Центральні банківські цифрові валюти: майбутнє фінансів та виклики для економік країн, що розвиваються

Центральні банківські цифрові валюти (CBDC) повинні усунути розрив між старими та новими фінансовими системами. Дискусії про CBDC передували останньому падінню ринку криптовалют, проте цей концепт набирає обертів, оскільки уряди усвідомлюють необхідність модернізації платіжних систем, зважаючи на різні економічні та технологічні виклики. Наразі близько 134 країн і валютних союзів досліджують або вже розглядають можливість впровадження CBDC, з яких три вже запустили: Ямайка, Багамські Острови та Нігерія.

Ці країни мають різні, часом перетинаючі мотиви для розгляду цифровізації своїх валют, які не завжди відповідають інтересам суспільства.

З позитивного боку, багато урядів прагнуть зміцнити фінансову інклюзію, надаючи людям без банківських рахунків доступну електронну платіжну опцію. Це дозволяє легко передавати кошти, наприклад, соціальні виплати, сподіваючись зменшити залежність людей від банків для здійснення транзакцій, допомагаючи звичайним людям легко і доступно надсилати грошові перекази, а також спростити міжнародну торгівлю.

Дослідження CBDC також може підвищити економічну прозорість завдяки незмінності блокчейну, що дозволить боротися з відмиванням грошей, ухиленням від податків та іншими фінансовими злочинами. CBDC стимулюють подальший розвиток сектора фінансових технологій, забезпечуючи стійкість економіки та заохочуючи інновації у фінансовій сфері.

Ефіопія, друга за величиною країна Африки та п`ята за величиною економіка, стала темою новин після затвердження Національним банком Ефіопії нової монетарної політики, яка, серед іншого, передбачає план впровадження CBDC. Економісти вважають, що цей крок стане значущим поштовхом для фінансової інклюзії та ефективності в країні, яка свого часу вважалася зростаючою економічною силою, перш ніж громадянська війна порушила стабільність.

У міру відновлення країни після мирної угоди 2022 року, НБЕ бачить можливість лібералізувати економіку та залучити іноземні інвестиції. Ефіопія сподівається реформувати свою економіку, і багато її успіху залежить від того, як вона реалізує CBDC.

CBDC безсумнівно можуть відкрити економічні переваги, які можуть допомогти країнам, що розвиваються та країнам з низьким рівнем розвитку, покращити своє фінансове становище, граючи більшу роль на світовій арені. Проте, незалежно від того, чи є конкретний CBDC роздрібним, оптовим або гібридним, розвиток цих цифрових валют може дозволити урядам утвердити більше контролю над фінансовими системами.

З точки зору криптовалют, якщо впровадження CBDC стане нормою, це може порушити небачений сплеск децентралізованих фінансів. CBDC можуть загрожувати приватно випущеним стабільним монетам, які виконують інфраструктурну роль, сприяючи діяльності DeFi.

Для країн, таких як Ефіопія, яка активно розглядає впровадження CBDC, досвід Нігерії має стати застереженням. Коли Центральний банк Нігерії випустив eNaira, він використав протокол Hyperledger Fabric з відкритим кодом, який є надійним і здатен обробляти до 3000 транзакцій на секунду. Проте ЦБН ніколи не підключав eNaira до існуючої або розвиваючої фінансової інфраструктури.

Врешті-решт, ЦБН контролює всі вузли і блокує доступ до даних блокчейну, що викликає занепокоєння щодо централізованого авторитарного контролю. З моменту свого запуску наприкінці 2021 року eNaira не була широко прийнята і вважається провалом.

Якщо CBDC має на меті забезпечити стійкість національних економік, вони повинні бути сумісними з усіма цифровими фінансовими системами, включаючи їхню взаємодію з публічними блокчейн-технологіями. У цьому випадку технічні та регуляторні міркування є відносно простими для реалізації; все зводиться до політики та бачення фінансових ухвалювачів.

Будь-яка програма CBDC повинна співпрацювати з усіма ліцензованими банками, що працюють у країні, при цьому працюючи з постачальниками фінансових технологій та блокчейн-технологій, щоб забезпечити взаємодію CBDC з традиційними фінансовими системами, DeFi та іншими цифровими платіжними механізмами.

Kima, протокол взаємодії, що з`єднує криптовалюту та фіат, представляє собою тип технологічної інфраструктури, яка може забезпечити CBDC можливості для реальних економічних досягнень. Торік Kima взяла участь у пілотному проєкті, адміністрованому Банком Ізраїлю, щоб оцінити доцільність впровадження CBDC. У рамках проєкту Kima успішно продемонструвала передачу токенізованого активу через цифровий шекель.

Демонструючи корисність свого протоколу, Kima створила демонстраційну торгову платформу для здійснення атомарного свопу токенізованого активу. Децентралізований рівень розрахунків Kima обробив транзакцію, з`єднуючи покупця, який хотів придбати акції, використовуючи цифрові шекелі, з продавцем, який володів токенізованими акціями в криптогаманні. Продавець отримав платіж безпосередньо на свій банківський рахунок у формі звичайних шекелів. Використовуючи два API-виклики, Kima забезпечила безпечність транзакції та підтвердження, оскільки вона відбулася миттєво без будь-яких посередників або смарт-контрактів.

Цей процес — зв`язування CBDC, токенізованого активу, цифрового гаманця та банківського рахунка — є тим, на що урядам потрібно орієнтуватися як на ціль будь-якої ініціативи з впровадження CBDC. Якщо вони прагнуть забезпечити стійкість своїх економік, уряди повинні використовувати CBDC для з`єднання старих фінансових систем із сучасними цифровими фінансовими інструментами безпечно та доступно.