Низьке падіння ціни ефіру через фонди ETF Ethereum

Ціна ефіру (ETH) впала більше, ніж на 20% протягом останнього місяця, незважаючи на запуск біржових фондів Ethereum (ETFs) у Сполучених Штатах. Після їх створення фонди мали значний вивід коштів, що додатково послабило ціну ефіру.

Згідно з останнім звітом Bitfinex Alpha, ETFs Ethereum не виявили стійкості після початкового виведення, як це сталося з американськими біржовими фондами на біткоїни на початку цього року. Ціна ефіру все ще слабка.

Слабкість в ціні ефіру можна помітити в парі ETH/BTC, яка знаходиться в упадку з моменту Ethereum Merge у вересні 2022 року. Тоді ETH володів відносною силою в порівнянні з біткоїном (BTC). Учасники ринку очікували, що запуск біржових фондів Ethereum підсилить позицію ETH, але сталося навпаки; слабкість в парі ETH/BTC не тільки продовжується, але й посилюється.

Раніше цього місяця пара опустилася до свого найнижчого рівня приблизно за три роки, до рівня 0.0367 ETH/BTC. Тепер вона зіштовхується з опорою на рівні 0.0461, пік, зафіксований у лютому 2021 року під час піка циклу перед початком бичого ринку ETH/BTC. Цю слабкість також можна пояснити тим, що біржові фонди на біткоїни направляють пасивні кошти та збільшений попит на BTC, тенденція, яка залишалася новітньою для ETH з липня 23.

“Ця триваюча тенденція породжує питання щодо неефективності біржових фондів Ethereum в збалансуванні ринкової динаміки між цими двома ведучими криптовалютами. Продовжене відступлення ETH від BTC вказує на глибокі ринкові сили, які грають свою гру, за межами простої доступності інституційних інвестиційних продуктів,” - заявили аналітики Bitfinex.

Виведення з біржових фондів зростає

Аналітики виокремили кілька факторів, які сприяли падінню ETH з моменту запуску біржових фондів. Серед них великі продажі ETH криптовалютними учасниками Jump Trading, Wintermute, та Flow Traders, байковий настрій навколо запуску Ethereum ETFs, турбулентність ринку та проблеми з ліквідністю, та невигідне макроекономічне середовище.

Більш того, одним з помітних факторів, що впливає на слабкість ефіру, є темп, з яким Grayscale Ethereum Trust (ETHE) виводить позиції та вводить їх на ринок. Порівняно з Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), який мав активів під управлінням на рівні приблизно 76,3% на свій 20й торговельний день після запуску, активи ETHE станом на 70%.

Тим часом, Bitfinex стверджує, що запуск Ethereum ETF влітку, у період низького обсягу угод та слабкої активності інвесторів, також сприяв їх поганому виступу та, відповідно, ціні ETH.