Выпуск спотовых биткоин-ETF снижает негативное давление на цену криптовалюты - JPMorgan.

Bitcoin подвергается ограниченному негативному давлению на цену, поскольку процесс погашения задолженности по Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в основном завершен, заявляет JPMorgan.

С момента преобразования GBIT в биржевой фонд Bitcoin две недели назад, он подвергся выводу капитала в размере 4,3 миллиарда долларов США, что превысило прогнозы JPMorgan на уровне около 3 миллиардов долларов. Из этого следует, что процесс задолженности по GBTC в основном уже имеет место, - пишут аналитики JPMorgan, во главе с Николасом Панигирцоглу, в своем заявлении в четверг.

"В свою очередь, это должно означать, что основная часть негативного давления на биткоин из этого канала практически уже позади", - отметили аналитики.

Цена биткоина снизилась более чем на 20% за последние две недели после одобрения спотовых биткоин-ETF в США. Согласно аналитикам, снятие прибыли с инвестиций в GBTC вызвало снижение цены биткоина, однако худшее уже, кажется, позади. Однако они предупредили, что если комиссия GBTC в размере 1,5% не будет снижена в ближайшее время, фонд может продолжить вывод капитала, а его рыночные позиции могут подорвать конкуренты.

"Кажется, что GBTC появились два выступающих конкурента на рынке биткоин-ETF: BlackRock и Fidelity, которые получили приблизительно 1,9 миллиарда и 1,8 миллиарда долларов соответственно. Они имеют значительно более низкие комиссии, всего 25 базисных пунктов (без скидок), по сравнению с 150 базисными пунктами для GBTC", - заявили аналитики. Спотовые биткоин-ETF расширяют процесс определения цены BTC

Недавнее введение спотовых биткоин-ETF в США добавляет новую размерность к определению цены биткоина, согласовывая его с традиционными рынками, особенно с акциями, где ETF является распространенным явлением, отметили аналитики.

"Хотя на первый взгляд введение спотовых биткоин-ETF приводит к большей фрагментации, на практике это увеличит глубину рынка и ликвидность, если опыт ETF в традиционных классах активов, таких как акции, будет показателем", - отметили аналитики. "Другими словами, мы ожидаем, что появление спотовых биткоин-ETF сделает процесс определения цены биткоина более эффективным, а не менее эффективным".

В заключение аналитики JPMorgan отметили, что предположение о введении GBTC покрытых вызовами биржевых торговых фондов, если оно будет утверждено, станет поддержкой как для фонда, так и для производных рынков биткоина.