Стейкинг эфира: новые высоты и риски для экосистемы Ethereum

Стейкинг эфира достигает новых высот, что это значит для экосистемы

Сеть Ethereum продолжает расти, достигая новых высот в числе валидаторов и стейкнутого эфира в этом году, однако это может не быть лучшим исходом для экосистемы в будущем.

По данным Beacon Chain, количество стейкнутого эфира ежегодно увеличивается, в 2024 году оно возросло более чем на 6 миллионов, достигнув пика более 34 миллионов по состоянию на 2 октября.

Лахлан Фини, основатель и генеральный директор компании Labrys, предоставляющей инфраструктуру для Ethereum, сообщил Cryptopolitan, что рост стабильный, поскольку именно этого система была создана для стимуляции. Сеть Ethereum имеет больше стейкнутого эфира и валидаторов, чем когда-либо, достигая новых высот в 2024 году. Источник: Beacon Chain

Чем больше ETH стейкается, тем ниже доходность для всех стейкеров. Тем не менее, он говорит, что важно понимать, что экосистема Ethereum не стремится увеличивать количество стейкнутого эфира.

“Она продолжает расти, потому что для многих инвесторов, которые намеревались держать ETH так или иначе, им проще его стейкать, несмотря на то, насколько мала доходность от стейкинга, и получать дополнительный доход,” - сказал он.

“Однако инвесторы, которые изначально были привлечены к ETH из-за высокой доходности, в значительной степени уже прекратили увеличивать свои ставки. Экосистема Ethereum не стремится увеличивать количество стейкнутого ETH. Замедление стейкинга ETH - это хорошо.”

Количество стейкнутого эфира уже превысило положительный порог

На данный момент примерно 28.43% от 120.39 миллионов обращающегося предложения эфира было стейкнуто. В январе процент стейкнутого эфира составлял 23.8%, что означает, что в последние 10 месяцев было стейковано дополнительно 5.1%, по данным поста X от поставщика данных IntoTheBlock 8 октября.

Фини считает, что количество стейкнутого эфира, вероятно, уже превысило положительный порог для сети; дальнейшее увеличение не обязательно добавит каких-либо преимуществ.

Он считает, что любое дополнительное стейкование эфира добавляет незначительное количество безопасности в сеть, что означает, что дальнейший рост не обязательно желателен.

“Никто не знает точно, каково идеальное количество стейкнутого ETH, но существует предел. Лично я верю, что мы уже прошли этот предел,” - сказал Фини.

Когда сеть достигла более одного миллиона валидаторов и более 32 миллионов стейкнутых эфиров в марте, возникли опасения, что это может создать проблемы для экосистемы Ethereum.

Хотя количество валидаторов может привести к повышенной безопасности блокчейна, некоторые члены сообщества задавались вопросом, не может ли слишком большое количество валидаторов и стейкнутого эфира создать проблемы для сети. Источник: Эван Ван Несс

Инвестор и сторонник Ethereum Эван Ван Несс заявил, что стейкнуто уже “слишком много”. Габриэль Вейде, управляющий стейкинговым пулом, предположил, что слишком большое количество валидаторов может в конечном итоге привести к “неудачным транзакциям.”

Больше не всегда лучше

“Может показаться, что чем больше ETH стейкается, тем лучше, поскольку стейкнутый ETH представляет безопасность сети, однако, если вы возьмете этот аргумент до предела, где 100% всей существующей ETH будет стейкнуто, это явно не желаемый результат,” - сказал Фини.

Хотя такой сценарий маловероятен, Фини говорит, что любое значительное количество эфира — 90%, 80% или даже 70% — является менее чем идеальным исходом для сети. Помимо риска неудачных транзакций, о которых говорили другие, он считает, что может возникнуть более серьезная проблема.

“Одной очевидной проблемой является то, что без доступного ETH вы не сможете оплатить газ, который должен быть оплачен в ETH; пользователям придется использовать stETH, cbETH и swETH в любых приложениях, где в настоящее время используется ETH,” - сказал он.

“Это заставляет пользователя выбирать токен ликвидного стейкинга (LST), что влечет за собой ненужные риски. Нативный ETH всегда должен оставаться основным безрисковым активом в экосистеме Ethereum.”

Несмотря на растущий интерес к стейкингу эфира, его цена снизилась с исторического максимума более $4,000, которого она достигла 12 марта, по данным CoinMarketCap.

По состоянию на 24 октября, цена колеблется около $2,500.