Форки Біткоїна: прогрес чи загроза стабільності криптовалют?

Чи є форки Біткоїна прогресом чи загрозою стабільності? Дана стаття була написана Шейном Ніглом, головним редактором The Tokenist.

Біткоїн суттєво змінив фінансові інновації в багатьох напрямках. Як розподілений цифровий реєстр, він відкрив простір для прозорості та запропонував життєздатну альтернативу банківській справі. Спираючись на алгоритм доказу роботи, Біткоїн встановив цифрову дефіцитність. Будучи цифровим, він все ще прив`язаний до фізичного світу апаратних активів та енергетичних вимог.

Усе це відбувалося у відкритому коді. Відкритий код Біткоїна став основою для створення більше ста важких форків. Це реєстри, які керуються під різними правилами, настільки, що вони несумісні з попередніми блоками, внаслідок чого виникає нова версія блокчейну.

Коли створюється новий важкий форк, підживлений різними уявленнями про P2P-гроші та стимули, народжується нова версія Біткоїна. За капіталізацією найбільшими є Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin SV (BSV), Bitcoin XT (BTCXT) та Bitcoin Gold (BTG). Хоча жоден з них навіть близько не підходить за масштабом до величезної капіталізації Біткоїна (BTC) у 1,47 трильйона доларів, вони внесли багато ідей, які стосуються майбутнього Біткоїна.

Про що йдеться у форках Біткоїна?

З самого початку запуску основної мережі Біткоїна в січні 2009 року, з першим видобутим генезис-блоком, стало очевидно, що зміни повинні бути внесені, щоб реалізувати Біткоїн як електронну платіжну систему, як це спочатку сприймав Сатоші Накамото.

Щоб ця візія спрацювала у світі швидких онлайн-платежів, мережа Біткоїна повинна конкурувати з мережами Visa або Mastercard. Проблема в тому, що ці мережі спираються на централізовані бази даних (реєстри), такі як VisaNet, акцентуючи увагу на ефективності обробки транзакцій понад усе.

Адже як посередник між банками, Visa не переймається ні фінансовою суверенітетом, на відміну від візії Біткоїна.

Але як це можливо в децентралізованій комп`ютерній мережі? Щоб залишатися такою, кожна транзакція має бути перевірена іншими вузлами для досягнення консенсусу доказу роботи. Поточна продуктивність Біткоїна становить близько 7 транзакцій на секунду, оскільки для підтвердження кожного блоку, запакованого транзакціями (наразі 3,347 транзакцій на блок), потрібно 10 хвилин.

Є кілька наслідків такого підходу до управління реєстрами:

• Зі збільшенням кількості транзакцій, комісії за передачу Біткоїна зростають. Мінери Біткоїна вводять цей тертя, оскільки мають можливість встановлювати новий рівень пріоритету комісій у доступному просторі mempool Біткоїна, оскільки попит на мережу видобутку Біткоїна зростає.
• Якщо популярність Біткоїна збільшує комісії за транзакції, це робить Біткоїн поганою альтернативою для `щоденних грошей`, які в ідеалі мають мати мінімальне тертя для масового прийняття.
• Якщо очевидне рішення про збільшення розміру блоків транзакцій буде реалізовано, мережа Біткоїна стане більш централізованою, оскільки буде потрібно більше обчислювальних ресурсів і пам`яті для обробки транзакцій.

Інакше кажучи, важкі форки Біткоїна в основному торкалися балансування розміру блоків. Як приклад, коли Майк Хірн запустив Bitcoin XT як форк Bitcoin Core в серпні 2015 року, ця версія Біткоїна мала на меті збільшити розмір блоку з 1 МБ до 8 МБ, який міг би подвоїтися ще кожні два роки.

Якщо поглянути на інші важкі форки Біткоїна, можна побачити подібний шаблон невдачі.

Як створюються важкі форки?

Важкі форки Біткоїна створюються шляхом введення нових пропозицій щодо поліпшення Біткоїна (BIP). Поряд із виправленнями помилок, вони є етапом для нових функцій. Однак ці нові функції реалізуються лише у разі досягнення порогу активації, який становить близько 95% підтримки майнерів.

