Золото вновь лидирует, когда Биткойн теряет импульс: анализ доходностей и рисков двух активов

Золото обгоняет Биткойн и высокорисковые активы

Рост цифровых валют, таких как Биткойн (BTC), вновь подчеркнул роль золота как средства хранения стоимости. Хотя эти два актива имеют разные профили рисков и корреляции, многие инвесторы все чаще обращаются к BTC — в основном из-за его способности обеспечивать огромные доходы.

Мнения по этому вопросу разделились: например, финансовый educator Роберт Кийосаки рекомендует держать оба актива, в то время как аналитик по драгоценным металлам Питер Спина считает роль цифрового актива как `цифрового золота` абсолютным провалом.

Оба инвестиционных актива зафиксировали значительные колебания цен в 2024 году. На момент публикации BTC торгуется на уровне 66,640 долларов — прибыль с начала года составляет 57.88%, хотя торги были волатильными с конца сентября. Криптовалюта неоднократно и безуспешно тестировала психологически важный уровень цены в 70,000 долларов.

В отличие от этого, золото, которое выросло на 32.69% с начала года, демонстрировало гораздо более плавные колебания цен — этот блестящий металл находится в историческом бычьем рынке, длившемся два года, и этот четкий восходящий тренд, как ожидается, принесет рекордные доходы в 2024 году.

Это довольно значительное несоответствие в доходах — однако один стратег подчеркнул, что ситуация может измениться в пользу товара. Ключевое соотношение указывает на превосходный импульс золота по сравнению с BTC.

Если взять цену BTC и разделить ее на цену одной унции золота, мы получим соотношение золота к биткойну. Это элегантный инструмент — предлагающий простой способ измерения производительности двух активов.

Если соотношение увеличивается, виртуальный актив обгоняет драгоценный металл — если уменьшается, происходит обратное. И это соотношение, на самом деле, снижается с марта, как показывают данные, представленные старшим стратегом по товарам Майком МаГлоуном в публикации на платформе X.

Наивысшие значения соотношения были зафиксированы в 2021 году, когда оно достигло уровня 37 на фоне сильной производительности S&P 500. Недавний, хотя и меньший максимум 34 в марте 2024 года был сопроводим значительным снижением этого соотношения.

На момент публикации один BTC стоит примерно 24 унции золота — с тем, что криптовалюта изо всех сил пытается вырваться вверх, пока золото устанавливает новые рекорды, соотношение, скорее всего, будет снижаться еще больше.

Ключевое отличие в этот раз, как отметил МаГлоун, заключается в том, что сильная производительность S&P 500 не коррелирует со столь же сильными показателями цифровой валюты. По словам аналитика, это может означать трудности для высокорисковых активов в будущем.

Хотя есть аргументы в пользу превосходных доходов криптовалюты, тот факт, что разрыв сокращается, в сочетании с более высокой волатильностью Биткойна, означает, что роль золота как актива-убежища вряд ли будет нарушена в ближайшее время.