Статья: Обновление CPI США и его влияние на Биткоин

Биткоин ждет указаний от данных по инфляции и облигационному рынку США. Ожидается, что обновленные данные по индексу потребительских цен (CPI) США в четверг предложат доказательства продолжающегося прогресса на фронте инфляции, увеличивая вероятность сокращения ставок Фед.

Увеличенные перспективы сокращения ставок Фед могут быть благоприятными для восстановления Биткоина.

Быки Биткоина должны остерегаться потенциального `усиления` кривой доходности по облигациям.

С учетом того, что избыток предложения от немецкого федерального земля Саксония почти устранен, четверговой выпуск отчета о индексе потребительских цен (CPI) США окажется решающим в определении траектории рынка биткоина (BTC).

Данные, ожидаемые в 12:30 по Всемирному координированному времени (8:30 по восточному времени), должны показать, что стоимость жизни в крупнейшей мировой экономике выросла на 0,1% месяц к месяцу в июне после стагнации в мае, что привело к росту в 3,1% за год, согласно опросу экономистов Dow Jones. Прогнозируется, что основной CPI, исключающий более волатильные цены на продовольствие и энергию, увеличится на 0,2% с мая и на 3,4% с июня прошлого года.

Если фактические цифры совпадут с прогнозами, это подтвердит продолжающийся прогресс в сторону 2% цели инфляции Федеральной резервной системы (ФРС) и создаст предпосылки для начала долгожданного цикла сокращения ставок в этом году.

Увеличенные перспективы сокращения ставок, скорее всего, повлияют благоприятно на рисковые активы, включая биткоин, помогая ведущей криптовалюте увеличить цену относительно минимумов 5 июля около $53,500. Данные CoinDesk показывают, что восстановление замедлилось, и покупатели борются, чтобы удержаться выше отметки в $59,000.

`Данные CPI будут внимательно наблюдаться, и ожидается, что рынки значительно отреагируют на этот выпуск. Оптимистический прогноз аналитиков на поздние 2024 и 2025 годы зависит от снижения политических ставок Фомси, поскольку более низкие ставки обычно увеличивают ликвидность, привлекая инвесторов к `более долгосрочным` активам, таким как криптовалюты,` - сообщила компания по алгоритмической торговле Wintermute в письме для CoinDesk.

Уровень инфляции резко снизился с пика в 9,1% в 2022 году. Тем не менее, в последние месяцы Федеральная резервная система подчеркивала необходимость увидеть дальнейший прогресс на фронте инфляции перед тем, как снять высокие процентные ставки. Во вторник глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил то же самое в своем показании перед Конгрессом, подчеркивая при этом, что банк не будет ждать, пока инфляция не снизится до 2% для сокращения ставок.

Согласно инструменту FedWatch CME, начиная с пятничного слабого отчета по оплате труда, трейдеры оценили вероятность сокращения ставок Федеральной резервной системы примерно в 70% в сентябре и видят растущую вероятность еще одного сокращения в декабре.

Фокус на облигациях

Реакция кривой доходности по облигациям США на ожидаемый мягкий выпуск CPI может повлиять на более широкий рыночный настрой, включая биткоин.

Медленная инфляция и повышенные ставки по сокращению могут повысить цены на двухлетние облигации, снижая их доходность. Это происходит потому, что, когда инвесторы предвидят снижение процентных ставок, они готовы платить премию за ценность ценной бумаги с более высокой доходностью на данный момент. В то же время доходность на десятилетней облигации, вероятно, останется высокой, поскольку рынки боятся увеличения бюджетных дефицитов в условиях вероятной победы Трампа на выборах 4 ноября. Вероятность увеличения шансов республиканского кандидата Дональда Трампа на победу на президентских выборах недавно возросла.

Чистый эффект будет так называемым бычьим уклоном кривой доходности, представленным разницей между доходностью на десяти- и двухлетних облигациях. Кривая была инвертирована, с двухлетними облигациями, предлагающими относительно более высокую доходность среди постоянных с немного высокой доходностью с момента середины 2022 года.

Согласно Ассоциации CAIA, периоды бычьего уклона, характеризующие быструю нормализацию инвертированной кривой доходности, исторически происходили в периоды экономического сокращения и сопровождались риском отторжения.

`Типичные периоды бычьего уклона были: 1990-1992, 2001, 2003, 2008 и 2020 годы, и все они были периодами рецессий,` - заявила CAIA в объяснении.

`Акции обычно не показывают хорошие результаты во время такого режима, и их производительность в эти периоды явно отстает от общего исторического среднего,` - добавила CAIA.

Ноэль Ачесон, автор рассылки Crypto Is Macro Now, сделала аналогичное наблюдение в выпуске 4 июля, сказав, что `резкое уклона всегда предшествовало началу рецессии.` Ачесон добавила, что кривая в последнее время немного уклонилась из-за проскальзывающей политической неопределенности в США. `Это также делает победу Трампа более вероятной на данный момент, что подразумевает возможное увеличение инфляции из-за тарифов и потока выпуска для финансирования обещанных налоговых снижений,` - пояснила Ачесон.

Инвестиционные банки, такие как JPMorgan и Citi, ставят на уклон кривой доходности.