Біткоїн під тиском: очікування волатильності після публікації даних про зарплати в США

Біткоїн: після даних з ринку праці, волатильність може зрости

Сьогодні будуть опубліковані нові оновлені дані про немісцеві зарплати в США, що може призвести до збільшення волатильності в ціні біткоїна.

В останні дні волатильність трохи зменшилась після зниження в понеділок і вівторок, які повернули її назад нижче $62,000.

Резюме

• Дані про немісцеві зарплати наближаються і потенційний вплив на ціну біткоїна (BTC)
• Монетарна політика Федрезерву
• Очікувана волатильність біткоїна під час публікації даних про немісцеві зарплати
• Міжнародна ситуація

Дані про немісцеві зарплати та рівень безробіття в США очікуються сьогодні о 14:30 за центральноєвропейським часом (CET).

Це важлива точка даних, що стосується ринку праці, а отже, і непрямо монетарної політики Федрезерву.

Фактично, центральний банк Сполучених Штатів не має єдиною метою підтримання інфляції цін споживчих товарів на рівні близько 2%, але також сприяння повному зайнятості.

Отже, коли рівень безробіття високий або ринок праці стагнує, він втручається для сприяння відновленню.

Наразі рівень безробіття в США становить 4.2%, але рік тому він був нижчим (3.8%).

Мінімум після пандемії було досягнуто в квітні минулого року, коли він впав до 3.4%. Перед пандемією, у лютому 2020 року, він становив 3.5%.

Тому можливо, що Федрезерв розглядає можливість втручання, щоб спонукати повернення до 3.5%, і якщо рівень безробіття в вересні виявиться вищим за 4.2% у серпні, це буде більшою мотивацією для дій. Зауважимо, що ринки прогнозують, що в вересні він залишиться на рівні 4.2%.

Якщо фактичні дані, які будуть опубліковані сьогодні, перевищать або не досягнуть 4.2%, волатильність на ринках може зрости.

Монетарна політика Федрезерву

Після зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів у вересні, жодних засідань FOMC не заплановано в жовтні для ухвалення рішень щодо подальших знижок.

Наступне зниження відбудеться 7 листопада, і ринки все більше переконані, що цього разу це може бути тільки на 25 базисних пунктів.

Факт в тому, що чим більше знижуються процентні ставки, тим більше зростає ліквідність в обігу, і фінансові ринки значною мірою залежать від ліквідності.

Це означає, що якщо сьогоднішні дані покажуть більшу втручальність Федрезерву, ринки можуть швидко змінити свою думку і почати цінувати ще одне зниження на 50 базисних пунктів у листопаді. Це, парадоксально, може призвести до деякої оптимістичності на ринках, навіть якщо це означатиме збільшення безробіття.

Президент Федрезерву, Джером Пауелл, нещодавно заявив, що нове зниження на 25 базисних пунктів може не бути необхідним, і тому ринки наразі перебувають у трохи більшій обережності.

Очікувана волатильність біткоїна під час публікації даних про немісцеві зарплати

Щодо біткоїна, то ситуація така, що опціони, що закінчуються, торгуються з більшою імпліцитною волатильністю (IV) в порівнянні з тими, що закінчуються в кінці місяця.

Так звана річна IV на даний момент становить 51.44%, що досить високо.

Отже, наразі імпліцитна волатильність значно вища за реальну, що свідчить про можливе зростання волатильності в короткостроковій перспективі.

Однак, якщо дані, які сьогодні будуть опубліковані щодо немісцевих зарплат у вересні в США, будуть цілком відповідати прогнозам і раніше опублікованим даним, реакція ринків також може бути мінімальною.

Також слід додати, що зростання волатильності очікується і наступного тижня, тому це може бути лише питанням часу, навіть якщо це зростання не відбудеться сьогодні.

Тенденційно ринки досить добре прогнозують економічні дані США, тому ймовірно, що вони праві і дані сьогоднішнього дня будуть відповідати даним серпня.

Міжнародна ситуація

Можливо, що ринки в даний момент просто шукають привід для збільшення волатильності.

Цей привід може з’явитися сьогодні, якщо дані про немісцеві зарплати виявляться інші, ніж очікувалося, але він також може прийти в наступні дні, наприклад, через міжнародну геополітичну ситуацію.

Наприклад, у вівторок, 1 жовтня, після ракетної атаки Ірану на Ізраїль, ціна на нафту WTI різко стрибнула з $67 за барель до $71, а потім ще більше зросла наступними днями до поточних $74.

Це ціна, якої не спостерігалося з 2 вересня, і вона на 13% вища за низькі значення минулого місяця, досягнуті 10 вересня на $65.

Цей зростання в останні дні досить добре вимірює зростання занепокоєння ринків щодо подій на Близькому Сході, а факт, що поточна ціна нафти WTI все ще значно нижча за річні піки на $87, досягнуті в квітні, свідчить про те, що ще може бути чимало місця для зростання.

Багато людей очікують реакції з боку Ізраїлю, яка, у свою чергу, може спричинити подальшу реакцію з боку Ірану. У такій ситуації більше ніж очевидно очікувати збільшення волатильності рано чи пізно.