Біткойн ETF: шлях до інституційних інвестицій та мільйона BTC на горизонті

Біткойн завжди привертав увагу зовнішніх, відкинуті і незвичайних осіб. З найперших днів, ексцентричні генії, візіонери та розумні уми приваблювались біткойном, як метелики до вогню. З їхньою чисельністю зростала і команда таких мандрівників, як Рожер Вер, Адам Бек та Чарлі Шрем, які приєднувались до інвесторів в костюмах, як-от Тім Дрейпер, усі з яких побачили потенціал біткойна та технології, на якій він базується.

Протягом десятиліття, що минуло з моменту, коли ці засновники вперше зайняли свої позиції на невідомих землях біткойна – і були щедро винагороджені за свою передбачливість – потік пошукачів перетворився на справжню бурю. Сьогодні це актив, до якого мають доступ сотні мільйонів інвесторів, починаючи від домогосподарок до керівників вищої ланки. Але, незважаючи на те, що всі вони доступають до одного й того ж активу – біткойна – різні суб`єкти роблять це різними способами. Для фірм Уолл-стріт це, переважно, означало шлях через ETF, і цього року вони зробили це в значних масштабах.

Підйом Spot Bitcoin ETF

Ідея біткойн ETF майже така ж стара, як і біткойн сам по собі. Ще в 2013 році ця концепція була висунута, а прихильники близнюків Вінкельвас, засновників біржі Gemini, були серед перших, хто подав заявку до SEC. Однак агентство відмовило в затвердженні кількох заявок на біткойн ETF протягом наступних років через занепокоєння щодо маніпуляцій з ринком, ліквідності та зрілості криптовалютних ринків.

Хоча ETF на основі ф`ючерсів були затверджені SEC наприкінці 2021 року, перший спот ETF отримав зелене світло лише на початку 2024 року. Відтак, біткойну знадобилося десятиліття для досягнення глобального визнання, зрілості та ліквідності, щоб переконати регуляторів, що це життєздатний альтернативний актив, який варто зробити доступним у формі ETF для інститутів.

У нещодавньому випуску подкасту The VALR, Ерік Балчінас, старший аналітик ETF у Bloomberg, обговорював важливість ухвалення біткойн спот ETF. Подкаст, проведений глобальною крипто-біржею VALR, охоплює всі аспекти крипто-ландшафту, від стейблкоінів до торгівлі ф`ючерсами.

У випуску від 7 жовтня, плюси, мінуси та суперечки навколо крипто ETF були ретельно досліджені, Ерік Балчінас прокоментував: “Біткойн ETF зайняли 11 [років], і це було божевільно. Я ніколи не бачив нічого подібного. Очевидно, що SEC просто не була налаштована на це… [SEC] у кінцевому підсумку схвалила їх, бо їх подали до суду… і коли це відбулося… це було як скидання тиску, яке вибухнуло, і гроші потекли швидко та лютувато.”

Біткойн ETF: зміна гри чи ризикована ставка?

Дізнайтесь у останньому випуску подкасту The VALR з @farzamehsani, де @EricBalchunas, старший аналітик ETF для @Bloomberg, досліджує плюси, мінуси та суперечки навколо #Bitcoin та крипто ETF. pic.twitter.com/a1X9ApyfiU — VALR (@VALRdotcom) 7 жовтня 2024

Після знакового рішення було запущено вражаючі 10 ETF в один день, включаючи GBTC, який перетворив свій фонд на ETF. Бар`єр було подолано, і з того часу біткойн та установи не озиралися назад.

Мільйон BTC на горизонті

Затвердження першого спот біткойн ETF відкрило шлюз, через який потоки капіталу від інститутів досягли сотень мільярдів доларів. Станом на початок жовтня 10 регульованих спот біткойн ETF вже накопичили більше 922,000 BTC і мають всі шанси досягти позначки в 1 мільйон до кінця року. У звичайний день біткойн ETF реєструють середній приплив в $50 мільйонів, а з моменту, коли BTC зріс на 124% за рік, це стало вигідною інвестицією для фірм, які зайняли позицію на ранніх етапах і продовжували її нарощувати.

Після ухвалення біткойн спот ETF установи почали активно прагнути до більшого доступу до ширшого крипто-ринку, починаючи з затвердження спот ETF для інших провідних криптовалют, таких як SOL та ETH. У липні перші ETH ETF почали торгуватися в США, і хоча процес прийняття був повільнішим, ніж у BTC, вони також сприяли залученню мільярдів доларів інвестицій від установ у цю індустрію.

Зручність ETF, які можуть бути куплені та продані через будь-який брокерський рахунок, дозволила мільйонам звичайних інвесторів отримати доступ до BTC без необхідності зберігати монети. Це дозволяє таким особам отримати вигоду від зростання BTC та ширшого крипто-ринку, не турбуючись про складнощі управління цифровими активами.

Кілька факторів сприяли вражаючому зростанню BTC у 2024 році, зокрема затвердження самих ETF, на фоні зростаючої глобальної напруги, особливо на Близькому Сході, і постійної інфляції, що підвищила привабливість альтернативних активів. Не варто забувати, що золото, яке часто підпадає під одну категорію з BTC, також нещодавно досягло рекордного значення.

Від `магічних інтернет-гривень`, які рекламували кілька ранніх євангелістів, до легітимного активу, який належить пенсійним фондам та інвестиційним компаніям Wall Street, біткойн пройшов довгий шлях. Протягом останнього десятиліття тіньові біржі, які служили основними брокерами BTC, поступово зникли з поля зору або були змушені ввести строгі заходи відповідності. Хоча централізовані біржі все ще обслуговують роздрібний ринок, для інституційних інвесторів сьогодні шлюзом до біткойна, безумовно, є ETF.