Отступление биткоина: Vol Lethargy и волатильность

Отступление биткоина с $70 тыс. характеризуется `Vol Lethargy`

Индекс DVOL BTC от Deribit, мера ожидаемой волатильности, упал до своего минимума с начала февраля.

Продолжающийся рост волатильности на фоне падения цены свидетельствует об отсутствии спроса на опционы.

Возрождение цены BTC до $70 тыс. может поднять DVOL.

Опытные трейдеры акций, вероятно, замечают, что рыночные коррекции обычно сопровождаются увеличением показателей, таких как индекс VIX, который измеряет ожидания волатильности.

Однако это не относится к рынку биткоина, хотя цены криптовалют, как правило, положительно коррелируют с технологическими акциями.

Например, поскольку цена биткоина снизилась на 10% с более чем $70 тыс. за последние четыре недели. Индекс волатильности биткоина DVOL Deribit – производная измерение ожидаемой ценовой турбулентности в течение следующих 30 дней – снизился с годовой доходности 53% до 42%, достигнув минимума с начала февраля, согласно платформе для построения графиков TradingView.

Подразумеваемая волатильность положительно влияет на спрос на опции или деривативные контракты, дающие покупателю право купить или продать базовый актив по предварительно установленной цене в будущем. Колл-опцион дает право купить, а пут-опцион дает право продать.

Снижение DVOL на фоне коррекции цен указывает на спокойную рыночную обстановку, в которой инвесторы менее склонны к панике или поиску защитных ставок или ставок на хеджирование. Более того, отступление биткоина происходит медленно и упорядоченно, а не быстрым спадом, что часто заставляет инвесторов покупать опции, чтобы извлечь прибыль из бума волатильности.

`Это потому, что с тех пор, как BTC ушел от максимумов, мы застряли в рынке, ограниченном диапазоном с низкой реализацией волатильности`, – сказал Дэвид Брикелл, руководитель международного распределения на базе криптоплатформы FRNT Financial из Торонто, в беседе с CoinDesk. `Отсутствует аппетит к покупке волатильности в летние месяцы, и структура часто является продавцами волатильности, поэтому в отсутствие реального спроса мы падаем ниже`.

Продажа волатильности – популярная криптостратегия, при которой инвесторы продают или пишут опционы в тихом рынке, снижая подразумеваемую волатильность. Продавец получает премию за обязательство возместить покупателю в случае диких колебаний цен. Обычно такие стратегии включают написание колл-опционов на вершину рынка.

По мнению Брикелла, восстановление цены BTC до уровней выше $70 тыс., вероятно, поднимет спрос на опции и увеличит индекс подразумеваемой волатильности DVOL. Цена BTC положительно коррелирует с индексом DVOL на протяжении всего этого бычьего цикла.

`Вероятно, нам нужно будет увидеть, как BTC тестирует верхнюю границу диапазона и угрожает прорываться вверх, чтобы выйти из этой вольной летаргии волатильности`, – сказал Брикелл.