Битва за ETF на Ethereum в США: что дальше?

Битва за ETF на Ethereum становится запутанной в США - что дальше?

Майкл Сейлор думает, что они вообще не запустятся, и даже некоторые эмитенты фондов считают, что это маловероятно в этом году. Тем временем другие страны обретают преимущество первопроходцев.

Битва за запуск биржевых фондов, основанных на рыночной цене Ethereum в США, набирает обороты - и пока что путь выглядит аналогичным долгому и запутанному пути Биткоина к одобрению.

Опять-таки, Комиссия по ценным бумагам и биржам США тормозит с предоставлением определенного ответа на уже поданные заявки. Зеленый свет имеет значение, потому что он позволит инвесторам получить доступ к ETH, не владея базовым активом.

Grayscale и Franklin Templeton должны были получить ответ от SEC в апреле, но регулятор перенес сроки на июнь.

У Fidelity и BlackRock были поданные аналогичные заявки также отправлены на долгий срок. VanEck и ARK Invest должны получить ответ позже в этом месяце, но надежды на одобрение быстро сокращаются.

Почему? Потому что есть признаки того, что регулятор считает, что Ether является ценной бумагой, а не товаром, как Bitcoin.

Назад в июне 2023 года, выступая перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, председатель SEC Гари Генслер отказался сказать, считает ли он, что ETH является ценной бумагой.

Недостаток четкого ответа напугал криптоиндустрию - особенно учитывая, что это противоречило предыдущим рекомендациям его предшественника Джея Клейтона.

И даже раньше, около времени The Merge в сентябре 2022 года, Генслер намекал, что процесс стейкинга может подпадать под правила о ценных бумагах.

Статус Ether имеет значение, потому что это определяет, какая организация осуществляет регулирование в США - и если это ценная бумага, это может вызвать серьезные проблемы для других альткоинов.

Консенсус недавно подал иск на SEC и встал на защиту Ethereum, утверждая, что `незаконный захват власти комиссии угрожает подорвать позицию Америки как лидера нового поколения интернета.`

Прогноз Сейлора

Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сейлор, ярый сторонник Биткоина, который возглавил усилия по добавлению сотен тысяч BTC на баланс компании, считает, что ETF на основе цены Ethereum никогда не увидят свет. Говоря на ежегодном мероприятии Bitcoin для корпораций, он предупредил:

`Где-то этим летом всем станет очень ясно, что Ethereum считается ценной бумагой криптоактивов, а не товаром. После этого вы увидите, что Ethereum, BNB, Solana, Ripple, Cardano - все в порядке списке - просто криптоактивы, не зарегистрированные как ценные бумаги. Ни один из них никогда не будет охвачен фондом ETF на рыночную цену, ни один из них не будет принят Уолл-стритом, ни один из них не будет принят основными институциональными инвесторами как криптоактивы. [Биткоин] - единственный универсальный, принятый консенсусом, институционального уровня криптоактив в мире. Не будет другого`.

Конечно, можно возразить, что Сейлор обязан был это сказать - особенно учитывая, что он считает, что BTC единственная криптовалюта, которая технически и этически безупречна. Говоря на Саммите по блокчейн-экономике в Стамбуле в июле 2022 года, он предупредил, что постоянные улучшения Эфира `вводят в эксплуатацию новые «атакующие поверхности», что подрывает безопасность и надежность.

Что произойдет дальше?

Большая проблема сейчас заключается в том, что нет диалога между SEC и фирмами, надеющимися привести ETF на Ether на рынок. Как сообщалась Barron`s в прошлом месяце, заявителям не предоставляется `важной обратной связи, необходимой для завершения их продуктов.` В отличие от эмитентов BTC ETF, которые участвовали в `решительной обратной связи`, прежде чем их фонды начали торговаться.

Ян ван Эк, чья одноименная инвестиционная фирма ожидает решения от SEC, откровенно заявил CNBC в апреле, что он считает, что заявка `вероятно будет отклонена` - в то время как Жан-Мари Могнетти из CoinShares предсказал, что одобрения не произойдет в 2024 году.

В то время как США продолжают быть парализованными нормативной неопределенностью, где отсутствие ясности в статусе Эфира оставляет криптокомпании изнемогающими, другие юрисдикции обретают преимущество первого покровителя.

Хотя объемы торгов были довольно умеренными в первый день, все же значительно, что Гонконг теперь запустил ETF на ETH, среди предположений, что это однажды может открыть дверь для инвесторов из материкового Китая.

Как недавно отметила S&P Global, фонды на основе рыночной цены Ether уже были одобрены в Канаде, Швейцарии, Швеции и Германии - причем некоторые предлагают дополнительную доходность, предлагая высокие ставки в виде стейкинга.

С фондами ETF в других территориях, которые уже имеют миллиарды долларов активов под управлением, США рискует отстать все дальше и дальше.