Почему активен Polygon, но не зарабатывает?

Под лупой: почему Polygon активен, но не зарабатывает?

Polygon (MATIC), решение для масштабирования Layer-2 для блокчейна Ethereum, оказывается в любопытном положении. Недавние данные от Messari рисуют картину сети, полной активности - ежедневное количество активных адресов выросло почти на 120%, количество новых пользователей увеличилось на 70%, а ежедневное количество транзакций достигло поразительных 4 миллионов. Однако под этой активной поверхностью скрывается тревожное течение: снижение квартальных доходов на 19% по сравнению с предыдущим кварталом и значительное сокращение на 40% по сравнению с прошлым годом.

Полигон: сеть под наблюдением

Очевидно, что пользовательская база Polygon в восторге. Первый квартал 2024 года стал временем бурного роста, с новыми адресами, стекающими на сеть с невиданным ранее темпом. Этот рост в принятии пользователей перекочевал в бурное взаимодействие, с ежедневными взаимодействиями на платформе увеличивающимся в четыре раза.

Сектор децентрализованных финансов (DeFi) на Polygon также процветал, с общим объемом заблокированных средств (TVL) в проектах DeFi, увеличившимся на 30% по сравнению с предыдущим кварталом. Экосистема нефунгибельных токенов (NFT) на Polygon также получила поддержку, с объемом продаж увеличившимся почти на 20%.

Тайна доходов

Итак, почему длинное лицо среди праздничной конфетти? Ответ кроется в уменьшающемся доходе Polygon. Несмотря на экспоненциальный рост активности, касса сети пустеет.

Заработанные $7 миллионов в первом квартале 2024 года блекнут на фоне $10 миллионов и $12 миллионов, заработанных в предыдущем квартале и в том же периоде прошлого года, соответственно. Это разрыв между бурным ростом активности и снижением доходов - миллионный вопрос, от которого аналитики царапают голову.

На рынке MATIC сейчас капитализация составляет $6,8 миллиарда. График: TradingView.com

Кризис с комиссиями или финансовый поток?

Существуют два основных подозреваемых в этом парадоксе доходов. Первым виновником может быть структура комиссий на транзакции Polygon. Возможно, в попытке привлечь больше пользователей сеть снизила свои комиссии настолько, что несмотря на огромный прирост транзакций, общий доход страдает.

Другая возможность заключается в изменении источников доходов Polygon. Возможно, произошло снижение доходов из определенного источника, такого как гранты или партнерства, которое не было должным образом компенсировано ростом в других областях.

Что будет дальше

Polygon стоит на распутье. Возможность сети привлекать пользователей и развивать живую экосистему DeFi и NFT неоспорима. Однако, если не удастся решить денежные загадки, ее долгосрочная устойчивость может оказаться под угрозой. Впредь прозрачность со стороны Polygon относительно его структуры комиссий и источников доходов будет крайне важной для успокоения инвесторов.

Кроме того, исследование альтернативных моделей доходов, таких как предоставление премиальных услуг или стратегические партнерства, может стать ключом к разблокировке полного финансового потенциала Polygon.

Изображение от Zameen.com, график от TradingView