Фактично, останні 2,016 блоків (приблизно два тижні видобутку) повинні підтвердити свою підтримку новому BIP, щоб його реалізували.

Коли Майк Хірн і Гевін Андерсон представили свою пропозицію BIP 101 щодо збільшення максимального розміру блоку з 1 МБ до 8 МБ, вона не змогла пройти поріг активації. Це спричинило деякі суперечки, оскільки Хірн оголосив, що `Біткоїн зазнав невдачі`, але лише його BIP 101 зазнав невдачі. Виниклий важкий форк, Bitcoin XT, є абортованою версією.

Форки, як ці, призводять до нових монет, на відміну від токенів – останні з яких часто створюються на вже наявних блокчейнах. У свою чергу, з Bitcoin XT з`явився Bitcoin Classic (BXC), оскільки розмір блоку було повернуто з 8 МБ до 2 МБ. Ще раз це демонструє, що важкі форки Біткоїна ілюструють балансування розміру блоків.

З цих `війни блоків` у серпні 2017 року також виник Bitcoin Cash (BCH), який врешті-решт збільшив розмір блоку до 32 МБ. З усіх важких форків BCH залишається найбільш успішним, нині з капіталізацією 7,26 мільярда доларів.

Навіть такі помірно успішні розподіли мають свої власні форки. Австралійський підприємець Крейг Врайт представив форк BCH під назвою Bitcoin Satoshi Vision (BSV) роком пізніше, у листопаді 2018 року. Він стверджував, що є особою, що стоїть за псевдонімом Сатоші Накамото, але пізніше був виявлений як шахрай у Високому суді Великобританії, використовуючи обширні підробки та тактики законодавчих атак проти критиків.

Випробування у важких обставинах

Оскільки Гевін Андерсон колись був ключовим членом Bitcoin Core, основної інфраструктури Біткоїна, цілком справедливо сказати, що навіть невдалі внески BIP у формі важких форків виконують свої функції.

Хоча `війни розміру блоків` закінчилися на боці `малих блокерів`, спірна дискусія привела до реалізації Segregated Witness (SegWit) як м`якого форка, що був активований на блоці 477,120 в серпні 2017 року.

Через BIPs 91, 141 та 148, SegWit зробив транзакції Біткоїна більш ефективними, сегментуючи метадані свідка від основної транзакції. Це фактично збільшило розмір блоку, впровадивши вагу блоку, що дозволило мати в 4 рази більше транзакцій на блок.

Найголовніше, SegWit проклав шлях для власного рішення Біткоїна другого рівня - Lightning Network, оскільки дозволив підписи Шнора. Ці підписи не лише роблять можливим використання Atomic Multi-Path Payments (AMP) для LN, що розподіляє великі платежі на малі частини, але й мінімізують обсяг даних у блокчейні завдяки більш ефективним і меншим підписам.

Функція AMP також дозволяє користувачам оптимізувати маршрути платежів через канали LN, адже платник повинен знати лише публічний ключ отримувача. В кінцевому підсумку, те, що почалося як серія важких форків Біткоїна, більшість з яких не змогли отримати популярність, сприяло іншому типу масштабування Біткоїна.

Безтертя шкалювання, забезпечене LN, у поєднанні з смарт-контрактами, може навіть привести до ф`ючерсних контрактів опосередковано, оскільки вони вимагатимуть такої швидкості та глибшої ліквідності. Навіть Федеральний резервний банк Клівленда визнав, що Lightning Network наближає Біткоїн до `щоденних грошей` у документі під назвою `Lightning Network: Turning Bitcoin into Money`.

“Наші результати вказують на те, що переваги нетто-неттингу Lightning Network можуть допомогти Біткоїну масштабуватися та краще працювати як засіб платежу. Централізація Lightning Network, як видається, не робить її більш ефективною, хоча вона може збільшити частку транзакцій з низькими комісіями.”

У сфері платежів ймовірно, що спеціалізовані важкі форки можуть знайти свою нішу. Завжди існує потреба в онлайн-фактуризації або отриманні торгового кредиту для малих і середніх підприємств (SMB).

