Биткойн на взлете: как глобальные изменения и обещания Трампа поднимают рынок криптовалют

Кrypto-бум десятилетия? Биткойн взлетает на фоне идеального шторма глобальных изменений — вот что его подталкивает.

Почему инвесторы чувствуют себя более оптимистично, чем когда-либо, по отношению к биткойну? От индикаторов настроений до рыночной динамики — вот что вызывает весь этот ажиотаж.

Содержание

• Исторические максимумы и рыночная динамика
• Криптообещания Трампа в фокусе
• Влияние Федеральной резервной системы
• Глобальные центробанки присоединяются к снижению ставок
• Глобальная ликвидность растет, но хрупкость остается
• Исторические циклы биткойна и путь вперед

Исторические максимумы и рыночная динамика

Биткойн (BTC) переживает замечательное восстановление после продолжительного периода волатильности.

На 12 ноября BTC торгуется около отметки в 90 000 долларов, в настоящее время на уровне около 87 000 долларов. Ранее сегодня он достиг нового исторического максимума в 89 900 долларов, что отражает значительное увеличение на 25% всего за прошлую неделю.

Примечательно, что этот бычий тренд подтолкнул общую капитализацию крипторынка за отметку в 3 триллиона долларов 12 ноября, хотя затем она стабилизировалась примерно на уровне 2,97 триллиона долларов.

Дополнительно, Индекс страха и жадности — инструмент, измеряющий настроения инвесторов — поднялся до исключительно высокого значения 86, указывая на фазу крайней жадности, самой высокой с марта 2024 года, когда индекс на короткое время достиг 92, перед предыдущим рекордным максимумом BTC.

Текущая волна оптимизма на крипторынке особенно переплетается с политическими событиями. С возвращением Дональда Трампа в Белый дом многие в криптосфере надеются на более благоприятную регуляторную среду.

Победа Трампа принесла с собой обещания криптодружественной политики, направленной на снижение регуляторных барьеров, которые оставили многие криптобизнесы в неопределенности.

С учетом всех этих факторов, куда может двигаться рынок дальше? Давайте углубимся в данные и индикаторы, которые движут этим историческим криптовалютным моментом, и посмотрим, какие подсказки они предлагают о дальнейшем пути.

Криптообещания Трампа в фокусе

Возвращение Дональда Трампа в Овальный кабинет сигнализирует о ключевом изменении на крипто-пейзаже США, удивляя тех, кто помнит его ранее критическую позицию по цифровым активам.

Исторически Трамп громко высказывался против криптовалют, называя биткойн «разводом» и предостерегая, что он угрожает глобальному доминированию доллара.

Тем не менее, перед выборами 2024 года его позиция существенно изменилась. Теперь он не только поддерживает крипто, но и, похоже, планирует сделать его важной частью своей экономической программы.

На протяжении всей своей кампании Трамп высказывал поддержку крипто и заявлял о намерении сократить регуляторные барьеры — позиция, которая также поддерживается его республиканскими союзниками в Сенате.

Он даже предложил создать «стратегический запас биткойна», предполагая, что биткойн, изъятый из преступной деятельности, должен оставаться у правительства, а не продаваться на аукционе.

Эта концепция, первоначально поддержанная сенатором Синтией Луммис, вызвала интерес как способ позиционирования биткойна в качестве национального актива, потенциально обеспечивая защиту от инфляции и государственного долга.

Мы собираемся создать стратегический запас биткойна 🇺🇸 🇺🇸 🇺🇸 — сенатор Синтия Луммис (@SenLummis) 6 ноября 2024 года

Планы Трампа выходят за рамки простого хранения биткойна; он также наметил намерения переработать работу Комиссии по ценным бумагам и биржам США, агентства, которое долгие годы противодействовало криптоиндустрии.

Он пообещал заменить нынешнего председателя SEC Гэри Генслера, известного своей строгой регуляторной позицией, что привело к более чем 100 искам против криптовалютных компаний.

Адвокаты отрасли утверждают, что этим компаниям нужна регуляторная ясность, а не уголовные меры, и подход Трампа может обозначать переход к более благожелательной стратегии, соответствующей интересам индустрии.

Кроме того, Трамп высказывал амбиции по поводу лидерства США в добыче биткойнов, стремясь переместить доминирование от таких стран, как Казахстан и Россия. Его видение включает в себя превращение США в «центр добычи биткойна» и продвижение биткойна как продукта, который должен быть «сделан в США».

