Зростання біткоїна на фоні сприятливих фінансових умов у США та рекордного державного боргу

Фінансові умови в США є найбільш сприятливими за останні три роки, відповідно до Національного індексу фінансових умов (NFCI) Чиказького Федерального резерву, який щотижня враховує такі фактори, як важелі, борги та ринки акцій, а також традиційні банки.

Ці показники дають уявлення про три конкретні сфери: ризик, кредит та важелі. За тиждень, що закінчився 22 листопада, індекс знизився до -0.64, що є рівнем, якого не було з серпня 2021 року, внаслідок пандемії Covid-19.

Негативне значення свідчить про те, що фінансові умови є більш розслабленими за середні, що вказує на те, що ліквідність доступна. Позитивне значення, навпаки, означає більш жорсткі умови з труднощами у залученні капіталу, як під час глобальної фінансової кризи 2008 року.

Якщо поглянути ширше, ми знаходимося в одному з найрозслабленіших фінансових періодів з моменту початку збору даних у 1971 році. При цьому споживча інфляція в США становить 2,6% на рік, що значно перевищує цільову ставку Федерального резерву у 2%, що спостерігається з лютого 2021 року. Можливо, 75 базисних пунктів зниження процентних ставок з вересня та нинішня ставка 4,75% мало позначилися на аппетиті інвесторів до ризику.

Наприклад, S&P 500 досяг свого 55-го історичного максимуму в цьому році, додавши 28% з початку січня, відповідно до інформації Zerohedge. Bitcoin (BTC) зріс на 118%, а загальна капіталізація крипторинку зросла більш ніж вдвічі, наближаючись до 3,5 трильйонів доларів, згідно з метрикою TOTAL на TradingView.

Bitcoin і DXY зростають разом

Ризикові активи, як правило, мають обернену кореляцію з індексом DXY, який вимірює курс долара США відносно ряду інших основних валют. Зазвичай індекс вважається сильним, коли він перевищує 100. Він утримується на рівні понад 106 з моменту перемоги Дональда Трампа на президентських виборах у США.

Це робить ралі біткоїна особливо цікавим, оскільки воно порушує обернене співвідношення. 30-денна кореляція між біткоїном і індексом DXY за останні сім років складає 0.66, що є одним з найсильніших рівнів за цей період.

Оскільки фінансові умови розслабляються, а загальний борг США досягає рекордних 36,17 трильйона доларів, найбільша криптовалюта, сх seems покаже свою життєздатність завдяки своїй здатності поглинати ліквідність, перевищуючи сили сильного долара.

BTC проти DXY (TradingView)