Стагнация объема деривативов ETH: почему инвесторы не верят в ETF?

Объем деривативов ETH застыл, несмотря на одобрение Spot Ethereum ETFs, что происходит?

Объем деривативов ETH указывает на то, что инвесторы Ethereum имеют мало доверия к Spot Ethereum ETFs, вызывая массовый рост второго по величине криптовалютного токена по капитализации рынка. Это происходит на фоне надвигающегося запуска этих фондов, торги которыми ожидаются начать на следующей неделе.

Премия на фьючерсы Ethereum подчеркивает мало уверенности в цене ETH

Согласно данным от Laevitas, годовая премия на контракты на фиксированный месяц Ethereum в настоящее время составляет 11%, что говорит о том, что криптотрейдеры недостаточно оптимистично смотрят на цену ETH. Дополнительные данные от Laevitas показывают, что этот показатель до сих пор не удерживается выше уровня в 12% в прошлом месяце.

Это удивительно, учитывая ожидания по поводу Spot Ethereum ETFs, запуск которых ожидается на следующей неделе, их ожидается, что они вызовут взлет цен для Ethereum. Криптовалютные аналитики, такие как Линда, предсказали, что ETH может подняться до $4,000 благодаря притокам, которые могли бы увидеть эти Spot Ethereum ETFs.

Однако криптотрейдеры не убеждены в том, что Ethereum сможет достичь таких высот, по крайней мере, не достаточно быстро. Возможное объяснение для этой недостаточной экстравагантности оптимизма заключается в том, что цена Ethereum может продолжать торговаться боковым трендом в течение некоторого времени, благодаря $110 миллионов ежедневных оттоков, которые, по прогнозам исследовательской фирмы Kaiko, могут поступать из Spot Ethereum ETF Grayscale.

Более того, это кажется вероятным после окончательной подачи документа S-1 со стороны эмитентов Spot Ethereum ETF, что показало, что Grayscale имеет самые высокие комиссии. Управляющему активами планируется взимать комиссию за управление в размере 2,50%, в то время как самая высокая комиссия среди других эмитентов Spot Ethereum ETF составляет 0,25%.

Grayscale уже делал что-то подобное с своим Spot Bitcoin ETF, устанавливая комиссию за управление в размере 1,5%, в то время как у других эмитентов Spot Bitcoin ETF комиссии за управление составляли от 0,19% до 0,39%. Это действие, как полагают, было одной из причин того, почему Bitcoin ETF Grayscale столкнулся с значительными оттоками после запуска Spot Bitcoin ETFs.

Постановка кейса для неизбежного взлета цены Ethereum

Криптовалютный аналитик Леон Вайдман выдвинул бычий аргумент в польз цены ETH и объяснил, почему инвесторы Ethereum должны быть более бычьими. Он отметил, что разница между Ethereum Trust Grayscale (ETHE) и ценой ETH значительно сократилась с тех пор, как в мае были одобрены Spot Ethereum ETFs.

Вайдман отметил, что это дало инвесторам ETHE достаточно времени для вывода своих позиций без значительных скидок по сравнению с Grayscale`s Bitcoin Trust (GBTC). Еще одной причиной, по которой GBTC, по предположению, столкнулся с такими оттоками, было то, что инвесторы получали прибыль, вложившись в доверительное управление по сниженной цене по сравнению со стоимостью на месте биткоина.

Однако, в отличие от GBTC и других Spot Bitcoin ETFs, ETHE и другие Spot Ethereum ETFs не начали торговать сразу после одобрения. Поэтому, Вайдман считает, что те, кто намеревался извлечь прибыль из разницы между ETHE и ценой ETH, должны были сделать это до этого времени. Следовательно, можно предположить, что Grayscale`s ETHE не будет сталкиваться с таким же количеством вывода прибыли, как Grayscale`s GBTC сделал после начала торговли.