Опции на биткойн-ETF откладываются: когда появятся новые инструменты?

Опции, следующая фаза после биткойн-ETF: когда они появятся? Инсайдеры раскрыли

Опции на новые биткойн-ETF в США могут занять несколько месяцев для получения регулятивного одобрения, что потенциально может снизить привлекательность базового продукта, ссылаясь на несколько источников в индустрии, называемых Reuters.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила биткойценные ETF в прошлом месяце, что является важным этапом в индустрии криптовалют. С начала января было проведено десять торговых операций.

Опции - это определенные продукты, дающие владельцам право купить или продать актив, такой как акции или биржевой продукт, по предварительно установленной цене до определенной даты.

Однако, опции на биткойн-ETF откладываются, потому что нет установленного регулятивного процесса для их утверждения. SEC контролирует технические изменения правил, которые биржи должны внести для размещения опционов, и обычно утверждает их в течение нескольких дней после начала торговли ETF. Но поскольку регуляторы считают биткойн товаром, опции на биткойн-ETF также могут потребовать утверждения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которая контролирует товарные деривативы.

`Это двойное регулирующее взаимодействие добавляет сложность и потенциальные проблемы, которые некоторые могут назвать регулятивной головной болью`, - сказал Мартин Лейнвебер, стратег по продуктам, связанным с цифровыми активами, в MarketVector Indexes, который предоставляет базовый рычаг для биткойн-ETF компании VanEck. Лейнвебер оценивает, что одобрение может занять от двух до десяти месяцев.

Без опционов, которые, по мнению аналитиков, могут привести к инвестициям в ETF на $100 миллиардов, большим инвесторам грозят проблемы управления рисками. Это может заставить некоторых `вообще держаться подальше`, - сказала профессор права Йеша Ядав из Вандербильтского университета.

Отсрочка также становится препятствием для целей криптоиндустрии по выведению на рынок более инновационных криптопродуктов. `Рынкам действительно нужно это, но регуляторы не соглашаются`, - сказал Джон Роглиери, руководитель рынка капитала в FalconX, создателе рыночного заявителя для ETF.

Хотя требование двойного подтверждения для опционов не является уникальным, это редкость. Комиссии по торговле товарными фьючерсами потребовалось более трех лет для утверждения опционов на ETF SPDR Gold Shares, первого ETF, связанного с физическим товаром. Регуляторы никогда не одобрили заявку 2010 года на запуск опционов на платину и палладий ETF.

Nasdaq, CBOE и NYSE Arca, которые перечисляют ETF, запросили утверждение SEC на запуск опционов в январе, согласно сообщениям на их веб-сайтах. CBOE заявила, что ожидает размещения опционов `в конце 2024 года`.

Корпорация по клирингу опционов (OCC), регулирующая опционы для бирж, должна попросить утверждения CFTC для выпуска и расчета товарных продуктов. OCC заявила, что работает с регуляторами над необходимыми утверждениями, но отказалась комментировать возможные сроки.

Адам Сзе, менеджер продукта цифровых активов в Global

`Несколько месяцев для размещения опционов, вероятно, не так уж и долго в общих масштабах вещей`.

* Это не инвестиционный совет.