Але те, що Біткоїн зберіг консервативний розмір блоку, добавивши LN як рішення для масштабування, не виглядає дивно з огляду на минулі події.

Ризики безпеки та вразливості мережі

На початкових стадіях розвитку та прийняття Біткоїна, як основного грошового нововведення, було важливо дотримуватися консервативного підходу. Якщо публіка повинна сприймати Біткоїн як надійні гроші, він повинен зберігати основні характеристики, жодних жартів.

По своїй суті, розмиваючи силу хешрейту, важкі форки вводять вразливість у безпеці. Основна цінність Біткоїна походить від хешрейту мережі видобутку. Це вимірювання розрахунків, необхідних для видобутку BTC.

Під час цієї конкурентної боротьби за видобуток ті, хто має вищий хешрейт, мають більше шансів заробити BTC. І коли до мережі додається більше обчислювальної потужності, складність мережі Біткоїна автонастроюється кожні 2,016 блоків, або приблизно два тижні.

Навпаки, зниження хешрейту підвищить ймовірність успішної спроби атаки на 51%. Новий важкий форк не лише забирає обчислювальну потужність, а й це відхилення та розмивання створюють підвищений стан ризику під час запуску нової версії.

Що це означає - це те, що майнери Біткоїна схильні до безпеки мережі більше ніж до інновацій.

Адже навіть якщо буде зафіксований один публічно відомий випадок успішного зламу мережі Біткоїна, це стане фактом, що знецінює його цінність впродовж тривалого часу. І якщо це трапиться, будь-яка інновація залишиться в тіні. Відповідно, хешрейт Біткоїна має лише одну траєкторію – вгору.

На даний момент обчислювальна потужність основної мережі Біткоїна така абундантна, що навіть різке падіння ціни BTC не буде представляти вразливість. У такому випадку деякі майнінгові операції можуть покинути мережу через збитки, тим самим знижуючи складність видобутку.

Проте через попередній консервативний підхід та схильність до безпеки, мережа Біткоїна витримає це.

Курсова волатильність та настрій інвесторів

Сім років тому Bitcoin Cash (BCH) досяг свого рекордно високого рівня ціни в 4,355 доларів, ставши найбільш успішним запуском важкого форка. Запущений у серпні 2017 року, пік трапився наприкінці цього року. Як і в багатьох альткоїнів, поряд з Bitcoin SV, шаблон знайомий: початковий спекулятивний ріст. Далеко в майбутньому ціни знову знижуються, виявляючи все нижчі піки.

Примітно, що в період збільшення грошової маси M2 Федерального резерву в 6 трильйонів доларів у 2020 та 2021 роках, поряд з дотаціями, обидва важкі форки відобразили цей сплеск. Але після заборони ліквідності з початком підвищення ставок у березні 2022 року, BSV та BCH повернулися до території високого ризику.

Це має сенс з огляду на наступні фактори: по суті, є обмежене капітал, яке можна розподілити. Капіталу в криптосфері ще менше. Як цифрове грошове нововведення, криптовалюти сприймаються як більш ризиковані порівняно з акціями.

Таким чином, більшість капіталу буде отримано оригінальною та найбезпечнішою криптовалютою – Біткоїном.

Висновок

Оскільки ця модель оцінювання стає все більш очевидною, малоймовірно, що майбутні важкі форки Біткоїна або існуючі отримають популярність порівняно з Біткоїном. В очах інвесторів альткоїни порівнюються з акціями, які пов`язані з компаніями з реальними активами та доходами.

Оригінальний Біткоїн є винятком, якраз через його величезну обчислювальну мережу, що залучає реальні активи. Хоча важкі форки намагалися зробити те ж саме, вони програють у порівнянні, що зрівнює їх з загальними альткоїнами на основі доказу участі.

У межах цієї екосистеми, потужні гравці, такі як ефір, стали центром капітальної гравітації. У кращому випадку важкі форки Біткоїна можуть отримати тимчасовий стрибок цін, завдяки їх нижчим капіталізаціям порівняно з Біткоїном. Це несе спекулятивний потенціал для прибутку, але те ж саме вірно для екосистеми альткоїнів в цілому.