Токенизация: вызовы и возможности будущего

Переосмысление публичных блокчейнов для защиты хрупкого будущего токенизации

Токенизация стала центральным элементом в Web3 за последний год, привлекая огромные инвестиции и внимание от BlackRock, JPMorgan и других ключевых игроков. Несмотря на `медленный старт`, аналитики прогнозируют, что объем рынка активов, токенизованных до 2030 года, достигнет $2 триллиона. Ее динамику подтверждает взрыв популярности токенизированных американских казначейских облигаций во время недавнего медвежьего рынка, при этом капитализация выросла на 782% только за 2023 год, с $104 миллионов до $917 миллионов.

В то же время, ожидается, что глобальный рынок блокчейн игр достигнет $614,91 миллиарда к 2030 году. Преимущества очевидны. Увеличенная ликвидность, улучшенная прозрачность, повышенная безопасность и беспрепятственный глобальный доступ и владение. За сферой финансов и игр токенизация также имеет потенциал революционизировать рынок недвижимости, игр и цепочек поставок, указывая на новую эру доступности и эффективности.

Публичные блокчейны и их ограничения... Главная проблема

Несмотря на эти многообещающие разработки, путь к полностью токенизированному миру полон вызовов, особенно вызванных публичными блокчейнами. Профессор Финансового Регулирования в Американском Университете, Хилари Аллен, ранее предупреждала о `хрупкости` и неэффективности публичных блокчейнов в случае массовой токенизации.

Проблема? Масштабируемость. Проблемы с масштабируемостью мучают популярные публичные блокчейны, препятствуя их способности управлять большими объемами транзакций. Транзакция Bitcoin в среднем занимает около часа для подтверждения, но это сильно зависит от загруженности сети. Ethereum сталкивается с аналогичным барьером масштабируемости.

Всплеск транзакций на цепочке привел к стремительному росту комиссий газа до рекордных уровней в первом квартале 2024 года, замедляя сеть до ползания и делая ее фактически непригодной к использованию. Да, комиссии на газ с тех пор снизились, но эти проблемы остаются проблемой, которую нужно решить, и они выходят за пределы транзакций в пространство чеканки и токенизации.

Текущая инфраструктура не может поддержать массовое внедрение токенизации в широкие массы. Как и переполненная автомагистраль, большинство публичных блокчейнов, таких как Ethereum, которые сталкиваются с этими проблемами масштабируемости, могут быть перегружены из-за чрезмерного трафика, затрудняя их способность эффективно и экономично размещать и масштабировать токенизированные активы.

Уязвимости безопасности дополнительно усложняют ситуацию. Возможность хакеров или злоумышленных групп получить большинство контроля над механизмом согласия блокчейна, часто называемым `атакой 51%`, представляет существенные риски. Технология блокчейн была специально разработана для того, чтобы этого не произошло, но такая атака может привести к двойным расходам или отмене транзакций, что для токенизированных активов может означать отмену передачи владения, вызывающую хаос и потерю доверия к системе.

Однако сейчас достичь большинства на Bitcoin или Ethereum стало бы запретительным по стоимости: на Bitcoin это обойдется примерно в $20 миллиардов. Мосты, соединяющие различные системы согласия и передающие стоимость между ними, также являются уязвимым местом токенизации: если они не будут очень тщательно построены, они подвергаются риску хакерских атак и эксплуатации.

Смарт-контракты также уязвимы. Если они будут эксплуатированы, это может непосредственно привести к потере токенизированных активов.

Чтобы токенизация смогла реализовать свой трансформационный потенциал в областях игр и финансов, она должна иметь возможность масштабироваться для токенизации широкого спектра активов. Реальность заключается в том, что текущее состояние большинства публичных блокчейнов делает это невозможным.

Представьте, что графическая игра Minecraft стала бы игрой на блокчейне, и каждый предмет, который создавал бы игрок, должен был бы быть токенизирован. В Minecraft более 166 миллионов ежемесячно активных игроков. Огромное количество игровых предметов, которые должны быть токенизированы ежедневно для каждого игрока, значительно повлияло бы на блокчейны, такие как Ethereum, не говоря уже о том, как уровень загруженности повысил бы комиссии на газ.

Есть ли надежные альтернативы кроме публичных блокчейнов?

`Решения 2-го уровня`, которые строятся поверх существующих блокчейнов, часто преподносятся как решение для проблем масштабируемости и безопасности, стоящих перед токенизацией в масштабе.

Эти решения снимают на себя большую часть нагрузки с публичных блокчейнов, обрабатывая транзакции вне цепи или объединяя их вместе перед их представлением на Уровне 1, что значительно уменьшает перегрузку и облегчает более эффективные транзакции по гораздо более низким издержкам.

Однако эти решения 2-го уровня не без своих ограничений. Они все еще зависят от основного блокчейна Уровня 1, и часто есть компромиссы между безопасностью, масштабируемостью и децентрализацией в решениях 2-го уровня. Большинство, а может быть, все L2 - это `легкие версии блокчейна`; многие L2 пытаются сделать то же самое, что и L1 блокчейн без той же безопасности. Для работы с L1 им требуется перевод валюты (упакованная валюта), что является очень неудобным для пользователя и требует мостов.

Согласно анализу рисков L2Beat, большинство L2 сопряжено с рисками. Сюда входят `тот факт, что `только несколько актеров из списка разрешенных могут представлять``; `пользовательские выводы могут быть цензурированы разрешенными операторами`; `нет способа проверить систему`; `Конструкция доказательства полностью зависит от данных, которые НЕ опубликованы в цепи`; и `Данные зависят от Комитета по доступности данных с порогом 5/7`. Минтинг без мостов

Альтернативные методы майнинга на цепи также обещают пути к улучшенной масштабируемости и эффективности. Может показаться, что это звучит как работа решения 2-го уровня, но решения, построенные поверх Уровня 1, такие как Ethereum, платят серьезные цены за безопасность. Универсальные L1, в отличие от отдельных L1, таких как Avalanche, могут существовать независимо от одной сети, что позволяет масштабируемую взаимодействовать между различными экосистемами без мостов.

Например, кросс-цепной протокол Polkadot (XCMv3) позволяет блокчейнам взаимодействовать друг с другом беспрепятственно. L1, строящиеся с использованием Polkadot, могут полагаться на аспект XCMv3 под названием `Универсальное Местоположение`, которое позволяет различным системам согласия ссылаться на ресурсы друг у друга.

Представьте, как веб использует URL-адреса для ссылки на различные веб-сайты и веб-страницы: Универсальное Местоположение делает то же самое для блокчейнов, смарт-контрактов и токенов. Эту технологию могут использовать L1 для разработки безмостовых шаблонов, с помощью которых каждый блокчейн может переложить часть своих транзакций.

Простой подсчет транзакций на цепи за последние 2 года показывает, что более 20% всех транзакций на Ethereum и Polygon могут быть немедленно переложены. Это незначительное количество.

Такие архитектуры упрощают процессы создания и управления токенами, резко снижая риски, связанные с транзакциями между цепями и повышая надежность в целом. Представьте способность чеканить миллионы активов на блокчейне по вашему выбору, не платя нативные комиссии на газ и оставаясь там, где находится ликвидность. В этом сила майнинга без мостов. Разблокирование Токенизации

Путь к полностью токенизированному миру требует надежных альтернатив публичным блокчейнам. Продолжающееся исследование и разработка безопасных методов майнинга на цепи критичны. Решая проблемы масштабируемости и безопасности, мы можем разблокировать полный потенциал токенизации, трансформируя такие отрасли, как игры и финансы и поднимая следующую волну цифровой инновации.