Доходы от стейкинга Ethereum превысят процентные ставки в США

Доходы от стейкинга Ethereum могут превзойти процентные ставки в США, что, по мнению экспертов, может усилить цены на Ethereum.

Под воздействием падающих ставок и растущих комиссий за транзакции в сети Ethereum, ожидается, что изменяющаяся динамика рынка сузит разрыв между доходами от стейкинга Ethereum и традиционными безрисковыми ставками в следующих кварталах.

Разрыв между Композитным стейкинговым процентом Ethereum и Эффективной Федеральной ставкой фондов остается отрицательным с середины 2023 года.

Тем не менее, два ключевых фактора могут привести к переходу разрыва в положительную зону к середине 2025 года, создавая `двойной ударный эффект`, согласно криптовалютной торговой и институциональной брокерской компании FalconX.

В инвестиционной заметке в пятницу FalconX указала на решение Федеральной Резервной системы снизить процентные ставки в рамках режима, который ожидается продолжиться в следующем году.

Согласно данным фьючерсных рынков, есть 85% вероятность того, что федеральная процентная ставка упадет ниже 3,75% к марту 2025 года, и 90% вероятность ее дальнейшего снижения до 3,5% к июню, показывают данные CME FedWatch.

Снижение американских ставок снизит доходность традиционных активов, таких как облигации Трезоре, уменьшая разрыв или разницу в доходности с Ethereum стейкингом. Доходы от стейкинга в настоящее время колеблются около 3,2%, показывают данные.

`Мы все еще не видели, какие сочные ставки стейкинга против безрисковой ставки в период полномасштабного бычьего рынка для цены Ethereum`, - пишет в заметке Дэвид Лавант, руководитель исследований FalconX.

`Единственный момент, когда ставки стейкинга ETH значительно превышали безрисковые ставки в течение относительно длительного периода, был в конце 2022 года, когда отрасль боролась с дебаклом на FTX в самом конце предыдущего медвежьего рынка`.

На прошлой неделе комиссии за транзакции Ethereum, которые влияют на вознаграждения за стейкинг, достигли своих максимальных уровней за почти два месяца, показывают данные YCharts. С тех пор они снизились до среднего уровня в 0,80 доллара за транзакцию на воскресенье.

Хотя комиссии остаются далеко ниже предыдущих пиков бычьего рынка, увеличение отражает рост активности на блокчейне, считает FalconX. Высокие комиссии за транзакции увеличивают доходность стейкинга, обеспечивая более привлекательные доходы для владельцев ETH.

FalconX считает, что сочетание снижения американских ставок и растущих доходов от Ethereum может привести к положительному разрыву в следующие два квартала, сделав стейкинг Ethereum более конкурентоспособным по сравнению с традиционными активами, приносящими доход.

Положительный разрыв, вероятно, увеличит привлекательность стейкинга ETH, предлагая более высокие доходы по сравнению с безрисковыми вариантами.

Однако желаемые институциональные инвесторы предпочтут получать доходы от стейкинга через регулируемые продукты, включая биржевые фонды, сказал главный криптоаналитик Real Vision Джейми Кутс в интервью Decrypt.

`Пока Комиссия по ценным бумагам и биржам не одобрит такие предложения, спрос может оставаться умеренным`, - сказал он.

Хотя более изощренные управляющие активами и частные фирмы могут начать инвестировать непосредственно, спрос на прямое участие среди большинства традиционных учреждений может `медленно развиваться`, добавил Кутс.