Bitcoin: $5.8B закінчення опціонів може спровокувати коливання

Bitcoin- $5.8B квартальний закінчення опціонів може спровокувати ринкові коливання, Deribit говорить

Значна кількість відкритих позицій по біткоіну та ефіру встановлена для закінчення `в грошах` в п`ятницю, це створює умови для цінових коливань, сказав Лук Страйерс з Deribit.

Опціони поза закінченням у п`ятницю виявляють бикову ухилку для біткоіну та ефіру.

Максимальний рівень біткоіну в $59,000 може мати вплив на ціни, сказав аналітик у Presto Research.

Ринок біткоіну може стати активним у наступні два дні, оскільки опціонні контракти на кілька мільярдів доларів мають бути закінчені у п`ятницю о 08:00 UTC, криптовалютна біржа Deribit повідомила CoinDesk у повідомленні у середу.

Написавши, 90,000 опціонних контрактів BTC на суму $5.8 млрд мають бути врегульовані поруч з $1.9 млрд опціонів на ефір. Один опціонний контракт Deribit представляє один BTC або один ETH. Deribit є лідером у галузі обміну криптовалютними опціонами, який об`єднав понад 85% глобальної активності.

З загальної відкритої позиції по біткоіну у розмірі $5.8 млрд, близько 20% було `в грошах` або мали вигідні цінові рівні порівняно з ринковою ціною криптовалюти. Подібна позиція спостерігається в опціонах на ефір. Для кол-опціонів, бути `в грошах` означає мати ціновий рівень нижче за ринкову ціну, тоді як для ITM путів - навпаки. Обидва дозволяють власникам використовувати їхнє право купувати або продавати прибутково, створюючи умови для ринкової волатильності.

`З BTC опціонів, які закінчуються, близько 20% знаходиться в грошах. Це більше закінчення, яке ймовірно посилить ринкову волатильність або активність, оскільки трейдери закривають або перекочувують свої позиції, що також може вплинути на ціни,` - сказав CoinDesk у інтерв`ю Лук Страйерс, генеральний директор Deribit.

Перекочування позицій означає закриття існуючих трейдерів у надходящому закінченні та відкриття нових у подальших закінченнях для продовження періоду утримання. Позиції з прибутком часто перекочовуються, оскільки досвідчені трейдери віддають перевагу росту переможців.

Що далі?

Активність ймовірно залишиться бурхливою у наступних місяцях, оскільки рішення SEC США схвалити опціони, пов`язані з біткоіновим ETF BlackRock (IBIT), може прискорити інституційну адопцію.

`Один з найбільших потенційних стимулів - це опціони на ETF. SEC дала своє благословення, але OCC та CFTC ще не схвалити ймовірно цього тижня,` - сказав Страйерс.

Спосіб, яким опціони, що закінчуються у наступних місяцях, цінюються, свідчить про бикову перспективу.

`BTC та ETH put-call skew негативний після закінчення у вересні, що є биковим індикатором, оскільки дзвони відносно дорожчі, ніж путники,` - зауважив Страйерс.

Кол-опція надає покупцю асиметричну бикову експозицію, захищаючи від росту цін, тоді як Put опції надають страхове покриття від спадів на ринку.

Бикова ухилка на ринку опцій відповідає загальному висновку, що розпочатий цикл зниження ставок Федеральної резервної системи та подібні рухи інших центральних банків, включаючи Народний банк Китаю, підтримають попит на біткоін та ефір. За аналізами в Bitfinex ралі може набрати оберт після того, як біткоін перевищить рівень в $65,200.

Максимальний біль

Максимальний біль - це рівень ціни, на якому покупці опціонів зазнають найбільших втрат в день закінчення. Популярна теорія в традиційних ринках часто стверджує, що рівень максимального болю є магнітом під час наближення закінчення. Це тому, що продавці опцій, зазвичай великі установи з великим капіталом, торгують базовим активом, щоб вплинути на ціну між ринковим ціновим рівнем, щоб заподіяти максимальні втрати покупцям.

Максимальний рівень болю для біткоіна на закінчення в п`ятницю - $59,000. `Поточний максимальний рівень болю в $59,000, приблизно на 8% нижче від ринкової ціни, створює певний потенціал незначного тиску при наближенні закінчення,` - сказав Рік Маєда, аналітик в Presto Research.

Теорія максимального болю існує з 2021 року, хоча деякі вважають, що криптовалютний ринок опціонів все ще невеликий, щоб мати значущий вплив на ринкову ціну.