Стейкинг как ключ к успеху Ethereum ETF: как снизить комиссии и привлечь инвесторов

По словам аналитика Тома Вана, стейкинг может существенно снизить комиссионные сборы и повысить интерес к биржевым фондам, торгуемым на основе Ethereum (ETF). Ван, бывший криптоаналитик компании 21.co, заявил, что стейкинг может значительно увеличить поток инвестиций в ETF на Ethereum, торгуемые в США.

7 ноября Ван отметил, что стейкинг может помочь фондам снизить управленческие сборы, увеличить общее количество заблокированного Ethereum и предоставить более серьезные стимулы для инвесторов.

По его словам, отсутствие стейкинга в Ethereum ETF в настоящее время является преградой для их успеха. Стейкинг может стать `игровым изменителем`, позволяя этим ETF более эффективно конкурировать с Bitcoin ETF.

На данный момент в США нет Ethereum ETF, которые включали бы стейкинг, из-за регуляторных опасений. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдвинула вопросы о том, могут ли услуги стейкинга считаться незарегистрированными предложениями ценных бумаг.

Тем не менее, несколько аналитиков указали на значительные преимущества стейкинга для ETF — процесса, который позволяет инвесторам блокировать свой Ethereum для валидации транзакций и получения вознаграждений.

По данным SoSoValue на 6 ноября, из ETF на Ethereum произошло накопительное чистое отток более 500 миллионов долларов. Как стейкинг изменит ETF на Ethereum.

Ван объяснил, что стейкинг ETH в рамках ETF может снизить управленческие сборы с уровней, достигающих 2,5%, наблюдаемых в таких фондах, как Grayscale ETHE, до практически нуля. Средняя доходность стейкинга обычно составляет около 3,2%, что означает, что эмитенты ETF могут заблокировать примерно 25% своих активов для покрытия операционных расходов, не перекладывая сборы на инвесторов. Это снижение сборов сделает Ether ETF более привлекательными и доступными.

В Европе такие компании, как CoinShares и Bitwise, уже начали предлагать вознаграждения за стейкинг наряду с более низкими сборами, демонстрируя жизнеспособность этого подхода. Ван отметил, что хотя другие эмитенты, такие как VanEck и 21Shares, все еще взимают управленческие сборы, их доходность от стейкинга часто достаточна для покрытия расходов.

Ван оценил, что стейкинг в рамках ETF может добавить от 550 000 до 1,3 миллиона ETH к общему объему заблокированного supply, увеличивая его до новых уровней с текущего показателя примерно в 28,9%. Это увеличение заблокированного ETH может привлечь больше инвесторов и способствовать стабильности сети Ethereum.

Крупные эмитенты ETF, такие как 21Shares, Bitwise и VanEck, имеют опыт в стейкинге, что дает им преимущество перед фирмами с меньшими активами под управлением (AUM). Ван отметил, что меньшие компании могут предложить более высокие доходности от стейкинга, чтобы привлечь инвесторов.

Он заявил:

“Этот подход может быть выгоден для эмитентов с низкими AUM, позволяя им быть более агрессивными с высокими доходностями от стейкинга, чтобы привлечь инвесторов.”

Стейкинг через ETF также может изменить ландшафт стейкинга Ethereum, направляя больше средств в стейкинг-пулы и централизованные биржи, что, в свою очередь, улучшает ликвидность. Ван предложил эмитентам ETF рассмотреть возможность использования решений для ликвидного стейкинга, таких как ликвидный токен стейкинга Lido stETH, чтобы позволить инвесторам более эффективно выводить средства.

В заключение Ван заявил, что стейкинг может помочь Ethereum ETF реализовать их полный потенциал и более эффективно конкурировать с Bitcoin ETF. С управленческим сбором близким к 0% и доходностью около 1%, Ether ETF могут стать убедительным вариантом для инвесторов, предлагая надежную альтернативу в сфере криптоинвестиций.