, коли звіт про робочі місця в США перевершив очікування. Трейдери, які ставили на швидке зниження процентних ставок Федрезерву, були змушені переглянути свої прогнози. Зниження ставок? Забудьте про це. Федеральний резерв виглядає більш ймовірним у планах на підвищення ставок, що є проблемою як для крипти, так і для акцій.

Точка розвалу Біткоїну

Падіння Біткоїну було не тільки про макроекономічні страхи. Технічно, графіки сигналізували про проблеми. Виникла формація «голова і плечі» — класичний ведмежий сигнал. Порушення підтримки на рівні $91,600 стало останньою краплею, підтверджуючи те, що аналітики вважають сильним технічним ведмежим сигналом.

Падіння потоків Біткоїну

Потоки Біткоїну на Binance також впали. У листопаді добові потоки досягли піку у 28,000 BTC. Зараз? Вони впали до лише 6,000 BTC. Витоки все ще домінують, але чисті потоки зупинились на місці.

Результатом є ринок, який відчуває себе, немов стоїть на краю ножа. Інвестори схоже не хочуть продавати, але й не поспішають купувати на падінні. Якщо ця стагнація триватиме, Біткоїн може стабілізуватись або впасти ще глибше.

Зростання дохідностей облігацій лякає акції та крипту

Тим часом, S&P 500 також переживає свої труднощі. Індекс впав нижче рівнів 5 листопада, стерши трильйони в ринковій вартості. Причина? Зростання дохідностей облігацій, викликане стрибком у «термінових преміях».

Якщо ви не знайомі з терміновими преміями, це додаткова компенсація, яку інвестори вимагають за утримання довгострокового боргу, особливо коли очікування інфляції зростають.

Ожидання інфляції

Ось у чому справа: очікування інфляції стрімко зростають. Лише за кілька тижнів очікування довгострокової споживчої інфляції зросли з 2.6% до 3.3%. Це вражаюче. Термінові премії зросли до 0.55%, що є їх найвищою точкою за понад десять років.

Історично стрибки в термінових преміях передували значним падінням ринку. Згадаймо крах доткомів; Згадайте фінансову кризу 2008 року. Цей сценарій повторюється, і керуючі фондами втрачають спокій.

Історичні рівні розподілу активів

Ситуація ускладнюється. Грошові розподіли серед керуючих фондами на історично низькому рівні, в той час як експозиція в акціях зросла до майже 40%. Навіть під час кризи доткомів таких рівнів не спостерігалось. Поєднайте це з зростаючими терміновими преміями, і ви отримаєте токсичну суміш для ризикових активів.

Укріплення долара

Додатковим фактором стало зростання індексу долара США (DXY), який вперше перевищив 110 з листопада 2022 року. Сила долара зросла на 10% з початку зниження ставок. Такий рух ніхто не чекав під час зміни політики Федрезерву.

Сильний долар, зазвичай, означає проблеми для товарів, акцій та, звісно, криптовалют. Однак золото грає за своїми правилами. За останні 13 місяців прибуток від золота вчетверо перевищив прибуток DXY. Таке майже ніколи не трапляється. Можливо, ринки насправді вже «запечені».