Bitcoin Halving и долгосрочные перспективы: отчет Kaiko

Bitcoin Halving won’t be enough to sustain a bull run: исследование Kaiko Последнее сокращение награды за блок Bitcoin, скорее всего, не вызовет продолжительного бычьего рынка в течение следующих 12-18 месяцев, согласно отчету «Четвертое сокращение награды за блок Bitcoin: В этот раз все по-другому?» фирмы анализа Kaiko.

Несмотря на исторические периоды значительных прибылей после сокращения награды за блок, текущая обстановка характеризуется зрелым классом активов и неопределенными макроэкономическими условиями. Потенциальный бычий рынок зависит от привлекательности Bitcoin для новых инвесторов, возможно через спотовые ETF в США и Гонконге. Таким образом, прочная ликвидность и увеличение спроса являются необходимыми условиями для увеличения ценности Bitcoin в ближайшее время.

Реакция рынка на сокращение награды за блок осложнена смешанными настроениями, с одной стороны - одобрением спотовых ETF и улучшением ликвидности, с другой - макроэкономической неопределенностью.

Исторически влияние сокращения награды за блок Bitcoin разнится, с долгосрочными последствиями, как правило, бычьими. Однако гипотеза об эффективности рынка подразумевает, что рынок уже учел сокращение награды за блок, включив в цену ожидаемое сокращение предложения. «Эффективные рынки, в теории, отражают всю известную информацию об активе», - сказали аналитики Kaiko, указывая на то, что влияние сокращения награды может быть менее значительным, чем ожидалось.

Более того, комиссии за транзакции заметно выросли, с недавним всплеском, вызванным новым протоколом на Bitcoin, увеличивший спрос на блокчейн, называемый Runes.

В будущем ликвидность сыграет ключевую роль на постсокращенном рынке. Одобрение Bitcoin спотовых ETF способствовало восстановлению уровней ликвидности, что положительно сказывается на стабильности цен криптовалют и уверенности инвесторов. Однако первое сокращение в условиях высоких процентных ставок представляет собой непривычный сценарий, оставляющий долгосрочную торговую производительность Bitcoin открытым вопросом. Ожидания снижены.

Даррен Франческини, соучредитель Fideum, считает, что в ближайшие недели маловероятно увидеть много волнения. Играет типичная послесокращенная фаза, что означает, что рынок продолжает стоять на месте, прежде чем в конечном итоге начнется значительный восходящий тренд, который не завершится до следующего исторического максимума.

«Я нахожу более практичным умеренно оценивать свои ожидания на основе исторических циклов, чем увлекаться беспочвенным оптимизмом рынка», - заявил Франческини.

Кроме того, не делая конкретных прогнозов, он добавляет, что инвесторы, которые входят на рынок сейчас и мудро планируют свою стратегию выхода, распознавая пик, могут получить значительные прибыли, питаемые историческими возможностями после сокращения награды.

Тем не менее, Франческини также не видит сокращение значимым для розничных и институциональных инвесторов.

«Розничные инвесторы часто опираются на эмоции и хайп, хотя некоторые могут применять базовый технический анализ для прогнозирования движений цен. С другой стороны, институциональные инвесторы подходят к Bitcoin с теми же фундаментальными стратегиями, которые они применяют к торговле товарами. […] Важно, чтобы розничные инвесторы осознавали, что с увеличением участия институций, они могут ожидать сдвигов в рыночных трендах и циклах, вызванных значительными покупками и продажами этих крупных сущностей.»