В еще одном значительном обязательстве Трамп пообещал защитить право американцев на самостоятельное управление своими активами — основополагающий принцип крипто, позволяющий людям независимо управлять своими активами.

Он также намерен заблокировать любые попытки создания цифровой валюты центрального банка в США, ссылаясь на опасения, что такая валюта может подорвать финансовую конфиденциальность.

Чтобы направлять эти инициативы, Трамп предложил создать «консультативный совет по крипто», объединив экспертов отрасли и лидеров криптосообщества для формирования политики, которая будет способствовать росту, а не ограничениям.

Если эти планы осуществятся, они могут позиционировать США как глобального лидера в области крипто-дружественной политики, способствуя инновациям и привлекая инвестиции в индустрию.

Влияние Федеральной резервной системы

7 ноября Федеральная резервная система снизила свою базовую процентную ставку по займам на ночь на 25 базисных пунктов, установив ее целевой диапазон на уровне 4,50% — 4,75%.

Хотя это снижение меньше, чем снижение на полпункта в сентябре, оно указывает на продолжающийся переход к более осторожному подходу в управлении инфляцией при стремлении поддерживать robustный рынок труда.

Корректировка политики отражает эволюцию взгляда ФРС по мере приближения инфляции к своей цели в 2%, сопровождающаяся тонкими признаками охлаждения на рынке труда.

Примечательно, что последнее заявление ФРС теперь указывает на то, что “риски достижения своих целей по занятости и инфляции в значительной степени сбалансированы”, более мягкая позиция по сравнению с сентябрьскими формулировками, которые указывали на более срочное внимание к контролю инфляции.

Снижения ставок исторически влияют на цены криптовалют. Понижая процентные ставки, ФРС стремится стимулировать экономическую активность, поощряя как потребителей, так и компании брать в долг, инвестировать и тратить больше.

Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время существует вероятность более 65% снижения еще на 25 базисных пунктов в декабре, что дополнительно уменьшит ставки.

Аналитики, включая Чарли Билелло, предсказывают дополнительные снижения ставок до 2025 года, при этом прогнозы указывают на потенциал диапазона 3,75% — 4% к июню 2025 года.

Глобальные центральные банки присоединяются к снижению ставок

Снижают процентные ставки не только США. Центробанки по всему миру также принимают меры по смягчению денежно-кредитной политики, что становится тенденцией в экономиках от Азии до Южной Америки.

Страны, такие как Гонконг и Саудовская Аравия, недавно последовали за ФРС, снизив свои ставки на 25 базисных пунктов, доведя свои ставки до 5,00% и 5,25% соответственно.

Даже Перу, которое было особенно активным, сделало свое 11-е снижение ставок, уменьшив их до 5,00%.

Согласно данным Билелло, из 31 крупной страны только девять выбрали увеличение ставок с февраля 2023 года. Большинство проводит политику снижения ставок, присоединяясь к глобальному движению по удешевлению заимствований и поощрению расходов и инвестиций.

Глобальная ликвидность растет, но хрупкость остается

Крипторынок, наряду с другими активами, который воспринимается как рискованный, сейчас переживает волну энтузиазма, хотя движущие силы этого ралли являются комплексными и в каком-то смысле хрупкими.

Ключевым фактором, поддерживающим этот импульс, является глобальная ликвидность — общее количество денег, циркулирующее в экономике. На 12 ноября глобальная ликвидность выросла на 4,37% только за эту неделю, подняв индекс глобальной ликвидности до 131,263 триллиона долларов с 125,764 триллиона долларов на прошлой неделе.

Тем не менее, рост ликвидности во многом поддерживается так называемым «умножителем залога». Этот мультипликатор показывает, сколько банки могут одобрять кредитов на основе активов, которые они имеют в залоге. Когда этот мультипликатор укрепляется, банки могут выдавать больше кредитов, временно увеличивая ликвидность.

Но это не то же самое, что и фундаментальное улучшение экономической ситуации; это скорее краткосрочная мера, которая поддерживает финансовые условия — как леса вокруг конструкции, которая может не иметь долгосрочной стабильности.

Потенциальным риском может стать Китай, где рост кредитования, включая банковские кредиты и другие формы ликвидности, замедляется. В октябре банковское кредитование было более слабым, чем ожидалось, и ликвидность продемонстрировала тенденцию к снижению.

