Компенсація вливань в Bitcoin ETF через фючерсні контракти

Bitcoin стоїть на місці, незважаючи на великі вливання в Bitcoin ETF протягом останніх 19 днів, оскільки великі хедж-фонди одночасно купують ETF і продають фьючерсні контракти, компенсуючи потенційний вплив вливань на ринкову ціну.

Криптовалютна інвестиційна компанія CMS Holdings недавно опублікувала твіт про це явище, заявивши: Я люблю гарну змову, щоб розірвати btc shorts, але це не про це.

Це юридичні особи, які купують ETF та продають фьючерси для збільшення премій, деякі прайми дозволяють юридичним особам чистити це

Це також причина, чому вливання в ETF великі, але ринкова ціна відносно не змінна

Гарного вихідного дня https://t.co/KN7YkNID9s

Згідно з звітом Комісії з торгівлі фьючерсами зі зобов`язань трейдерів, хедж-фонди збільшили свої короткі позиції на CME стандартних фьючерс-контрактах на Bitcoin до рекордно високого рівня у 18 175 контрактів.

Цей стрибок у коротких позиціях, ймовірно, пов`язаний з торгівлею базисом, де хедж-фонди купують Bitcoin через ETF, що тісно відслідковує ринкову ціну, одночасно продаючи фьючерсні контракти.

Ця стратегія дозволяє хедж-фондам потенційно заробляти на звуженні цінової різниці між фьючерсами та ринковими цінами, особливо коли фьючерсні контракти наближаються до закінчення терміну дії.

Готовність прайм-брокерів приймати Bitcoin ETF як заставу, ймовірно, полегшила масштабні торгівельні операції з використанням базису, вважає дослідницьке відділення криптовалютної деривативної біржі BitMEX. Так, ми погоджуємося з @cmsholdings, що звіт CME про зобов`язання трейдерів збільшення коротких позицій в категорії хедж-фондів пов`язаний з торгівлею базисом

Ключовим фактором для цього є те, що прайм-брокери, ймовірно, більш зацікавлені дозволити використання Bitcoin ETF як застави

Незважаючи на великі вливання в Bitcoin ETF, продажний тиск з фьючерсного ринку компенсує будь-яке потенційне підвищення від покупок ETF.

Коливання відкритих позицій на фьючерсах (OI) вказують на різний настрій серед трейдерів, які можуть забезпечувати страхування або робити спекулятивні ставки на короткострокові цінові рухи.