Стабільні монети на піку: USDE від Ethena досягла рекорду в $4.12 мільярда завдяки високій дохідності 29%

Дослідження ринку стабільних монет показує, що ринок стабільних монет зазнав значного розвитку. Цього тижня токен, що приносить дохід, USDE від Ethena досяг пікової оцінки в понад$4.12 мільярда. Це сталося на фоні бурхливого ринку. Чи змінюється ринок стабільних монет на користь прибутковості?

Стабільні монети, що приносять дохід, упевнено зайняли значну роль на ринку, зокрема USDE, який тепер є четвертою за величиною стабільною монетою після DAI від Sky, USDC від Circle і USDT від Tether. USDE є синтетичною стабільною монетою, яка підтримує свою прив`язку через комбінацію спот-активів та коротких позицій у маржинованих безстрокових контрактах.

Тримачі USDE отримують переваги від фінансування за контрактами та винагороди за стейкінг на мережі Ethereum. Станом на 28 листопада 2024 року річна процентна дохідність (APY) дорівнює29%, що значно перевищує більшість конкурентів. Така висока APY залучила значну кількість тримачів, довівши обсяг USDE до рекордних$4.12 мільярда, розподіленого серед 19,174 унікальних адрес.

На фоні цього конкуренти пропонують більш помірковані ставки: USDC від Circle надає4.7% APY, зберігаючи у гаманці Coinbase, в той час як новий USDS від Sky пропонує8.5% APY, що, як і ставка Ethena, може коливатися. Станом на 28 листопада, стабільна монета USDB від Blast пропонує7.5% APY, але APY USDE значно перевищує - приблизно6.17 разів більше, ніж у USDC,3.41 рази більше, ніж у USDS, та3.87 разів більше, ніж у USDB за поточну ставку.

Розподіл USDE є надзвичайно концентрованим. Із 19,174 унікальних гаманців, які утримують токен,100 найкращих адрес контролюють разом вражаючі99.72% поставок. Більшість з цих токенів не використовується для транзакцій, а просто очікує на отримання нагороди за стейкінг, що підкреслює, що USDE в основному використовують для доходу, а не для платежів. У порівнянні, USDE зафіксував лише686,155 переказів з моменту свого запуску.

USDC, однак, має значно більшу досяжність і активно використовується для оплати товарів і послуг, хоча і може запропонувати менший дохід. Стабільна монета Circle має вражаючу ринкову оцінку обороту$39.32 мільярда, що в рази перевищує USDE від Ethena. Тим часом USDS від Sky має ринкову капіталізацію$911 мільйонів, з$726.7 мільйона, що оновлено з існуючого DAI, відповідно до даних etherscan.io. У той же час, USDB має ринкову капіталізацію$411 мільйонів.

USDE від Ethena відображає зміни на ринку стабільних монет, де деякі учасники, здається, прагнуть отримати високоідейні можливості, а не просто транзакційні застосування. Ця тенденція вказує на диверсифікацію у застосуванні стабільних монет, а привабливість USDE тісно пов`язана з його привабливою APY.

Хоча транзакційні гіганти, такі як USDC і USDT, продовжують лідирувати за доступністю та гнучкістю, підхід USDE, очевидно, орієнтований на задоволення потреб поціновувачів прибутковості, особливо під час блек-ринку. Але справжнє питання залишається: чи зможе він зберегти свою привабливість перед обличчям зростаючої конкуренції та еволюціонуючих вимог ринку?