Майкл Сейлор: Біткоїн - майбутнє інвестування та перемога над доларом

“Біткоїн переможе долар назавжди” – Стратегія інвестування Майкла Сейлора з MicroStrategy

Виконавчий голова MicroStrategy Майкл Сейлор протягом чотирьох років постійно повторює одне і те ж повідомлення: купуйте біткоїн і ніколи його не продавайте. Як біткоїн вперше перевищив позначку $100,000 цього тижня, Сейлор використав цю можливість, щоб ще раз підтвердити свою агресивну інвестиційну стратегію.

“Щодня протягом останніх чотирьох років я говорив: купуйте біткоїн, не продавайте біткоїн. Я буду купувати біткоїн на піку завжди,” – сказав він ведучим Market Domination Джулі Хайман і Джошу Ліптону. Його підхід є доволі простим: конвертуйте зайві капітали в біткоїн, тримайте його в довгостроковій перспективі та ігноруйте багатошум.

“Продовжуйте купувати біткоїн,” – сказав Сейлор. Він акцентував увагу на тому, щоб розглядати біткоїн як довгостроковий капітальний актив, ідеально підходящий для грошей, які вам не знадобляться щонайменше чотири роки — або ще краще, десять.

Середньозважене накопичення біткоїна щокварталу та переведення довгострокових заощаджень в криптовалюту — це основний крок Сейлора, незважаючи на короткострокову волатильність. “Не нервуйте через коливання,” – зазначив він.

MicroStrategy, очевидно, взяла цю філософію на крайність, перетворившись на компанію, яку Сейлор називає “біткоїн-скарбницею”. З 2020 року компанія безперервно купує біткоїн, привертаючи увагу та ділячи Уолл-стріт.

Біткоїн б’є рекорди, але MicroStrategy зазнає невдачі

Біткоїн досяг історичного максимуму $103,992 4 грудня, момент, якого криптоентузіасти давно очікували. Акції MicroStrategy (MSTR), які багато хто розглядає як проксі для біткоїна, також виросли в той день, досягнувши піку $543. Але святкування було недовгим.

На наступний ранок акції MicroStrategy впали на 28%, закрившись на $406. У четвер вони знову впали на 4.8%, залишаючи інвесторів у роздумах щодо стратегії.

Ринкова вартість MicroStrategy залежить від її біткоїн-накопичень, але її акції не завжди рухаються в тандемі з біткоїном. Зараз акції компанії торгуються на 2.3 рази вище вартості її біткоїн-скарбу, що є зниженням з 3.4X, яким вона похвалялася у листопаді.

Для оптимістичних інвесторів це розчарування. Багато хто сподівався, що акції торгуватимуться за набагато вищою премією, навіть досягнувши двозначних чисел.

Незважаючи на волатильність, результати MicroStrategy цього року були надзвичайно драматичними. Її акції злетіли на 512% від початку року, перевершуючи 84% зростання Coinbase та 205% підвищення Robinhood.

Проте, ці цифри блякнуть у порівнянні з недавнім зльотом біткоїна. Інвестори, які ставили на те, що MicroStrategy перевершить біткоїн, залишилися в невизначеності.

Критики стверджують, що акції не пропонують аналогічних переваг, як сам біткоїн. Торговці також накопичують свідчення з використанням важелів MicroStrategy ETF, що збільшує як прибутки, так і збитки. JPMorgan заявила раніше цього тижня, що важелі ETF стали популярним, але ризиковим способом зробити ставку на долю компанії.

Перемога Трампа підсилює зростання біткоїна

Крипторинок отримав значний поштовх після перемоги Дональда Трампа на виборах 5 листопада. Політика нового президента, що сприяє криптовалютам, включаючи його рішення призначити Пола Аткінса головою Комісії з цінних паперів і бірж, спонукала біткоїн різко злетіти понад $100,000.

Аткінс має історію підтримки цифрових активів, і його призначення широко інтерпретується як зелений сигнал для регуляції, дружньої до біткоїна.

Тим часом, MicroStrategy не завжди була потужною компанією з біткоїна. Спочатку компанія продавала програмне забезпечення для бізнес-аналізу. Це змінилося в 2020 році, коли Сейлор почав вкладати гроші компанії в біткоїн.

З тих пір фірма повністю змінила курс, позиціонуючи себе як міст між традиційними капітальними ринками та криптоекономікою. “Наша робота – зв’язувати ці два світи,” – сказав Сейлор у недавньому інтерв’ю CNBC.

Це не обійшлося без ризиків. Хоча обмежена пропозиція біткоїна в 21 мільйон монет подобається Сейлору, це не захистило MicroStrategy від критики. Майже 20 мільйонів біткоїнів вже були видобуті, залишаючи лише 5% від загальної пропозиції.

Сейлор бачить цю обмеженість як велику перевагу, прогнозуючи 50% річного доходу для криптовалюти. Але скептики ставлять під сумнів, чи може MicroStrategy підтримувати свою стратегію.

MicroStrategy збільшила свої біткоїн-накопичення на 60% з 30 вересня. Середня вартість за біткоїн для компанії зросла до $58,000, в порівнянні з $39,000 раніше цього року.

Слід зазначити, що MicroStrategy купила менше 9,000 біткоїнів у 2022 році, коли ціни були низькими, але збільшила свої покупки, коли ціни зросли до рекордних рівнів.

Сейлор відмахнувся від цих занепокоєнь в інтерв’ю з Barron’s. “Люди думають, що ви їх розведете, але наш план – накопичити їх,” – сказав він. Компанія вимірює це накопичення за допомогою метрики, яку вона називає “дохідність біткоїна.”

Хоча це не дохідність у традиційному сенсі, вона відображає збільшення біткоїна, який утримується на одну акцію. Цього року кількість біткоїнів на 1,000 акцій зросла з 0.9 до 1.5, що становить 60% приросту.

Волатильність стала і викликом, і можливістю. Акції MicroStrategy приблизно в 10 разів більш волатильні, ніж S&P 500, за словами Сейлора. Ця волатильність дозволила компанії випустити конвертовані борги на вигідних умовах, включаючи нульову процентну ставку та високу ціну конверсії $672 — на 55% вищу за її нинішню ринкову ціну.

І аналітики залишаються оптимістами. Bloomberg стверджує, що всі вісім компаній, що покривають MicroStrategy, видали рекомендації на покупку, що є знаком продовження впевненості в стратегії Сейлора.

“Вам не потрібно розуміти, як ми це робимо. Вам просто потрібно тримати свій біткоїн і дозволити нам підвищити ціну,” – сказав він.

Отримайте високооплачувану роботу в Web3 за 90 днів: остаточний план дій