Эмитенты биткоин-ETF на грани сокращения

Эмитенты биткоин-ETF могут иссякнуть к концу года, говорит главный инвестиционный директор Valkyrie, Стивен МакКлерг.

МакКлерг предсказывает, что из десяти действующих эмитентов только `примерно семь или восемь` останутся. Причина, по его словам, заключается в том, что затраты на ведение биткоин-ETF на первом месте могут оказаться слишком обременительными, особенно в условиях гонки за снижением комиссий, которая может нанести ущерб прибыльности тем эмитентам, которые сейчас на грани.

`Если вы до сих пор не привлекли $100 миллионов [активов под управлением], вам лучше отказаться от этого,` - сказал МакКлерг.

C момента одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам первой партии биткоин-ETF 10 января, приток средств был значительным. Только в первый день торгов было совершено сделок на $4,5 миллиарда, огромный старт по любым меркам. Только за последний день было привлечено еще $400 миллионов, согласно аналитику Bloomberg Джеймсу Сейферту.

Оценивая прошлый месяц, МакКлерг сказал, что события на рынке во многом соответствовали ожиданиям Valkyrie перед запуском.

Исключением, по мнению МакКлерга, было ожидание больших оттоков с Grayscale, чей переход от доверительного управления к ETF привел к распродаже биткоина, способствовавшей снижению его стоимости до уровня ниже $41,000 до восстановления. Однако даже если этот давление на продажу смягчилось в последнее время, МакКлерг ожидает, что последуют еще оттоки и они будут распределены между другими ETF.

С девятью другими соперниками в этом пространстве, включая гигантов Уолл-стрит, таких как BlackRock и Fidelity, Valkyrie сталкивается с острой конкуренцией. С момента получения разрешения на запуск, ETF BlackRock iShares Bitcoin и фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin уже превысили отметку в $3 миллиарда активов под управлением за последний месяц, в то время как 21Shares и ETF Bitwise Ark Invest также увидели приток средств свыше $700 миллионов.

В свете этого МакКлерг выразил удовлетворение тем, как Valkyrie справился, отметив, что он превзошел ETF крупных эмитентов, что он объясняет долгой историей работы своей фирмы с цифровыми активами и на традиционных рынках. Как отмечает МакКлерг, в Valkyrie было примерно $123.7 миллиона в активах под управлением на 8 февраля, намного меньшая сумма по сравнению с его массивными конкурентами, но МакКлерг говорит, что побеждать их не важно.

`Вы не сможете превзойти BlackRock и Fidelity. У них есть захваченные рынки,` - пояснил МакКлерг. `Но если вы опуститесь на следующий уровень, я думаю, что мы делаем довольно хорошо.`.

Соревнование в области ETF является жестоким, и это проявляется прежде всего в волнах снижения комиссий, которые произошли до и после запуска. Эти снижения направлены на привлечение большего числа инвесторов, но они сопровождаются ударом по доходности ETF.

11 января Valkyrie установил размер своей спонсорской комиссии на уровне 0,25%, что равно комиссиям BlackRock и Fidelity. Сделав это, Valkyrie надеется избежать невыгодного внимания того, что они являются отклонителями, - сказал МакКлерг, но он осудил снижения как `невыгодные` на таком раннем этапе.

С высокими затратами, которые несет в себе ведение биткоин-ETF, включая расходы на безопасность и хранение, эти снижения могут оказаться сложными для поддержания для тех эмитентов, которые сейчас отстают. Именно эти вызовы для доходности помогут подтвердить предсказание МакКлерга о том, что текущее поколение эмитентов скорее всего сократится к следующему году.

`Я думаю, что мы увидим, как некоторые эмитенты пойдут через боль при отмене своих биткоин-ETF, потому что, во-первых, они не зарабатывают. Во-вторых, они никогда не заработают деньги`, - сказал МакКлерг.

`Я думаю, что, если вы хотите определить, кто отчаянный, поищите рекламу Bitcoin Super Bowl,` - добавил он.