Как одна из крупнейших экономик мира, любое замедление ликвидности в Китае может вызвать ripple-эффект на глобальных рынках, сигнализируя о возможных вызовах впереди.

При отсутствии сильного роста кредитования в Китае, поддержание глобальной ликвидности на текущих уровнях может стать трудной задачей, потенциально подрывая доверие инвесторов.

Добавляя еще один уровень к этой ситуации, центробанки проявляют осторожный подход. Хотя процентные ставки снижаются во многих регионах, ЦБ воздерживаются от агрессивного вливания ликвидности в экономику, как это было в предыдущие годы.

Этот сдержанный подход означает, что нет гарантии устойчивости уровней ликвидности, что может создать препятствия для высокорискованных активов, таких как криптовалюты, если ликвидность начнет сокращаться.

Эта ситуация напоминает ситуацию прошлого года, когда спекуляции на рынке способствовали росту цен, а ликвидность приходила «в самый раз», чтобы поддержать импульс. В настоящее время инвесторы ожидают роста ликвидности в 4 квартале, предполагая, что любые падения могут представлять собой возможности для покупки перед следующим потенциальным ралли.

Исторические циклы биткойна и путь вперед

Смотря вперед на ближайшие несколько недель, несколько индикаторов указывают на то, что крипторынок — и, в частности, биткойн — могут столкнуться как с возможностями, так и с вызовами.

Исторически путь биткойна к «открытию цен» — периоду, когда он превышает предыдущие максимумы и исследует неизведанные территории — характеризовался ранними ралли, за которыми следовали коррекции.

Смотря назад, бычий цикл 2017 года показал, что BTC рос в течение примерно 8 недель, прежде чем столкнуться с более серьезным откатом, в то время как цикл 2020/2021 годов увидел коррекцию после 4 недель роста.

Согласно Рект Капитал, «сейчас только первая неделя», что означает, что биткойн все еще может показать сильный рост перед тем, как мы увидим какую-либо значительную коррекцию.

Тем не менее, стоит оставаться осторожным и не предполагать, что подъем будет непрерывным. Такие циклы обычно вызывают волнение, но история показывает, что откаты — это часть пути.

Еще одним потенциальным препятствием могут стать макроэкономические данные. На этой неделе все взгляды направлены на отчет по индексу потребительских цен США, важный индикатор инфляции, который, как ожидается, покажет легкое увеличение основной инфляции до 2,6% с 2,4%, в то время как базовая инфляция может остаться стабильной на уровне 3,3%.

Любые признаки того, что инфляция растет, могут повлиять на позицию Федеральной резервной системы по снижению ставок. Удивительная активизация может заставить ФРС пересмотреть темпы спада, особенно поскольку рынки сильно ставят на снижение на 25 базисных пунктов в декабре.

Однако, если инфляция окажется выше ожиданий, это может поставить под сомнение возможность ФРС продолжать снижение ставок, что может укрепить доллар и потенциально негативно сказаться на высокорискованных активах, таких как биткойн.

Микаэль ван де Поппе предполагает, что «может произойти 10%-ная коррекция к CME-gaps», особенно если данные по инфляции будут горячими.

Кроме того, растущая популярность биржевых фондов на базе биткойна также влияет на его курс. На 12 ноября биткойн-ETF держат более 90 миллиардов долларов активов, что является огромным достижением.

Эта цифра увеличилась на 6 миллиардов долларов всего за один день, из них 1 миллиард долларов — новые вливания, а 5 миллиардов долларов — от оценки цены биткойна. Биткойн-ETF уже на 72% ближе к тому, чтобы превзойти золотовые ETF по активам.

Наконец, некоторые аналитики обеспокоены тем, что предложения политики Трампа могут увеличить инфляционные давления в будущем. Если инфляция возрастет к 2025 году, это может ограничить возможности ФРС продолжать агрессивные снижения ставок.

Это значит, что, хотя краткосрочная среда может благоприятствовать инвестициям в криптовалюту, долгосрочный прогноз будет зависеть от того, как будет развиваться инфляция и как на это отреагирует ФРС.

В заключение, с рисками инфляции на горизонте и неясной траекторией ставок ФРС, это период для тщательного мониторинга, а не безудержного энтузиазма. Торгуйте мудро и никогда не инвестируйте больше, чем можете позволить себе проиграть.

Отказ от ответственности: Эта статья не представляет собой инвестиционного совета. Содержимое и материалы, представленные на этой странице, предназначены исключительно для образовательных целей.