Преимущества криптоиндексных фондов: диверсификация и упрощенный доступ

Аргументы в пользу криптоиндексных фондов

Рынок криптовалютных активов существенно вырос за последние 15 лет, достигнув оценки в $3 трлн в 2021 году, с более чем 26 000 перечисленных криптовалют. Этот рост привлек инвесторов розничного и высокого уровня достатка, семейные офисы, университетские фонды и даже пенсионные планы.

Вступление в крипто сферу таких уважаемых фирм TradFi, как Goldman Sachs, Fidelity и Blackrock, подчеркивает растущее институциональное признание и зрелость цифровых активов и облегчает более широкое участие на рынке.

Несмотря на сильный спрос на цифровые активы, все еще есть дебаты о том, как лучше всего получить оптимальное покрытие и управлять рисками. Многие инвесторы держат криптовалюты, такие как биткойн или эфир, или инвестировали в спот BTC ETF, но существует третий вариант: криптоиндексные фонды. Эти фонды предлагают диверсифицированное покрытие цифровыми активами.

Вы сейчас читаете Crypto Long & Short, наш еженедельный бюллетень с аналитикой, новостями и анализом для профессиональных инвесторов. Подпишитесь здесь, чтобы получать его в своем почтовом ящике каждую среду.

Институциональные инвесторы все больше ищут возможность получить доступ к более широкому спектру криптовалют, которые дополняют традиционные акции, вот где на помощь приходят индексные фонды. Криптоиндексные фонды - это инвестиционные инструменты, отслеживающие производительность корзины различных криптовалют, предлагая инвесторам диверсифицированное покрытие цифровым рынком активов без необходимости покупать отдельные криптовалюты напрямую. В настоящее время к инвесторам рекламируется более дюжины криптоиндексных фондов с управлением активами от $1 млн до нескольких сотен миллионов долларов.

Исторически хорошие или плохие новости (идиосинкратический риск) о конкретном криптовалютном активе обычно быстро дисконтируются на рынке. Это означает, что текущие рыночные цены в основном отражают то, что в настоящее время известно об этих активах, создавая определенную степень эффективности цен. Идеально, инвесторам необходимо часто перебалансировать свои портфели, чтобы воспользоваться рыночными движениями и управлять волатильностью. Однако большинство активных управляющих не предоставляют достаточной ликвидности для этого частого перебалансирования, следовательно, большинство инвесторов поддерживают очень небольшие размеры позиций. В свете этих проблем и начальной стадии рынка, принятие диверсифицированной стратегии индекса разумно для тех, кто стремится к широкому покрытию этого набора возможностей.

Криптоиндексные фонды предоставляют институциональным инвесторам упрощенный подход к получению доступа к цифровым активам. Хотя обычно отличаются от венчурных капиталовложений, эти индексные фонды имеют схожую стратегию в управлении рисками через диверсификацию. Инвестируя в топовые криптовалютные активы по рыночной капитализации, они предлагают способ смягчения некоторых рисков, связанных с начальной стадией, индивидуальные криптовалюты, подобно тому, как венчурный капитал распределяет инвестиции по множеству стартапов для балансировки высокого процента неудач с потенциалом для значительных успехов.

Одним из ключевых моментов для индексных фондов является количество криптовалют, которые они представляют. Хотя выбор десяти крупнейших криптовалют по рыночной капитализации стал нормой, расширение индекса до 25 учитывает 92% общей рыночной капитализации криптовалют. Некоторые могут стремиться к более крупной диверсификации с топ-50, но это увеличит покрытие рыночной капитализации лишь на 3%.

Существуют недостатки в расширении вселенной криптовалют, включенных в индексный фонд. Для инвесторов целесообразно обратить внимание, включают ли индексный фонд мем-койны, у которых минимальные цели развития и которые обычно рассматриваются скорее как художественные выражения или культурные комментарии. Большая волатильность, связанная с мем-койнами, также делает их непригодными для институционального портфеля.

Для долгосрочных инвесторов, которые могут отказаться от интрамесячной ликвидности, стейкинг активов, удерживаемых в индексе, может помочь защититься от постепенного размытия, поскольку монетное предложение протоколов растет со временем. Стейкинг активов позволяет инвесторам участвовать в процессе верификации транзакций в блокчейнах с механизмом доказательства доли, с возможностью заработать вознаграждения, аналогичные дивидендным доходам по акциям.

Поскольку институциональное принятие цифровых активов продолжается, для инвесторов крайне важно оценить, каким образом лучше всего получить доступ к данной сфере и работать с надежными партнерами для навигации по сложностям криптоэкосистемы. Хотя индексный фонд не является единственным способом инвестирования в цифровые активы, есть веские аргументы в пользу его рассмотрения как фундаментального строительного блока для институционального портфеля для получения более контролируемого и диверсифицированного покрытия.

Примечание: Мнения, высказанные в данном тексте, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения CoinDesk, Inc. или его владельцев и аффилированных лиц.